Pada 25 Desember 2025, kontrak timah teraktif SHFE 2602 dibuka lebih rendah pada sesi pagi dan tetap berada di bawah tekanan, akhirnya ditutup pada 335.880 yuan/ton, turun 4.000 yuan dari hari sebelumnya, penurunan 1,18%. Berjangka mengalami fluktuasi tajam selama hari itu, mencapai tertinggi 341.200 yuan/ton dan terendah 328.270 yuan/ton. Volume perdagangan mencapai 298.226 lot, sementara posisi terbuka berkurang 2.797 lot menjadi 53.243 lot, menunjukkan bahwa beberapa pihak bull memilih untuk keluar. Di luar negeri, meskipun LME ditutup untuk liburan Natal, timah LME turun 0,81% semalam menjadi $42.490/ton, dan rebound inventaris lebih meredakan kekhawatiran pasokan.
Dalam hal faktor pendorong, penurunan harga timah hari ini terutama disebabkan oleh dampak gabungan dari tiga tekanan. Pertama, likuiditas makro mengencang karena liburan Natal menyebabkan perdagangan luar negeri lesu; penangguhan perdagangan pasar saham Hong Kong menghentikan arus modal northbound, membuat pasar domestik tanpa panduan eksternal. Penyesuaian posisi lembaga akhir tahun dan niat mengambil untuk intensif, dengan dana beralih dari varietas berkinerja tinggi sebelumnya ke sektor defensif. Kedua, sisi permintaan tetap lemah secara persisten, dengan pesanan di sektor elektronik konsumen tradisional lesu; perusahaan solder hanya membeli sesuai kebutuhan, dan harga tinggi secara signifikan meredam keinginan restocking. Permintaan tambahan dari sektor emerging seperti PV dan server AI tidak cukup untuk mengimbangi penurunan di area tradisional. Ketiga, panduan kebijakan industri mendorong kembali rasional; Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous China (CNIA), bersama dengan cabang solder, baru-baru ini menyerukan untuk menolak perilaku spekulatif, karena harga tinggi telah memicu umpan balik negatif dari perusahaan hilir, yang "takut menerima pesanan."
Prospek jangka pendek: candlestick harian kontrak timah teraktif SHFE membentuk lilin bearish besar, menembus di bawah level support kunci 335.000 yuan/ton. Level support berikutnya diperkirakan sekitar 325.000 yuan/ton, dan tren jangka pendek mungkin berlanjut dengan penurunan resisten. Kontrak timah teraktif SHFE diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran yang menyempit 330.000-340.000 yuan/ton. Ke depan, perhatian ketat harus diberikan pada kemajuan pembukaan kembali produksi di Myanmar dan apakah kebutuhan penimbunan hilir sebelum Tahun Baru Imlek dapat memicu rebound bertahap.
