Cobalto, um recurso mineral outrora apelidado humoristicamente de "Vovó Cobalto", demonstrou novamente seu papel crítico na indústria de novas energias por meio de dramáticas flutuações de preço.
Dados da indústria mostram que, em 7 de março, o preço médio doméstico do sulfato de cobalto era de 36.700 yuan/tonelada, subindo de 26.650 yuan/tonelada em 25 de fevereiro, marcando um aumento acumulado de mais de 37% em poucos dias, com o maior pico chegando perto de 50%. Esse aumento repentino causou impacto na indústria de novas energias.
Informações relevantes indicam que o principal fator para esta alta nos preços dos sais de cobalto foi o anúncio do maior fornecedor mundial de cobalto, a RDC, de suspender as exportações de cobalto por quatro meses a partir de 22 de fevereiro. Isso, aliado a relatos de tensões locais, desencadeou uma reação em cadeia no mercado.
Olhando para 2022, os preços do sulfato de cobalto chegaram a atingir um pico de cerca de 120.000 yuan/tonelada. No entanto, com o aumento contínuo da capacidade de produção dos principais fornecedores globais de cobalto nos últimos anos, o mercado passou de escassez para excesso de oferta, levando a uma queda contínua nos preços.
Relatórios sugerem que o ajuste de política da RDC visa abordar a prolongada queda nos preços do cobalto causada pelo excesso de oferta no mercado internacional, com planos de avaliar o impacto da política após três meses.
Notavelmente, o aumento nos preços do sulfato de cobalto e outros sais de cobalto elevou os preços de alguns materiais catódicos ternários. Empresas relacionadas estão cada vez mais relutantes em vender, com algumas empresas de materiais catódicos suspendendo cotações e pedidos ou ajustando estratégias de precificação de produtos para mitigar o risco de desvalorização de estoques (abaixo dos preços de mercado). Esse fenômeno atraiu atenção significativa da indústria.
A reação em cadeia representa um teste de curto prazo para a cadeia industrial.
As flutuações de preços dos sais de cobalto e materiais catódicos desencadeadas pela proibição de exportação de cobalto da RDC não apenas expõem os riscos da concentração de recursos, mas também servem como um teste de resistência para a resiliência da cadeia industrial.
Dados da indústria mostram que a produção global de cobalto em 2024 cresceu 21,8% em relação ao ano anterior, atingindo 290.000 toneladas, com a RDC contribuindo com 220.000 toneladas, representando impressionantes 75,9%.
Entende-se que o transporte de produtos de cobalto da RDC para a China leva aproximadamente 70-80 dias. Portanto, espera-se que o impacto real da lacuna de oferta causada pela proibição se manifeste alguns meses depois.
No entanto, o mercado já exibiu "precificação baseada em expectativas", com essa transmissão de preços impulsionada por expectativas causando uma volatilidade de mercado mais severa do que o possível descompasso real entre oferta e demanda.
Do lado da demanda, as empresas de baterias enfrentam crescentes pressões de custo. Empresas de baterias de alto nível são relativamente menos afetadas, pois geralmente assinam contratos de longo prazo para garantir matérias-primas a montante e se proteger contra flutuações acentuadas de preços. No entanto, pequenas e médias empresas podem enfrentar certos desafios.
Do ponto de vista das rotas tecnológicas de baterias de lítio, os sais de cobalto são usados principalmente em baterias ternárias, potencialmente introduzindo incertezas nas futuras mudanças de preço das baterias ternárias.
Enquanto isso, com o aumento contínuo das instalações globais de baterias LFP lideradas por empresas chinesas, sua participação de mercado está se expandindo, o que pode mitigar gradualmente os efeitos adversos dos aumentos de preços dos sais de cobalto a longo prazo. Por outro lado, o impacto nas empresas de baterias sul-coreanas e japonesas, que produzem principalmente baterias ternárias, pode ser mais significativo.
Estrutura de Oferta de Longo Prazo Pode Mudar
Com a redução da oferta de cobalto e o aumento dos preços, as empresas da cadeia industrial estão tomando medidas correspondentes para responder ativamente.
A CMOC declarou que suas minas TFM e KFM (ambas localizadas na RDC) estão atualmente mantendo produção normal, enquanto seu projeto hidrometalúrgico de níquel-cobalto na Indonésia pode fornecer recursos alternativos.
A Huayou Cobalt também anunciou que a segunda fase de seu projeto na Indonésia, com capacidade anual de 50.000 toneladas de materiais precursores catódicos ternários de alto níquel para baterias de energia, foi totalmente concluída em 28 de fevereiro e está prestes a entrar na fase de aumento de produção. Este projeto visa utilizar recursos de níquel-cobalto da Indonésia para preencher a lacuna de oferta.
Por outro lado, a CNGR tomou medidas como investir na Tengyuan Cobalt, estocar cobalto refinado e usar tecnologia de sopro lateral enriquecido com oxigênio para aumentar sua taxa de autoabastecimento, diversificando assim os riscos da cadeia de suprimentos.
A indústria acredita, em geral, que à medida que a tecnologia para extração de cobalto do minério de níquel laterítico indonésio amadurece, ela fornecerá um novo caminho para diversificar o fornecimento de matérias-primas no setor de baterias de novas energias, ajudando a reduzir a dependência da RDC e promovendo a reestruturação regional da cadeia de suprimentos de cobalto.
Além disso, empresas de reciclagem como a GEM estão intensificando esforços na reciclagem de baterias e regeneração de cobalto, o que pode aliviar parcialmente o problema de escassez temporária de recursos primários.
Durante as Duas Sessões de 2025, vários representantes do Congresso Nacional do Povo propuseram sugestões para aprimorar os esforços de reciclagem de baterias. À medida que o sistema de ciclo fechado de instalação, uso e reciclagem de baterias se torna cada vez mais completo, a taxa de reciclagem de recursos raros e preciosos como o cobalto melhorará significativamente, reduzindo gradualmente a dependência da indústria de recursos primários.
Impulsionando a Inovação em Tecnologias de Baterias e Materiais
Especialistas da indústria sugerem que, sob o atual layout tecnológico diversificado, combinado com a experiência significativamente otimizada de regulação de recursos, o impacto da proibição de exportação da RDC será parcialmente mitigado. Se as restrições de exportação de cobalto da RDC se prolongarem, isso também pode impulsionar a inovação em tecnologias de baterias e materiais.
O uso de cobalto reciclado não apenas ajuda a reduzir a dependência do cobalto primário, mas também melhora a utilização de recursos, alinhando-se ao conceito de desenvolvimento sustentável. Com avanços contínuos em tecnologias relacionadas, espera-se que a proporção de cobalto reciclado no fornecimento de cobalto aumente.
Para as empresas de baterias, isso pode acelerar sua transição tecnológica para rotas de baterias com baixo teor de cobalto/sem cobalto. Ao focar em tecnologias e layouts de produtos com baixo teor de cobalto/sem cobalto, muitas empresas da cadeia industrial estão ativamente buscando novos pontos de equilíbrio de desempenho para reduzir a sensibilidade às flutuações acentuadas nos preços dos sais de cobalto.
Esta rodada de flutuações nos preços do cobalto também serve como um lembrete para os participantes da indústria manterem percepções de mercado mais aguçadas e perspectivas estratégicas de longo prazo, estabilizando suas posições em meio a choques de curto prazo e aproveitando novas oportunidades em tendências de longo prazo. Ao garantir recursos, otimizar o fornecimento, inovar tecnologias e diversificar layouts, as empresas podem fortalecer continuamente sua competitividade no mercado, contribuindo para o desenvolvimento estável e sustentável da indústria de novas energias.
