SMM 15 Januari 2026 Berita:
Perundingan kontrak jangka panjang timbal sekunder 2026 sebagian besar telah berakhir, namun pasar menghadirkan lanskap kompleks yang belum pernah terjadi sebelumnya—dimulainya perundingan kontrak jangka panjang timbal sekunder tertunda 1-2 bulan dibandingkan tahun lalu, proporsi kontrak jangka panjang bagi sebagian besar perusahaan terus menyempit, besaran diskon mencapai titik terendah dalam empat tahun, dan beberapa smelter bahkan memilih keluar dari sistem kontrak jangka panjang. Di balik perubahan ini terdapat cerminan dari penyesuaian mendalam dalam mekanisme penetapan harga rantai industri timbal sekunder sekaligus indikasi transformasi fundamental dalam logika operasional industri.
I. Tren Harga: Transmisi Biaya di Balik Diskon yang Menyempit
Perbandingan Data: Harga kontrak jangka panjang utama 2026 didiskon 80-20 yuan/ton terhadap harga rata-rata ingot timbal #1 SMM, menyempit 50-0 yuan/ton dibandingkan 2025.
Analisis Biaya: Biaya pengadaan baterai bekas naik 1,35% dibandingkan tahun lalu, mempersempit margin peleburan.
Perbedaan Regional: Strategi penetapan harga sangat berbeda di daerah produksi utama seperti Anhui dan Jiangsu.
II. Perubahan Struktural: Restrukturisasi Rasio Pesanan Jangka Panjang dan Spot
Perubahan Rasio: Rasio kontrak jangka panjang umumnya menyempit, dengan rasio tradisional 7:3 jangka panjang terhadap spot sering berubah menjadi 2:8.
Strategi Perusahaan: Beberapa perusahaan besar mempertahankan rasio kontrak jangka panjang tinggi untuk mengamankan kapasitas, sementara sebagian besar perusahaan besar dan kecil-menengah lebih memilih penyesuaian yang lebih fleksibel.
Pilihan Hilir: Sebagian produsen baterai cenderung memperpanjang siklus penyelesaian kontrak jangka panjang, beralih dari penyelesaian bulanan ke triwulanan.
III. Divergensi Pasar: Perpecahan Signifikan dalam Kesiapan Perusahaan Menandatangani Kontrak
Posisi Pendukung: Perusahaan berskala kapasitas masih memerlukan kontrak jangka panjang untuk menjamin produksi yang stabil.
Pertimbangan Kelompok Wait-and-See: Kebutuhan akan fleksibilitas operasional dan penghindaran penguncian risiko harga.
Faktor Kelompok Keluar: Ketidakpastian transformasi industri terkait produksi 2026, dengan output hanya untuk grup mereka sendiri.
IV. Logika Dasar: Penyeimbangan Kembali Kekuatan Penetapan Harga dalam Rantai Industri
Perspektif Hulu: Meningkatnya kelangkaan bahan baku dan biaya peleburan mendorong perusahaan mempersempit diskon dan mempertahankan penawaran yang kuat.
Pertimbangan Hilir: Melambatnya pertumbuhan permintaan meningkatkan tekanan pengendalian biaya bagi perusahaan baterai, mengakibatkan penerimaan rendah terhadap diskon yang dipersempit untuk timah sekunder olahan sekaligus mencari perpanjangan siklus penyelesaian.
Ekspektasi Pasar: Volatilitas harga timah dapat mengintensif pada 2026, melemahkan fungsi lindung nilai kontrak jangka panjang dan membatasi operasi fleksibel pelebur timah sekunder.
Transformasi pasar kontrak jangka panjang timah sekunder pada 2026 bukanlah hal yang kebetulan; ini merupakan hasil tak terelakkan dari segmen hulu dan hilir rantai industri yang menetapkan kembali keseimbangan di bawah kondisi pasar baru. Penyempitan spread harga mencerminkan transmisi objektif tekanan biaya hulu, penyesuaian dalam rasio jangka-panjang-terhadap-spot mengindikasikan pergeseran selera risiko pelaku pasar, dan divergensi dalam penandatanganan kontrak perusahaan menandakan penyelarasan ulang mendalam dari lanskap persaingan industri.
Ke depan, model kontrak jangka panjang timah sekunder diperkirakan akan mengalami penyesuaian lebih lanjut: pertama, mekanisme penetapan harga akan menjadi lebih fleksibel, dengan keterkaitan lebih kuat ke harga pasar spot; kedua, siklus kontrak mungkin memendek, dengan kontrak jangka panjang triwulanan dan bulanan mengambil porsi lebih besar; ketiga, perbedaan harga regional dapat melebar, mengarah pada penetapan harga terdiferensiasi berdasarkan kondisi penawaran-permintaan lokal. Di tengah perubahan ini, mencapai keseimbangan antara memastikan operasi produksi yang stabil dan mengelola risiko harga akan menjadi tantangan kritis bagi setiap pelaku pasar.
