Aumento da Oferta Combinado com Recuperação Lenta Enfraquece o Impulso de Alta do ADC12, Diferença de Preço com Alumínio Primário Continua a Diminuir [Análise SMM]

Notícias SMM de 1º de março: Na primeira semana após o feriado, o contrato de alumínio mais negociado na SHFE subiu fortemente, depois oscilou dentro de uma faixa alta de 20.500-21.000 yuan/tonelada. Em 28 de fevereiro, o contrato de alumínio 2504 mais negociado na SHFE fechou em 20.640 yuan/tonelada. No mercado à vista, em 28 de fevereiro, o preço SMM A00 subiu 480 yuan/tonelada em relação ao final do mês passado, fechando em 20.600 yuan/tonelada. O preço médio do alumínio à vista em fevereiro (mês-calendário) foi de 20.517 yuan/tonelada, um aumento de 2,4% em relação ao mês anterior. Para os preços do ADC12, fevereiro apresentou uma tendência de alta lenta seguida por uma queda rápida, com o prêmio em relação aos preços do A00 diminuindo continuamente. Em 28 de fevereiro, as cotações de grandes empresas domésticas de alumínio secundário aumentaram 100 yuan/tonelada em relação ao final de janeiro, para 21.100-21.300 yuan/tonelada, enquanto os preços de pequenas e médias plantas permaneceram estáveis em 20.600-20.800 yuan/tonelada. Abaixo está o gráfico mostrando as tendências de preços e a diferença de preços entre A00 e ADC12 nos últimos anos: No lado dos custos, para sucata de alumínio, o feriado do Ano Novo Chinês no início do mês causou a paralisação das operações a montante e a jusante, levando a transações fracas. As plantas de alumínio secundário consumiram principalmente estoques pré-feriado. Com o aumento dos preços do alumínio primário, o mercado ainda não havia se recuperado, resultando em uma ligeira ampliação da diferença de preço entre o metal primário e a sucata. Com a retomada do trabalho e da produção em torno do Festival das Lanternas, o mercado aqueceu gradualmente em meados do mês. O fornecimento doméstico de sucata nova se recuperou, complementado por um aumento nos embarques do Sudeste Asiático, levando a uma melhora na circulação do mercado. As plantas de alumínio secundário experimentaram um ligeiro alívio na aquisição de matérias-primas, mas os custos gerais permaneceram altos. Abaixo está o gráfico mostrando a diferença de preço entre o metal primário e a sucata: No lado do silício, os preços do silício apresentaram uma tendência de queda constante em fevereiro. Em 28 de fevereiro, o preço do silício #553 acima do padrão caiu 200 yuan/tonelada em relação ao final do mês passado, para 10.650 yuan/tonelada, com a diferença de preço entre alumínio e silício excedendo 10.000 yuan/tonelada. Atualmente, o fornecimento de silício metálico continua a aumentar, com a retomada e liberação de novas produções. No curto prazo, os preços à vista permanecem sob pressão, pois o estoque da indústria não pode ser efetivamente reduzido, e o sentimento do mercado permanece pessimista. Espera-se que os preços à vista do silício metálico oscilem para baixo no curto prazo. Abaixo está o gráfico mostrando as tendências de preços do silício e do alumínio: No geral, o custo médio ponderado da indústria de ADC12 em fevereiro aumentou 1,3% em comparação com janeiro, principalmente devido aos custos mais altos de sucata de alumínio e cobre, enquanto os custos de silício continuaram a diminuir ligeiramente. A lucratividade teórica da indústria diminuiu em fevereiro. Abaixo está o gráfico mostrando a lucratividade média nacional do ADC12: No lado da demanda, a demanda a jusante no mercado de alumínio secundário permaneceu fraca em fevereiro, prejudicada pelo ritmo lento de retomada pós-feriado. Os pedidos de empresas de fundição sob pressão se recuperaram relativamente devagar, com liberação insuficiente de pedidos terminais em setores como automóveis. Somado ao aumento da cautela do mercado devido às flutuações nos preços do alumínio, as compras foram principalmente limitadas ao reabastecimento para necessidades imediatas. O lado da demanda careceu de impulsionadores eficazes, levando a um aumento modesto nos preços do ADC12. No lado da oferta, a taxa de operação da indústria de alumínio secundário em fevereiro diminuiu ligeiramente em relação ao mês anterior. A produção foi significativamente afetada pelo feriado do Ano Novo Chinês, com a maioria das plantas de alumínio secundário desligando fornos e tirando férias no início do mês. A retomada pós-feriado foi lenta, e os poucos dias úteis em fevereiro levaram a uma queda geral na produção. Após o Festival das Lanternas, a taxa de operação das plantas de alumínio secundário voltou aos níveis normais. À medida que a oferta do mercado gradualmente se afrouxou, os estoques das plantas e sociais continuaram a se acumular, com algumas empresas oferecendo descontos para estimular as vendas, intensificando a concorrência de preços. No lado das importações, as cotações do ADC12 no exterior subiram de $2.420-2.450/tonelada no início do mês para $2.480-2.500/tonelada no final do mês. O lucro e prejuízo imediato das importações mudaram de equilíbrio no início do mês para uma leve perda no final do mês. Embora o fechamento da janela de importação tenha aliviado a pressão de oferta externa, não conseguiu reverter o desequilíbrio entre oferta e demanda doméstica. Abaixo está o gráfico mostrando a lucratividade do ADC12 importado: Olhando para março, espera-se que a aproximação da tradicional temporada de pico de consumo melhore marginalmente a demanda, mas a recuperação real dos pedidos terminais ainda precisa ser verificada. O foco do mercado mudará para o ritmo de recuperação da demanda. No lado dos custos, espera-se que os preços da sucata de alumínio permaneçam resilientes, apoiados pelos altos preços do alumínio primário e pela oferta restrita. No curto prazo, os preços do ADC12 podem continuar em movimento lateral. 》Clique para ver o Banco de Dados da Cadeia da Indústria de Metais SMM

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