SMM, 3 de março:
Carbonato de Lítio
Em fevereiro de 2025, a SMM relatou que a produção doméstica de carbonato de lítio na China gradualmente se recuperou, com aumento de 2% em relação ao mês anterior (MoM) e 97% em relação ao ano anterior (YoY). A maioria das plantas químicas de lítio a montante concluiu a manutenção das linhas de produção, e a produção foi retomada gradualmente. Por tipo de matéria-prima, o carbonato de lítio derivado de espodumênio aumentou 4% MoM em fevereiro. Algumas plantas químicas de lítio retomaram níveis normais de produção após a manutenção durante o feriado do Ano Novo Chinês, levando a um aumento constante na produção. No entanto, algumas plantas permaneceram em manutenção, e a demanda mais fraca em fevereiro resultou em uma redução nos pedidos de negócios de pedágio para algumas plantas químicas de lítio. No geral, o carbonato de lítio derivado de espodumênio apresentou certo aumento na produção. O carbonato de lítio derivado de lepidolita também aumentou, com alta de 7% MoM. A retomada da produção por empresas de primeira linha forneceu forte suporte para a produção total de carbonato de lítio derivado de lepidolita, mas fundições não integradas continuaram operando em níveis relativamente baixos devido à pressão de custos. O carbonato de lítio derivado de salinas apresentou uma leve queda na produção devido às condições climáticas, com redução de 2% MoM. A produção de carbonato de lítio reciclado também diminuiu, com queda de 7% MoM, devido à manutenção e paralisações durante o feriado do Ano Novo Chinês. Em março, espera-se que a maioria das plantas químicas de lítio retome níveis normais de produção, e a recuperação gradual da demanda a jusante deve impulsionar a produção a montante. A SMM prevê que a produção doméstica de carbonato de lítio em março aumentará significativamente, com alta de 25% MoM.
Hidróxido de Lítio
De acordo com a SMM, a produção de hidróxido de lítio neste mês atingiu seu nível mais baixo em tempos recentes, com queda de aproximadamente 4%, mas aumento de 15% YoY. Do ponto de vista da matéria-prima, a produção por fundição diminuiu cerca de 5%, mas aumentou 21% YoY. Os dias de produção foram reduzidos devido ao feriado do Ano Novo Chinês e aos cronogramas de manutenção. Além disso, a recuperação da demanda pós-feriado, mais fraca do que o esperado, levou algumas empresas a manterem baixos níveis de produção. A produção por fundição continuou sua tendência de queda anterior, enquanto as empresas de causticização operaram em taxas persistentemente baixas com uma base de produção pequena. No entanto, algumas empresas com novas linhas de produção aumentaram ligeiramente a produção, contribuindo minimamente para o fornecimento geral. Em março, à medida que a maioria das empresas conclui a manutenção e os cronogramas de produção se normalizam, espera-se que a produção de hidróxido de lítio se recupere, com crescimento superior a 25%. No entanto, devido ao crescimento lento da demanda, espera-se que as empresas de produção mudem a produção de hidróxido de lítio para carbonato de lítio, resultando em uma queda geral de 5% YoY na produção.
Sulfato de Cobalto
Em fevereiro de 2025, a produção de sulfato de cobalto diminuiu 5% MoM, mas aumentou 9% YoY. A queda na produção de fevereiro foi principalmente devido à sobreposição do feriado do Ano Novo Chinês em janeiro e fevereiro, juntamente com restrições logísticas e de transporte, que desaceleraram a recuperação da demanda a jusante. Em março de 2025, à medida que o mercado se recupera gradualmente e os principais fundidores de sulfato de cobalto retomam as operações, espera-se um aumento na produção.
Co3O4
Em fevereiro de 2025, a produção de Co3O4 apresentou leve queda em relação ao mês anterior, mas alcançou um pequeno crescimento YoY. A redução na produção foi atribuída principalmente aos dias de calendário mais curtos em fevereiro e ao impacto do feriado do Ano Novo Chinês. Durante este período, os fundidores se concentraram no cumprimento de pedidos anteriores. Além disso, o mercado a jusante de LCO estava em baixa temporada, com demanda ligeiramente mais fraca e transações de mercado medianas. Em março de 2025, espera-se que a demanda do mercado a jusante se recupere, potencialmente aumentando novos pedidos e revitalizando o mercado de Co3O4. A produção deve crescer MoM e continuar aumentando YoY.
Precursor de Cátodo Ternário
Em fevereiro de 2025, a produção de precursor de cátodo ternário na China diminuiu 14% MoM e 6% YoY. Do lado da oferta, a maioria dos produtores havia estocado antecipadamente em janeiro. O feriado do Ano Novo Chinês em fevereiro resultou em paralisações prolongadas e ciclos de reinício para os fabricantes de precursores, enquanto os pedidos a jusante ficaram aquém das expectativas, impactando significativamente a produção. Do lado da demanda, o primeiro trimestre é tipicamente uma baixa temporada, com demanda relativamente fraca nos mercados doméstico e externo. Olhando para março, espera-se que a demanda por ternários permaneça relativamente mediana. No entanto, com a retomada total da produção e mais dias de calendário em março, a produção de precursor de cátodo ternário deve aumentar 13% MoM, mas diminuir 15% YoY.
