XANGAI, 3 de abril (SMM) –
Cobre
O cobre na LME abriu em 9.702,0 na noite anterior, atingindo uma máxima de 9.721,0 e uma mínima de 9.670,0 durante a sessão, mostrando uma tendência de flutuação global. Fechou em 9.721,0, com alta de 0,29%, com volume negociado de 16.695 e posições em aberto de 302.920. O contrato SHFE cobre 2505 abriu em 79.840 yuan/tonelada na noite anterior, atingindo uma máxima de 79.950 yuan/tonelada e uma mínima de 79.710 yuan/tonelada durante a sessão, mostrando uma tendência de flutuação descendente global. Fechou em 79.780 yuan/tonelada, com baixa de 0,13%, com volume negociado de 28.289 e posições em aberto de 194.696. No front macro, por volta das 4h00 da manhã, horário de Pequim, na quinta-feira, o presidente dos EUA, Trump, fez um discurso no Jardim das Rosas da Casa Branca. Ele afirmou que imporia uma tarifa mínima de 10% sobre todos os exportadores para os EUA e tarifas adicionais sobre cerca de 60 países/regiões com os maiores desequilíbrios comerciais com os EUA. De acordo com altos funcionários da Casa Branca, a tarifa base (10%) entrará em vigor por volta das 4h00 de 5 de abril, e as tarifas recíprocas entrarão em vigor por volta das 4h00 de 9 de abril. Documentos da Casa Branca indicam que alguns bens estarão isentos das tarifas recíprocas, incluindo: produtos de aço/alumínio e automóveis/autopartes já sujeitos às tarifas da Seção 232; cobre, produtos farmacêuticos, semicondutores e produtos de madeira; todos os itens que podem estar sujeitos às tarifas da Seção 232 no futuro; ouro; energia e certos outros minerais que os EUA não podem obter. Trump afirmou que, se outros países removerem as barreiras comerciais às exportações dos EUA, ele consideraria reduzir as taxas de tarifas. A sessão noturna manteve uma tendência de flutuação enquanto aguardava o anúncio das tarifas recíprocas, e as preocupações do mercado com uma guerra comercial ressurgiram após o anúncio das tarifas. No lado fundamental, com a aproximação do Festival Qingming, o sentimento a jusante permanece cauteloso devido aos preços absolutos persistentemente altos, e a demanda de estoque pré-feriado ainda não se materializou. No geral, com o anúncio das tarifas recíprocas dos EUA e o aumento das preocupações do mercado, espera-se que os preços do cobre caiam hoje.
Alumínio
Mercado de futuros: Na noite anterior, o contrato SHFE alumínio 2505 mais negociado abriu em 20.455 yuan/tonelada, com uma máxima de 20.520 yuan/tonelada, uma mínima de 20.430 yuan/tonelada e fechou em 20.520 yuan/tonelada, com alta de 80 yuan/tonelada, ou 0,39%. Ontem, o alumínio na LME abriu em US$ 2.509/tonelada, com uma máxima de US$ 2.510/tonelada, uma mínima de US$ 2.485/tonelada e fechou em US$ 2.489,5/tonelada, com baixa de US$ 15/tonelada, ou 0,60%.
Resumo: No front macro, as últimas ações de Trump, sem dúvida, acrescentaram combustível à já tensa situação comercial global. Suas medidas relacionadas intensificaram ainda mais as fricções comerciais, reduzindo significativamente o apetite de risco do mercado, e todo o mercado de commodities ficou envolto em incerteza. No lado fundamental, a cadeia industrial do alumínio permanece principalmente otimista, com a tendência de desestocagem sazonal do "março de ouro e abril de prata" se tornando mais evidente, e o estoque de lingotes de alumínio continuando a cair para cerca de 800.000 toneladas; o consumo final, como o de VENs, está crescendo constantemente, e a demanda de reabastecimento a jusante também se aqueceu. Com a aproximação da temporada de pico de consumo, os volumes de pedidos e as taxas de operação na maioria dos setores se recuperaram, juntamente com a desestocagem contínua do estoque social de lingotes de alumínio, fornecendo apoio de base para os preços do alumínio. No entanto, não se pode ignorar que o mercado está enfrentando severas pressões externas no curto prazo. Os EUA estão brandindo o bastão das tarifas arbitrariamente, perturbando novamente a ordem do mercado e trazendo forte pressão descendente sobre os preços do alumínio. No contexto atual de alta incerteza macro e crescente protecionismo comercial, as tendências dos preços do alumínio caíram em um dilema de flutuação descendente no curto prazo. Deve-se prestar atenção contínua às mudanças no sentimento macro e à liberação real da demanda a jusante.
