SMM

A transcrição do briefing de desempenho online divulgado pela JL MAG Rare-Earth em 31 de março mostra:

1. Por favor, apresente brevemente o desempenho anual da empresa em 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, sob a orientação dos valores centrais da empresa de "orientação ao cliente e cocriação de valor", a equipe de gestão liderou a empresa a focar em seu negócio principal, superando os fatores adversos da queda significativa e do fundo do poço dos preços das matérias-primas de terras raras desde 2022, expandindo ativamente os negócios e esforçando-se para expandir e liberar capacidade de acordo com o plano estratégico definido pelo conselho de administração. Em 2024, os preços das matérias-primas de terras raras apresentaram uma tendência de queda em relação ao ano anterior. O atraso nas mudanças dos custos das matérias-primas, somado à intensificação da concorrência do setor e outros fatores desfavoráveis, afetou adversamente o desempenho operacional da empresa. A gestão da empresa adotou prontamente estratégias de resposta eficazes, explorou ativamente o mercado e, simultaneamente, expandiu a capacidade, mantendo operações estáveis. Durante o período do relatório, a empresa continuou a focar nos campos de nova energia e proteção ambiental, concentrando-se em áreas de aplicação central, como veículos de nova energia e autopeças, condicionadores de ar de frequência variável, geração de energia eólica, robôs e motores servo industriais, 3C e aeronaves de baixa altitude. Em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional de 6,763 bilhões de yuans, um aumento de 1,13% em relação ao ano anterior. Desse total, a receita de vendas domésticas foi de 5,541 bilhões de yuans, um aumento de 1,88% em relação ao ano anterior; a receita de vendas no exterior foi de 1,222 bilhão de yuans, dos quais as vendas para as Américas foram de cerca de 418 milhões de yuans. A empresa alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 291 milhões de yuans, uma queda de 48,37% em relação ao ano anterior; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 508 milhões de yuans.

2. Quais foram a produção, as vendas e a estrutura de produtos da empresa para o ano inteiro de 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, a taxa de utilização da capacidade da empresa excedeu 90%, com a produção de blocos de materiais magnéticos de alto desempenho de cerca de 29.300 toneladas, um aumento de 39,48% em relação ao ano anterior, e as vendas de produtos acabados de materiais magnéticos de alto desempenho de cerca de 20.900 toneladas, um aumento de 37,88% em relação ao ano anterior, estabelecendo um recorde histórico na empresa. De acordo com estatísticas públicas do setor, a empresa se tornou a maior produtora e vendedora da indústria de ímãs permanentes de terras raras, tanto nacional quanto globalmente. Em 2024, a receita de vendas da empresa nos campos de veículos de nova energia, condicionadores de ar de frequência variável e geração de energia eólica foi a seguinte:

3. Qual é o progresso atual dos negócios de robôs humanoides e aeronaves de baixa altitude?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: No campo de robôs humanoides, a empresa está cooperando ativamente com empresas de tecnologia mundialmente renomadas no desenvolvimento e construção de capacidade de componentes magnéticos para robôs humanoides, com entregas em pequenos lotes; também há entregas em pequenos lotes no campo de aeronaves de baixa altitude. No campo de robôs humanoides, 2025 marca o primeiro ano de desenvolvimento para robôs humanoides. A empresa elevou o departamento de desenvolvimento de tecnologia de componentes magnéticos para robôs humanoides à unidade de negócios de componentes magnéticos para robôs humanoides, com o CEO da empresa atuando simultaneamente como coordenador estratégico dessa unidade de negócios. Atualmente, com base nas necessidades dos clientes, a empresa fez diversos investimentos de suporte, incluindo oficinas específicas para projetos, equipamentos e equipes profissionais, e estabeleceu inicialmente uma certa escala de capacidade de produção em massa. No futuro, a empresa continuará a aumentar o investimento em P&D no campo de componentes magnéticos para robôs humanoides, promovendo ativamente a industrialização do suporte de hardware e software do projeto, para atender à crescente demanda do mercado.

4. Qual é o progresso do projeto da Fase III de Baotou da empresa?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em janeiro de 2025, em resposta à política nacional de construir totalmente "duas bases de terras raras", e com base na demanda futura do mercado por veículos de nova energia, condicionadores de ar de frequência variável e robôs humanoides, o conselho de administração decidiu investir na construção do "projeto de fabricação inteligente verde de materiais magnéticos permanentes de terras raras de alto desempenho de 20.000 toneladas/ano". O projeto tem um período de construção de dois anos e está atualmente progredindo conforme planejado.

5. Quais foram as principais razões para o declínio anual no lucro líquido da empresa em 2024?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: Em 2024, os preços das matérias-primas de terras raras apresentaram uma tendência de queda em relação ao ano anterior. Tomando a liga Pr-Nd (preço incluindo impostos) como exemplo, de acordo com dados divulgados pela Associação da Indústria de Terras Raras da China, o preço médio de janeiro a dezembro de 2024 foi de 490.000 yuans por tonelada, uma queda de cerca de 25% em relação ao preço médio de 650.000 yuans por tonelada no mesmo período de 2023. O atraso nas mudanças dos custos das matérias-primas, somado à intensificação da concorrência do setor e outros fatores desfavoráveis, afetou adversamente o desempenho operacional da empresa. Em 2024, contando com pedidos relativamente suficientes em mãos, a empresa planejou e organizou ativamente, melhorou a capacidade, coordenou os recursos de vantagem do grupo, promoveu a construção de projetos como a JL Ningbo Technology e a Jincheng Rare-Earth, e fez extensos preparativos para atingir a produção total, levando a um aumento faseado no custo unitário e nas despesas de gestão das subsidiárias acima, o que teve um certo impacto no lucro líquido. Entre eles, o impacto da JL Ningbo Technology no lucro líquido consolidado foi de cerca de -57,56 milhões de yuans. Apesar do impacto adverso da queda nos preços das matérias-primas de terras raras, a empresa continuou a investir em P&D, organizou ativamente o campo de componentes magnéticos para robôs humanoides, promoveu a informatização e automação da gestão da produção, reduziu custos e aumentou a eficiência. Além disso, alguns pedidos de preço fixo assinados pelos clientes quando os preços das matérias-primas de terras raras estavam em um nível relativamente alto foram executados após o terceiro trimestre, e a lucratividade da empresa melhorou gradualmente no terceiro e quarto trimestres.

6. Por favor, apresente a situação de dividendos da empresa e a estratégia futura de dividendos?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa sempre valorizou o retorno em dinheiro aos acionistas. Desde sua listagem em 2018, a empresa implementou dividendos em dinheiro todos os anos. Até o final de 2024, os dividendos em dinheiro acumulados excederam 1 bilhão de yuans, representando mais de 44% do lucro líquido acumulado atribuível à controladora. O plano de distribuição de lucros da empresa para 2024 é distribuir um dividendo em dinheiro de 1,2 yuans por 10 ações (incluindo impostos) a todos os acionistas, com um valor esperado de dividendos de 164 milhões de yuans. Se este dividendo anual for concluído e implementado, combinado com o dividendo em dinheiro intermediário de 2024 da empresa de 107 milhões de yuans, o dividendo em dinheiro total da empresa em 2024 representará mais de 90% do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada em 2024. No futuro, a empresa continuará a aderir ao longo prazo e recompensar os investidores com ações práticas.

7. A empresa tem pedidos suficientes para suportar sua expansão de capacidade?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa adere ao princípio de "produzir com base nas vendas", promovendo a construção e liberação de nova capacidade com base em pedidos de longo prazo e orientação clara de demanda dos principais clientes. A empresa estabeleceu relações de cooperação estáveis e de longo prazo com clientes de primeira linha nos campos de veículos de nova energia, condicionadores de ar de frequência variável e geração de energia eólica, e estabeleceu uma posição de liderança em mercados segmentados. Além disso, a empresa está cooperando ativamente com empresas de tecnologia mundialmente renomadas no desenvolvimento de componentes magnéticos para robôs humanoides, com entregas em pequenos lotes, estabelecendo a base para a subsequente produção em massa em grande escala. Em 2024, a empresa tinha pedidos suficientes em mãos, com uma taxa de utilização da capacidade de mais de 90%, e vendas de produtos acabados de materiais magnéticos de alto desempenho de cerca de 20.900 toneladas, um aumento de 37,88% em relação ao ano anterior.

8. Qual é a situação de fornecimento e estoque de matérias-primas da empresa?

A JL MAG Rare-Earth respondeu: A empresa construiu plantas de produção em Ganzhou, Jiangxi, a principal área de produção de terras raras pesadas, e em Baotou, Mongólia Interior, a principal área de produção de terras raras leves. A empresa estabeleceu relações de cooperação estratégica de longo prazo com os principais fornecedores de matérias-primas de terras raras, incluindo o Grupo China Northern Rare Earth e o Grupo China Rare Earth. Em 2024, o valor de compra da empresa do Grupo China Northern Rare Earth e do Grupo China Rare Earth representou 63% do total de compras anuais da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa adere à prioridade da reciclagem verde de terras raras nas compras. Ao investir na empresa de reciclagem de terras raras Bayannur Yinhai New Materials Co., Ltd., e após rigorosa revisão pela agência de certificação de componentes de reciclagem globalmente reconhecida SCS Global Service, o fornecimento de matérias-primas de terras raras da empresa é diversificado, e seus produtos são de baixo carbono. Em 2024, a empresa utilizou 2.575 toneladas de matérias-primas de terras raras recicladas (incluindo ímãs de resíduos reciclados), representando 30,4% do total de matérias-primas de terras raras utilizadas no ano. Com base nos valores da empresa de "orientação ao cliente e cocriação de valor", a empresa sempre aderiu ao desempenho honesto, garantindo a entrega aos clientes. Para isso, a empresa estabeleceu um mecanismo sólido de compra de matérias-primas de terras raras para proteger contra riscos. No futuro, a empresa monitorará de perto a tendência de preços das matérias-primas de terras raras e ajustará de forma flexível e prudente as estratégias de estoque e compra.