Material de Cátodo Ternário
Em fevereiro de 2024, a produção de material de cátodo ternário diminuiu 11,6% MoM e 2,0% YoY. A taxa de operação geral da indústria foi de 33%, abaixo de janeiro. Por série, os materiais ternários da série 5 representaram 22%, da série 6, 31%, e da série 8, 40%, sem mudanças significativas nas proporções. Do lado da demanda, a temporada de férias e a baixa temporada tradicional levaram a uma queda notável nas vendas de NEV no início do ano. Os fabricantes de células de bateria concentraram-se principalmente na redução de estoques, reduzindo a produção de células de bateria e enfraquecendo a demanda por materiais ternários. Nos setores de pequeno porte e digital 3C, a produção concentrada e o estoque pelos fabricantes de células de bateria no final do ano passado resultaram em cronogramas de produção reduzidos e demanda fraca por materiais no novo ano. Em março, impulsionada pela recuperação das vendas de usuários finais, espera-se que a produção de material de cátodo ternário aumente 12% MoM.
Fosfato de Ferro
Em fevereiro, de acordo com a pesquisa da SMM, a produção doméstica de fosfato de ferro diminuiu 3% MoM, mas aumentou 262% YoY. O tempo de produção mais curto em fevereiro, com algumas empresas realizando manutenção por cerca de uma semana durante o feriado do Ano Novo Chinês, levou a uma leve queda na produção em comparação a janeiro. O ambiente de mercado pós-feriado apresentou novos desafios para a indústria de fosfato de ferro. As empresas de LFP a jusante enfrentaram alguns cancelamentos de pedidos, refletindo a fraca demanda do mercado. À medida que os fabricantes de células de bateria e cátodos continuaram a reduzir estoques, as empresas de fosfato de ferro ajustaram os cronogramas de produção para se adaptar às mudanças do mercado. No que diz respeito aos preços, os preços do fosfato de ferro em fevereiro permaneceram amplamente estáveis em comparação a janeiro, sem flutuações significativas. Embora o preço do MAP de grau industrial, uma matéria-prima, tenha aumentado no final do mês, a fraca demanda do mercado dificultou aumentos de preços para o fosfato de ferro durante as negociações. Em março, espera-se que a demanda do mercado de LFP se recupere gradualmente, e os cronogramas de produção de fosfato de ferro devem aumentar. Embora algumas empresas tenham programado manutenção em março, seu impacto na produção geral será limitado. A produção de fosfato de ferro deve aumentar 16% MoM e 90% YoY.
LFP
Em fevereiro, a produção de LFP na China diminuiu 9,28% MoM, mas aumentou aproximadamente 184% YoY, com a taxa de operação geral caindo para 47%. Do lado da oferta, os fabricantes de materiais de LFP de primeira e segunda linha mantiveram produção estável durante o período de férias, sem cortes significativos na produção. No entanto, outros fabricantes de materiais de pequeno e médio porte enfrentaram diferentes graus de cortes ou paralisações na produção. Por um lado, o aumento dos preços do fosfato de ferro sem aumentos correspondentes nas taxas de processamento agravou as perdas para algumas empresas, levando-as a interromper a produção. Por outro lado, os pedidos a jusante fluíram cada vez mais para os principais fabricantes de materiais, fazendo com que alguns fabricantes de pequeno e médio porte perdessem pedidos e decidissem suspender a produção. Do lado da demanda, fevereiro foi uma baixa temporada para a indústria, com demanda geral em declínio. Os cronogramas de produção de células de bateria a jusante diminuíram ligeiramente, levando a uma leve queda nos embarques de materiais e a um aumento nos estoques. Olhando para março, espera-se que a demanda a jusante se recupere rapidamente, impulsionando um aumento significativo na produção de LFP. Além disso, as taxas de processamento mostraram uma tendência de alta em fevereiro, com alguns fabricantes de materiais implementando aumentos de preços, principalmente para produtos de densidade média e alta. De acordo com a SMM, as taxas de processamento para produtos de baixa e média densidade provavelmente não aumentarão em 2025. Para aumentar o poder de negociação e alcançar lucratividade, os produtos de alta densidade tornaram-se a tendência de desenvolvimento da indústria.
LCO
Em fevereiro, a produção de LCO continuou a diminuir, com queda de 7% MoM. A redução foi principalmente devido à temporada de férias e aos dias de calendário mais curtos em fevereiro. Em termos de estrutura de mercado, a concentração CR5 permaneceu alta em 85%. Do lado da demanda, a demanda por produtos digitais enfraqueceu em fevereiro, e os fabricantes de células de bateria desaceleraram o ritmo de estocagem, levando a uma queda nos pedidos. Em março, espera-se que tanto a oferta quanto a demanda por LCO se recuperem, com a produção aumentando 8% MoM.
Equipe de Pesquisa de Novas Energias da SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Yanlin Lü 021-20707875
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
