SMM

A transcrição do briefing de desempenho online divulgado pela JL MAG Rare-Earth em 31 de março mostra:

1. Você poderia apresentar brevemente o desempenho anual da empresa em 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, guiada pelos valores centrais da empresa de "orientação ao cliente e cocriação de valor", a equipe de gestão liderou a empresa para se concentrar em seu negócio principal, superando os fatores adversos da queda significativa e do fundo do poço dos preços das matérias-primas de terras raras desde 2022, expandindo ativamente os negócios e buscando expandir e liberar capacidade de acordo com o plano estratégico definido pelo conselho de administração. Em 2024, os preços das matérias-primas de terras raras apresentaram uma tendência de queda em relação ao ano anterior. O atraso nas mudanças dos custos das matérias-primas, somado à intensificação da concorrência do setor e outros fatores desfavoráveis, afetou negativamente o desempenho operacional da empresa. A gestão adotou prontamente estratégias eficazes, explorou ativamente o mercado e, simultaneamente, expandiu a capacidade, mantendo operações estáveis. Durante o período do relatório, a empresa continuou a se concentrar nos setores de nova energia e proteção ambiental, focando em áreas de aplicação central, como veículos elétricos e autopeças, condicionadores de ar de frequência variável, geração de energia eólica, robôs e motores servo industriais, 3C e aeronaves de baixa altitude. Em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional de 6,763 bilhões de yuans, um aumento de 1,13% em relação ao ano anterior. Desse total, a receita de vendas domésticas foi de 5,541 bilhões de yuans, um aumento de 1,88% em relação ao ano anterior; a receita de vendas no exterior foi de 1,222 bilhão de yuans, com receita de vendas para as Américas de aproximadamente 418 milhões de yuans. A empresa alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 291 milhões de yuans, uma queda de 48,37% em relação ao ano anterior; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 508 milhões de yuans.

2. Quais foram a produção, as vendas e a estrutura de produtos da empresa para o ano inteiro de 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, a taxa de utilização da capacidade da empresa excedeu 90%, com a produção de blocos de materiais magnéticos de alto desempenho de aproximadamente 29.300 toneladas, um aumento de 39,48% em relação ao ano anterior, e as vendas de produtos acabados de materiais magnéticos de alto desempenho de aproximadamente 20.900 toneladas, um aumento de 37,88% em relação ao ano anterior, estabelecendo um recorde de produção e vendas para a empresa. De acordo com estatísticas públicas do setor, a empresa se tornou a maior produtora e vendedora da indústria de ímãs permanentes de terras raras, tanto nacional quanto globalmente. Em 2024, a receita de vendas da empresa nos setores de veículos elétricos, condicionadores de ar de frequência variável e geração de energia eólica foi a seguinte:

3. Qual é o progresso atual nos negócios de robôs humanoides e aeronaves de baixa altitude?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: No campo de robôs humanoides, a empresa está cooperando ativamente com empresas de tecnologia mundialmente renomadas no desenvolvimento e construção de capacidade de componentes magnéticos para robôs humanoides, com entregas em pequenos lotes; também há entregas em pequenos lotes no campo de aeronaves de baixa altitude. No campo de robôs humanoides, 2025 marca o primeiro ano de desenvolvimento para robôs humanoides. A empresa elevou o departamento de desenvolvimento de tecnologia de componentes magnéticos para robôs humanoides à unidade de negócios de componentes magnéticos para robôs humanoides, com o CEO da empresa supervisionando simultaneamente a coordenação estratégica dessa unidade. Atualmente, com base nas necessidades dos clientes, a empresa fez investimentos abrangentes em fábricas dedicadas, equipamentos e equipes profissionais, possuindo inicialmente certas capacidades para produção em massa. No futuro, a empresa continuará a aumentar o investimento em P&D no campo de componentes magnéticos para robôs humanoides, promovendo ativamente a industrialização do suporte de hardware e software do projeto para atender à crescente demanda do mercado.

4. Qual é o progresso do projeto da Fase III de Baotou da empresa?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em janeiro de 2025, em resposta à política nacional de construir plenamente "duas bases de terras raras", e com base na demanda futura do mercado por veículos elétricos, condicionadores de ar de frequência variável e robôs humanoides, o conselho de administração decidiu investir na construção do "projeto de fabricação verde inteligente de materiais magnéticos permanentes de terras raras de alto desempenho de 20.000 toneladas/ano". O projeto tem um período de construção de dois anos e está atualmente progredindo conforme o planejado.