Chumbo
Na noite anterior, o contrato SHFE chumbo mais negociado abriu com lacuna em 17.300 yuan/tonelada, tocou brevemente uma máxima de 17.355 yuan/tonelada no início da sessão, depois flutuou para baixo para uma mínima de 17.250 yuan/tonelada e finalmente fechou em 17.265 yuan/tonelada, com baixa de 80 yuan/tonelada, uma diminuição de 0,46%.
Na noite anterior, o chumbo na LME abriu em US$ 1.971/tonelada, caiu inicialmente e depois subiu para uma máxima de US$ 1.980/tonelada durante a sessão asiática, e depois flutuou para baixo para uma mínima de US$ 1.964/tonelada durante a sessão europeia, finalmente fechando em US$ 1.964,5/tonelada, com baixa de US$ 10,5/tonelada, uma diminuição de 0,53%.
A oferta de chumbo refinado em abril é relativamente estável, embora a nova capacidade de chumbo refinado secundário ainda tenha planos de aumentar a produção em abril, mas, dada a oferta esperada apertada de matérias-primas de baterias usadas e a diminuição dos lucros, não se descarta que as fundições possam ser forçadas a cortar a produção. No lado do consumo, o mercado de baterias de chumbo-ácido está prestes a entrar na tradicional baixa temporada de consumo, com a demanda esperada para enfraquecer. A atenção subsequente deve ser dada ao progresso das políticas de subsídio de "troca" em várias províncias e cidades para amortecer o impacto da baixa temporada. O entusiasmo de estoque a jusante foi fraco antes do feriado do Festival Qingming, com o comércio no mercado à vista sendo fraco, e os preços do chumbo podem continuar a flutuar para baixo.
Zinco
Na noite anterior, o zinco na LME abriu em US$ 2.821,5/tonelada, com posições de venda em curto saindo no início, empurrando o centro para cima para US$ 2.837/tonelada. Durante as horas de negociação europeia, as posições de venda em curto aumentaram, fazendo com que o zinco na LME despencasse para US$ 2.773,5/tonelada na sessão noturna. Posteriormente, o centro subiu, fechando em baixa em US$ 2.790/tonelada, com queda de US$ 26,5/tonelada, ou 0,94%, com volume negociado caindo para 12.931 lotes e posições em aberto aumentando em 1.662 lotes para 225.000 lotes. Na noite anterior, o zinco na LME registrou um grande candle de baixa, com as médias diárias de 5/10 formando resistência. As preocupações do mercado com os danos econômicos causados pelas tarifas recíprocas se intensificaram, com medos de que uma recessão nos EUA arraste para baixo os metais não-ferrosos, e o centro do zinco na LME se moveu para baixo. Trump assinou uma ordem executiva impondo uma "tarifa mínima de referência" de 10% sobre todos os países e cobrará tarifas recíprocas, com o zinco na LME esperado flutuar para baixo.
