15 Januari 2026
Harga perak sempat merosot dari rekor tertinggi setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan menunda penerapan tarif baru atas impor mineral kritikal, meredakan risiko gangguan perdagangan jangka pendek
Perak anjlok lebih dari 7% pada Kamis, mundur dari rekor tertinggi di atas $93/ons, seiring mengurangnya ancaman tarif luas. Namun, harga sejak itu telah memulihkan sebagian besar penurunan sebelumnya, menandakan para pedagang menilai kembali pendorong struktural pasar. Pemulihan terkini menggarisbawahi volatilitas perak yang terkenal, yang biasanya lebih tinggi daripada emas karena ukuran pasarnya lebih kecil dan peran gandanya sebagai logam industri dan investasi.
mengurangi sebagian premi risiko kebijakan jangka pendek yang mendorong perak ke level rekor. Meski terkoreksi, harga perak masih lebih dari 25% lebih tinggi sepanjang tahun ini, menyoroti kekuatan dinamika pasar mendasar.
Trump menyatakan pemerintah akan beralih ke perjanjian bilateral dengan mitra dagang utama untuk menjamin pasokan mineral kritikal yang memadai dan mempertimbangkan harga dasar impor, dengan pejabat diperkirakan melapor dalam 180 hari. Meski tarif tidak sepenuhnya dikesampingkan, perubahan nada ini mengurangi risiko gangguan langsung.
Keputusan ini menyusul tinjauan Pasal 232 selama berbulan-bulan di bawah Undang-Undang Perluasan Perdagangan, menilai apakah impor mineral kritikal olahan mengancam keamanan nasional AS.
Tinjauan tarif mencakup beragam mineral kritikal olahan selain perak, dari litium, kobalt, nikel, logam tanah jarang, dan galium hingga grafit, logam golongan platinum dan logam industri lainnya, bersama barang-barang yang memuatnya seperti barang setengah jadi dan komponen akhir untuk kendaraan listrik, baterai, magnet permanen, dan elektronik.
Ketidakpastian tarif AS telah menarik volume signifikan perak fisik dari London ke AS, memicu pengetatan historis. Hal ini menyebabkan penurunan tajam stok perak tersedia di London, hub perdagangan utama, memperbesar pergerakan harga dan volatilitas.
Perak telah melampaui emas dengan tajam, dengan kenaikan harga hampir 150% dalam setahun terakhir, didukung aliran safe-haven dan permintaan industri yang kuat. Ini mendorong rasio emas/perak turun ke sedikit di atas 50, level terendah sejak 2011.
Di luar volatilitas yang didorong kebijakan, perak terus menghadapi defisit pasokan struktural. Pertumbuhan pasokan tambang tetap terhambat, karena sebagian besar produksi perak merupakan hasil sampingan dari logam lain, yang membatasi kemampuan industri untuk merespons kenaikan harga dengan cepat. Pada saat yang sama, permintaan industri terkait tenaga surya, elektrifikasi, dan elektronik tetap kuat, menjaga pasar fisik tetap ketat.
Defisit yang terus-menerus ini mendukung kasus bullish perak dan membantu menjelaskan mengapa harga tetap tinggi meskipun terjadi fluktuasi dalam premi risiko spekulatif.
Volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi karena peran ganda perak sebagai logam industri dan investasi terus mendorong ayunan persentase yang lebih besar dibandingkan emas, terutama mengingat ukuran pasar keseluruhannya yang lebih kecil.
Dalam jangka pendek, harga mungkin terkonsolidasi dalam suatu kisaran seiring penilaian ulang risiko tarif dan normalisasi posisi. Namun, defisit struktural, ketersediaan fisik yang ketat, dan ketidakpastian kebijakan yang berlangsung menunjukkan penurunan mungkin terbatas, dengan perak kemungkinan tetap didukung dengan baik saat penurunan. Perkembangan kebijakan perdagangan, kondisi makro, dan segala tanda baru gangguan pasokan akan tetap menjadi katalis utama.
Peran perak dalam permintaan industri dan pasokan fisik yang terbatas mendukung latar belakang struktural yang positif, tetapi risiko terkait kebijakan perdagangan dan sentimen makro akan tetap menjadi penggerak utama dinamika harga.
Sumber:
