O aumento nos custos do minério de níquel e do níquel gusa apoiou o fortalecimento dos preços do níquel. [Minuta da Reunião Matinal de Níquel SMM]

3.31 Minuta da Reunião Matinal do Níquel Níquel refinado: Na semana passada, os preços do níquel mostraram uma tendência de alta volátil, com preços à vista variando de 128.600 a 133.300 yuan/mt, enquanto os preços futuros de níquel SHFE (contrato 2505) oscilaram entre 128.250 e 132.000 yuan/mt. No aspecto macroeconômico, o governo indonésio planeja aumentar a taxa de imposto sobre o minério de níquel para 14%-19%, e o mercado em geral espera que a implementação dessa política aumentará os custos do minério de níquel e do ferro-níquel, fornecendo algum suporte aos preços do níquel no curto prazo. Do ponto de vista fundamental, a estação chuvosa nas Filipinas está chegando ao fim, e as remessas de minério de níquel devem aumentar, mas o fornecimento atual permanece apertado, com os preços do minério de níquel de média e alta qualidade mostrando alguma flexibilização, enquanto os preços do minério de níquel indonésio permanecem estáveis com uma tendência forte. O fornecimento doméstico de minério de níquel é apertado, levando a fracos impulsionadores de produção nas fundições, enquanto a produção de ferro-níquel na Indonésia permanece estável. Em termos de demanda downstream, o setor de aço inoxidável apresentou desempenho fraco no geral, com algumas siderúrgicas retomando a produção após o Ano Novo Chinês, mas o fornecimento total é limitado, e a recuperação do mercado é lenta, com taxas operacionais e volumes de pedidos downstream geralmente fracos, levando ao acúmulo de estoques de aço inoxidável. Espera-se que os preços de níquel SHFE continuem sendo influenciados pelas políticas fiscais indonésias na próxima semana, mantendo uma tendência de alta volátil. Sulfato de níquel: Na semana passada, o preço índice de sulfato de níquel batería SMM foi de 28.023 yuan/mt, com a faixa de cotação de sulfato de níquel batería de 27.970 a 28.550 yuan/mt, e o preço médio aumentou semanalmente. Do lado da oferta, devido à aceitação limitada dos preços de MHP por parte das fundições de sais de níquel, algumas fundições já reduziram a produção, resultando em oferta relativamente limitada de sulfato de níquel no mercado. A oferta apertada no mercado de sais de níquel levou a um sentimento generalizado entre as fundições de sais de níquel de manter firmes as cotações. Do lado da demanda, durante março, as fábricas de precursores atenderam principalmente às necessidades de produção através da desestocagem, e seus estoques agora caíram para níveis relativamente baixos, levando a uma forte demanda por reposição de sais de níquel. Esta semana, a aceitação de preços à vista de sais de níquel pelas fábricas de precursores também aumentou. Algumas fábricas de precursores já começaram a negociar contratos de longo prazo para o segundo trimestre, mas devido ao sentimento firme das fundições de sais de níquel de manter as cotações, as negociações de contratos para o segundo trimestre ainda estão em andamento e chegaram a um impasse. No geral, considerando a oferta apertada no mercado de sais de níquel e o sentimento das fundições de manter firmes as cotações, espera-se que os preços de sulfato de níquel continuem mostrando uma tendência de alta na próxima semana. Ferro-níquel: Na semana passada, o preço médio semanal de NPI de alta qualidade 8-12% SMM foi de 1.025 yuan/mtu (fábrica, incluído imposto), aumento de 8,5 yuan/mtu semanal, enquanto o índice FOB de NPI indonésio aumentou 0,7 USD/mtu semanal. Esta semana, os preços de NPI de alta qualidade aumentaram ainda mais. Do lado da oferta, internamente, os preços atuais do minério de níquel estão subindo, levando a custos de produção domésticos mais altos, juntamente com baixos estoques de matérias-primas, resultando em impulsionadores de produção limitados e produção estável. Na Indonésia, o Parque Industrial Morowali foi afetado por fortes chuvas e inundações graves durante a semana, mas isso ainda não impactou as fundições pirometalúrgicas, e a produção total na Indonésia continua mostrando um leve aumento. Do lado da demanda, a desestocagem de inventários sociais de aço inoxidável é lenta, e a disposição das siderúrgicas de aço inoxidável em comprar matérias-primas é fraca, mas os comerciantes têm fortes expectativas para o mercado futuro, levando a compras significativas durante a semana e a um aperto ainda maior dos recursos do mercado. Espera-se que os preços de NPI de alta qualidade continuem mostrando uma tendência relativamente estável e forte no curto prazo. Aço inoxidável: Na semana passada, o mercado futuro de aço inoxidável mostrou uma tendência de alta volátil no geral. O preço do contrato mais negociado 2505 subiu de cerca de 13.350 yuan/mt no início da semana para 13.550 yuan/mt na sexta-feira, mostrando um forte aumento. Do lado dos custos, o aumento dos preços de matérias-primas como NPI de alta qualidade tem apoiado os preços futuros; do lado de oferta e demanda, a compra just-in-time downstream continua, e os estoques permanecem em níveis relativamente altos. No geral, o apoio de custos e a situação de oferta solta permanecem inalteradas, e a tendência de curto prazo pode continuar a ser volátil e ascendente, enquanto a tendência de longo prazo dependerá da recuperação da demanda downstream. Espera-se que, na próxima semana, o mercado futuro possa continuar a ser volátil e ascendente devido às expectativas de demanda downstream e ao apoio de custos do lado de matérias-primas. Minério de níquel: Na semana passada, os preços de minério de níquel de baixa e alta qualidade nas Filipinas permaneceram estáveis, enquanto os preços FOB de minério de níquel de média e alta qualidade aumentaram durante a semana, com os preços de minério de níquel de média e alta qualidade mostrando um pequeno aumento novamente, principalmente devido a duas razões: primeiro, como país exportador, os preços do minério de níquel indonésio subiram e ainda são esperados para aumentar, fornecendo algum apoio aos preços de exportação do minério de níquel filipino; segundo, do ponto de vista de oferta e demanda, a região de Surigao começou a oferecer e embarcar este mês, mas a recuperação da oferta tem sido lenta devido às condições climáticas, enquanto do lado da demanda, a maioria das fundições domésticas de ferro-níquel ainda tem baixos estoques, levando a uma forte demanda por compra just-in-time de matérias-primas. No entanto, embora o aumento atual nos preços de ferro-níquel de alta qualidade tenha trazido alguma recuperação de lucros, as fundições domésticas ainda estão em estado de perdas, e sua capacidade de aceitar minério de níquel de alto preço é limitada. Em termos de tarifas marítimas, as tarifas marítimas diminuíram ligeiramente durante a semana, com as tarifas de Surigao para Lianyungang, China, diminuindo cerca de 0,5 USD/wmt. No geral, devido ao impacto combinado de oferta forte e demanda fraca e aumento dos preços do minério de níquel indonésio, os preços filipinos aumentaram. A SMM espera que os preços do minério de níquel filipino possam continuar a mostrar uma tendência forte no curto prazo. Preços de transação de mercado atuais: para minério pirometalúrgico, o preço semanal da SMM para o minério local da Indonésia a 1,6% é de 51 USD/wmt, enquanto para minério hidrometalúrgico, o preço semanal da SMM para o minério local da Indonésia a 1,2% é de 26 USD/wmt. O minério de níquel pirometalúrgico indonésio pode ver outro aumento em abril, com prêmios atuais de abril de 23-25 USD em negociação, enquanto os preços CIF de minério hidrometalúrgico podem permanecer estáveis com uma tendência fraca. Do ponto de vista da oferta, a estação chuvosa prolongada neste ano em Celebes teve certo impacto na mineração e transporte de minério de níquel, e a recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Celebes, tem sido relativamente lenta. Além disso, as férias de Lebaran na Indonésia de final de março a início de abril, durante as quais as minas e trabalhadores tiram férias, também afetarão a oferta de minério de níquel. Do ponto de vista da demanda, os estoques de matérias-primas nas fundições de ferro-níquel indonésias são geralmente baixos, levando a uma forte demanda por reposição just-in-time, juntamente com expectativas de aumento da produção de NPI, o suporte do lado da demanda permanece. A SMM espera que a oferta de minério de níquel possa continuar apertada. Em termos de políticas, a expectativa de que a política PNBP seja implementada em breve permanece forte. Se a política for implementada, os custos de venda das minas de minério de níquel aumentarão, e com o aumento contínuo dos preços de NPI e MHP downstream, a partir da situação de mercado atual, as minas têm forte poder de barganha, e o aumento de custos trazido por essa política pode ser em grande parte transferido para as empresas downstream, fornecendo forte apoio para os preços do minério de níquel. Para o minério hidrometalúrgico, há fortes expectativas de cortes de produção de MHP a curto prazo, levando a um suporte de demanda significativamente mais fraco, e os preços podem mostrar uma tendência fraca. No geral, a SMM espera que os preços do minério de níquel pirometalúrgico local da Indonésia possam continuar a mostrar uma tendência de alta, enquanto os preços do minério de níquel hidrometalúrgico local da Indonésia podem permanecer estáveis com uma tendência fraca.

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