Na noite anterior, o contrato SHFE zinco 2505 mais negociado abriu em baixa com lacuna em 23.205 yuan/tonelada, com posições de venda em curto aumentando no início, fazendo com que o zinco na SHFE quebrasse abaixo da média diária e se consolidasse em 23.140 yuan/tonelada, tocando brevemente uma mínima de 23.135 yuan/tonelada. Posteriormente, o centro subiu, fechando em baixa em 23.190 yuan/tonelada, com queda de 190 yuan/tonelada, ou 0,81%, com volume negociado caindo para 64.845 lotes e posições em aberto aumentando em 1.555 lotes para 112.000 lotes. Na noite anterior, o zinco na SHFE registrou um grande candle de baixa, com a banda de Bollinger inferior formando resistência. No front macro, o mercado ainda está aguardando detalhes sobre as tarifas recíprocas, enquanto o consumo fundamental não mostra aumento significativo, e a oferta permanece frouxa, com o zinco na SHFE em queda, esperado flutuar para baixo no curto prazo.
Estanho
A Casa Branca dos EUA planeja anunciar medidas para impor "tarifas recíprocas" sobre parceiros comerciais em 2 de abril. Isso é considerado a política tarifária mais extensa e impactante da atual administração dos EUA. Analistas apontaram que as "tarifas recíprocas" terão múltiplos efeitos adversos sobre as famílias, indústrias e a macroeconomia dos EUA. Personalidades políticas e empresariais de vários países afirmaram que as medidas crescentes de protecionismo comercial dos EUA de impor tarifas adicionais prejudicarão gravemente a ordem do livre comércio e a estabilidade da cadeia industrial e da cadeia de suprimentos globais, exacerbando a incerteza econômica global. O Laboratório de Orçamento da Universidade de Yale prevê que, após a implementação das "tarifas recíprocas", se outros países não tomarem medidas de retaliação, as despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA aumentarão em 1,7% no curto prazo, e a taxa de crescimento real do PIB em 2025 cairá em 0,6 ponto percentual; se outros países tomarem medidas de retaliação, o aumento nas despesas de consumo pessoal dos EUA se expandirá para 2,1%, e a taxa de crescimento real do PIB cairá em 1 ponto percentual. O Grupo Goldman Sachs divulgou um relatório afirmando que, à medida que as políticas tarifárias do governo dos EUA impactam a economia global e os mercados financeiros, a probabilidade de uma recessão econômica nos EUA nos próximos 12 meses aumentou para 35%, superior aos 20% esperados anteriormente. Não muito tempo atrás, a Casa Branca dos EUA também emitiu uma ordem executiva anunciando um aumento de 25% nas tarifas sobre carros importados, com vigência a partir de 3 de abril. Esse movimento também enfrentou fortes críticas e oposição da opinião pública nacional e internacional. John Murphy, vice-presidente sênior de Política Internacional da Câmara de Comércio dos EUA, disse à mídia que a imposição de tarifas adicionais "prejudicará em vez de ajudar a indústria automobilística dos EUA", colocando em risco muitos empregos americanos. Na sessão noturna de ontem, os preços do estanho na SHFE mantiveram uma consolidação de alto nível, atingindo uma máxima de 297.980 yuan/tonelada e fechando em 295.000 yuan/tonelada. Afetados pela política tarifária de Trump de ontem à noite, os preços do estanho na SHFE podem cair ligeiramente hoje. Ontem, o mercado à vista permaneceu fraco. Se os preços do estanho na SHFE caírem de altos hoje, isso pode estimular o aumento da atividade no mercado à vista, e as empresas a jusante e de usuários finais podem considerar um pequeno reabastecimento.
Níquel
A faixa de cotação de prêmio à vista dominante para o níquel Jinchuan No.1 foi de 1.700-1.800 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 1.750 yuan/tonelada, alta de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio/desconto para o níquel russo foi de -100 a 300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 100 yuan/tonelada, alta de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Lado de futuros: Os preços do níquel flutuaram dentro de uma faixa hoje. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 129.530 yuan/tonelada, alta de 0,67% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior, com uma máxima de 130.120 yuan/tonelada. De uma perspectiva macro, embora a nova política fiscal da Indonésia ainda não tenha sido lançada conforme o previsto, as expectativas do mercado para sua implementação permanecem altas, o que fornece algum apoio aos custos dos preços do níquel. Juntamente com a oferta ainda apertada no final da mina, há algum espaço para os preços do níquel subirem no curto prazo.