5. Quais foram as principais razões para o declínio anual no lucro líquido da empresa em 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, os preços das matérias-primas de terras raras apresentaram uma tendência de queda em relação ao ano anterior. Tomando a liga Pr-Nd (incluindo impostos) como exemplo, de acordo com dados divulgados pela Associação da Indústria de Terras Raras da China, o preço médio de janeiro a dezembro de 2024 foi de 490.000 yuans por tonelada, uma queda de aproximadamente 25% em relação ao preço médio de 650.000 yuans por tonelada no mesmo período de 2023. O atraso nas mudanças dos custos das matérias-primas, somado à intensificação da concorrência do setor e outros fatores desfavoráveis, afetou negativamente o desempenho operacional da empresa. Em 2024, contando com pedidos relativamente suficientes em mãos, a empresa planejou e organizou ativamente, aumentou a capacidade, coordenou os recursos de vantagem do grupo e promoveu a construção de projetos como a JL MAG Ningbo Technology e a Jin Cheng Rare-Earth, fazendo amplos preparativos para a produção total, levando a um aumento faseado nos custos unitários dos produtos e nas despesas de gestão das subsidiárias mencionadas, o que teve um certo impacto no lucro líquido. Entre eles, o impacto da JL MAG Ningbo Technology no lucro líquido consolidado foi de aproximadamente -57,56 milhões de yuans. Apesar do impacto adverso da queda nos preços das matérias-primas de terras raras, a empresa continuou a investir em P&D, organizou-se ativamente no campo de componentes magnéticos para robôs humanoides, promoveu a informatização e automação da gestão da produção, reduziu custos e aumentou a eficiência, e com alguns clientes executando pedidos com preços bloqueados assinados quando os preços das matérias-primas de terras raras estavam em um nível relativamente alto após o terceiro trimestre, a lucratividade da empresa melhorou gradualmente no terceiro e quarto trimestres.

6. Você poderia apresentar a situação de dividendos da empresa e a estratégia futura de dividendos?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa sempre valorizou os retornos em dinheiro para os acionistas. Desde sua listagem em 2018, a empresa implementou dividendos em dinheiro todos os anos. Até o final de 2024, os dividendos em dinheiro acumulados excederam 1 bilhão de yuans, representando mais de 44% do lucro líquido acumulado atribuível à controladora. O plano de distribuição de lucros da empresa para 2024 é distribuir um dividendo em dinheiro de 1,2 yuans por 10 ações (incluindo impostos) para todos os acionistas, com um valor esperado de dividendos de 164 milhões de yuans. Se este dividendo anual for concluído e implementado, combinado com o dividendo em dinheiro intermediário de 2024 da empresa de 107 milhões de yuans, o dividendo em dinheiro total da empresa para 2024 representará mais de 90% do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada em 2024. No futuro, a empresa continuará a aderir ao longo prazo e recompensar os investidores com ações práticas.

7. A empresa tem pedidos suficientes para suportar sua expansão de capacidade?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa adere ao princípio de "produzir com base nas vendas", promovendo a construção e liberação de nova capacidade com base em pedidos de longo prazo e orientação clara de demanda dos principais clientes. A empresa estabeleceu relações de cooperação estáveis e de longo prazo com clientes líderes nos setores de veículos elétricos, condicionadores de ar de frequência variável e geração de energia eólica, e estabeleceu uma posição de liderança em mercados segmentados. Além disso, a empresa está cooperando ativamente com empresas de tecnologia mundialmente renomadas no desenvolvimento de componentes magnéticos para robôs humanoides, com entregas em pequenos lotes, estabelecendo a base para a subsequente produção em massa. Em 2024, a empresa tinha pedidos suficientes em mãos, com uma taxa de utilização de capacidade superior a 90%, e vendas de produtos acabados de materiais magnéticos de alto desempenho de aproximadamente 20.900 toneladas, um aumento de 37,88% em relação ao ano anterior.

8. Você poderia apresentar a situação de fornecimento de matérias-primas e estoque da empresa?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa construiu plantas de produção em Ganzhou, Jiangxi, a principal área de produção de terras raras pesadas, e em Baotou, Mongólia Interior, a principal área de produção de terras raras leves. A empresa estabeleceu relações de cooperação estratégica de longo prazo com os principais fornecedores de matérias-primas de terras raras, incluindo o Grupo China Northern Rare Earth e o Grupo China Rare Earth. Em 2024, o valor de compra da empresa do Grupo China Northern Rare Earth e do Grupo China Rare Earth representou 63% do total de compras anuais da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa prioriza a reciclagem verde de terras raras em suas compras. Por meio do investimento na empresa de reciclagem de terras raras Bayannur Yin Hai New Material Co., Ltd., e após uma revisão rigorosa pela organização globalmente reconhecida de certificação de componentes reciclados SCS Global Service, o fornecimento de matérias-primas de terras raras da empresa é diversificado, e seus produtos são de baixo carbono. Em 2024, a empresa utilizou 2.575 toneladas de matérias-primas de terras raras recicladas (incluindo ímãs de resíduos reciclados), representando 30,4% do total de matérias-primas de terras raras utilizadas no ano. Com base nos valores da empresa de "orientação ao cliente e cocriação de valor", a empresa sempre aderiu ao desempenho honesto, garantindo a entrega aos clientes. Para isso, a empresa estabeleceu um mecanismo abrangente de compra de matérias-primas de terras raras para proteger contra riscos. No futuro, a empresa monitorará de perto as tendências de preços das matérias-primas de terras raras e ajustará de forma flexível e prudente as estratégias de estoque e compra.