O relatório de pesquisa divulgado pela Guosen Securities em 1º de abril mostra: A lucratividade diminuiu com o setor, e a taxa de despesas com P&D aumentou. A capacidade e produção da empresa aumentaram de forma estável. Em 2024, a empresa alcançou a produção de blocos de ímãs NdFeB de 29.300 toneladas (+39,48%), a produção de produtos acabados de 21.600 toneladas (+42,40%) e as vendas de produtos acabados de 20.900 toneladas (+37,88%), estabelecendo um recorde histórico na empresa. Em 2024, os projetos em construção da empresa foram construídos e colocados em produção conforme planejado, com a capacidade real de blocos de materiais magnéticos atingindo 32.000 toneladas no ano, e a taxa de utilização da capacidade excedendo 90%. Até o final de 2024, a empresa tinha uma capacidade de blocos de materiais magnéticos de 38.000 toneladas/ano. ----text end---As seguintes listas de vocabulário estão disponíveis para referência: {} O texto original a ser traduzido é o seguinte: ----texto inicial--- Espera-se que em 2025, a empresa construa uma capacidade de 40 mil toneladas de materiais de ímãs permanentes de terras raras de alto desempenho e uma linha de produção de componentes magnéticos para robôs humanoides. Como uma empresa de primeira linha em materiais de ímãs permanentes de NdFeB de alto desempenho, a empresa possui forte rentabilidade, alta certeza de crescimento e competitividade global, com vantagens em gestão, tecnologia e clientes, e está caminhando para se tornar uma líder global em materiais de ímãs permanentes de NdFeB de alto desempenho, mantendo uma classificação de "superar o mercado". Aviso de risco: Risco de flutuações significativas nos preços das matérias-primas de terras raras; risco de intensificação da concorrência no setor.

A Huafu Securities divulgou um relatório de pesquisa em 31 de março, atribuindo à JL MAG Rare-Earth uma classificação de compra. As razões para a classificação incluem principalmente: 1) Em 2024, o volume de materiais magnéticos da empresa aumentou, os preços caíram e os lucros diminuíram; 2) Os mercados de NEV e condicionadores de ar com inversor cresceram significativamente, e a participação de mercado da empresa aumentou; 3) A construção de capacidade está avançando de forma estável, e a empresa está se posicionando nos campos de robôs humanoides e aeronaves de baixa altitude. Aviso de risco: Os projetos em construção da empresa podem não atender às expectativas; risco de flutuações nos preços das matérias-primas; a demanda downstream pode não atender às expectativas; risco de intensificação da concorrência no setor; risco de expansão de clientes não atender às expectativas.

Revisando a tendência de preço da liga Pr-Nd:

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O preço da liga Pr-Nd caiu em 2024. O preço médio da liga Pr-Nd em 31 de dezembro de 2024 foi de 489 mil yuan/tonelada, em comparação com o preço médio de 542 mil yuan/tonelada em 29 de dezembro de 2023, uma queda de 53 mil yuan/tonelada, ou 9,78%. O preço médio diário anual da liga Pr-Nd em 2024 foi de 484.704,55 yuan/tonelada, em comparação com o preço médio diário anual de 645.330,58 yuan/tonelada em 2023, uma queda de 160.626,03 yuan/tonelada, ou 24,89% em relação ao ano anterior.

De acordo com a última cotação da SMM, em 1º de abril, o preço da liga Pr-Nd caiu para 540 mil~543 mil yuan/tonelada, com um preço médio de 541.500 yuan/tonelada, uma queda de 0,28% em relação ao dia anterior, e um aumento de 52.500 yuan/tonelada, ou 10,74%, em comparação com o preço médio de 489 mil yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024. O mercado de terras raras esteve geralmente fraco em 1º de abril, com baixa atividade nas cotações dos fornecedores, e alguns fornecedores ainda cotando preços altos; no entanto, do ponto de vista da compra downstream, a disposição dos compradores para adquirir a preços altos foi baixa, principalmente fazendo consultas tentativas, comprando em quedas. No geral, o volume de negócios no mercado de terras raras foi ruim, e espera-se que o preço das terras raras continue estável no curto prazo.