Um relatório de pesquisa divulgado pela Guosen Securities em 1º de abril mostra: A lucratividade diminuiu com o setor, e a taxa de despesas com P&D aumentou. A capacidade e produção da empresa aumentaram de forma estável. Em 2024, a empresa alcançou a produção de blocos de ímãs NdFeB de 29.300 toneladas (+39,48%), a produção de produtos acabados de 21.600 toneladas (+42,40%) e as vendas de produtos acabados de 20.900 toneladas (+37,88%), estabelecendo um recorde de produção e vendas para a empresa. Em 2024, os projetos em construção da empresa foram construídos e colocados em produção conforme o planejado, com a capacidade real de blocos de materiais magnéticos atingindo 32.000 toneladas no ano, e a taxa de utilização de capacidade excedendo 90%. Até o final de 2024, a empresa tinha uma capacidade de 38.000 toneladas/ano para blocos de materiais magnéticos. ----text end---As seguintes listas de vocabulário estão disponíveis para referência: {} O texto original a ser traduzido é o seguinte: ----text start--- Espera-se que em 2025, a empresa construa uma capacidade de 40 mil toneladas para materiais de ímãs permanentes de terras raras de alto desempenho e uma linha de produção de componentes magnéticos para robôs humanoides. Como uma empresa de primeira linha em materiais de ímãs permanentes de NdFeB de alto desempenho, a empresa, com suas vantagens em gestão, tecnologia e clientes, possui forte rentabilidade, alta certeza de crescimento e competitividade global, e está caminhando para se tornar uma líder global em materiais de ímãs permanentes de NdFeB de alto desempenho, mantendo uma classificação de "superar o mercado". Aviso de risco: Risco de flutuações significativas nos preços das matérias-primas de terras raras; risco de intensificação da concorrência no setor.

Um relatório de pesquisa divulgado pela Huafu Securities em 31 de março deu à JL MAG Rare-Earth uma classificação de compra. As razões para a classificação incluem principalmente: 1) Em 2024, o volume de materiais magnéticos da empresa aumentou enquanto os preços caíram, levando a um declínio nos lucros; 2) Os mercados de NEV e condicionadores de ar de frequência variável cresceram significativamente, e a participação de mercado da empresa aumentou; 3) A construção de capacidade está avançando de forma estável, com layouts em robôs humanoides e aeronaves de baixa altitude. Aviso de risco: Os projetos em construção da empresa podem não atender às expectativas; risco de flutuações nos preços das matérias-primas; a demanda downstream pode não atender às expectativas; risco de intensificação da concorrência no setor; risco de expansão de clientes não atender às expectativas.

Revisando a tendência de preço da liga Pr-Nd:

Clique para ver os preços à vista de terras raras da SMM

Ordem para ver as tendências históricas de preços à vista de metais da SMM

O preço da liga Pr-Nd caiu em 2024. O preço médio da liga Pr-Nd em 31 de dezembro de 2024 foi de 489 mil yuan/tonelada, em comparação com o preço médio de 542 mil yuan/tonelada em 29 de dezembro de 2023, uma queda de 53 mil yuan/tonelada, ou 9,78%. O preço médio anual da liga Pr-Nd em 2024 foi de 484.704,55 yuan/tonelada, em comparação com o preço médio anual de 645.330,58 yuan/tonelada em 2023, uma queda de 160.626,03 yuan/tonelada, ou 24,89% em relação ao ano anterior.

De acordo com a última cotação da SMM, em 1º de abril, o preço da liga Pr-Nd caiu para 540.000-543.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 541.500 yuan/tonelada, uma queda de 0,28% em relação ao dia de negociação anterior, e um aumento de 52.500 yuan/tonelada, ou 10,74%, em relação ao preço médio de 489.000 yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024. O preço geral do mercado de terras raras em 1º de abril estava fraco, com baixa atividade nas cotações dos fornecedores, e alguns fornecedores ainda cotando preços altos; no entanto, do ponto de vista da compra downstream, a disposição dos compradores para comprar a preços altos era baixa, principalmente fazendo consultas tentativas, comprando em quedas. No geral, o volume de negócios no mercado de terras raras foi ruim, e espera-se que o preço geral das terras raras continue a se estabilizar no futuro próximo.