Dari perspektif makro, ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga Fed AS pada tahun 2026 semakin menguat, dengan konsensus umum kini mengantisipasi dua kemungkinan pemotongan suku bunga tahun depan. Lingkungan likuiditas global yang terus longgar telah menetapkan nada bagi logam mulia untuk bertahan dengan baik. Secara geopolitik, peristiwa seperti eskalasi aksi blokade minyak AS terhadap Venezuela dan serangan pertama Ukraina terhadap kapal tanker minyak Rusia di Mediterania, dalam jangka pendek, meningkatkan atribut safe-haven logam mulia. Tekanan pengiriman COMEX baru-baru ini memicu risiko squeeze, sementara kendaraan investasi global seperti ETF perak terus mengunci inventaris fisik. Open interest yang meningkat tajam dalam jangka pendek semakin mengikis likuiditas pasar. Kenaikan cepat harga perak mencakup sejumlah besar posisi spekulatif; namun, seiring faktor bullish secara bertahap dicerna oleh pasar dan dana mengambil untung serta keluar, trader perlu waspada terhadap penyesuaian harga yang dipicu oleh pergeseran sentimen pasar. Meskipun harga perak diperkirakan mempertahankan tren bullish dalam jangka menengah hingga panjang, kehati-hatian jangka pendek masih diperlukan terhadap risiko penurunan dari level tinggi.
[Data Ekonomi]
Bullish:
Indeks Sentimen Konsumen Michigan AS akhir untuk Desember adalah 52,9 (sebelumnya: 53,3, diharapkan: 53,4).
Klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 20 Desember adalah 214.000 (sebelumnya: 224.000, diharapkan: 224.000).
Bearish:
Inventaris minyak mentah API AS untuk minggu yang berakhir 19 Desember meningkat 2,391 juta barel (sebelumnya: -9,322 juta barel).
[Pasar Spot]
Di pasar spot perak domestik, harga perak melonjak tajam minggu ini, sementara aktivitas perdagangan melambat noticeably seiring akhir tahun. Selama minggu ini, pasar spot didorong oleh permintaan investasi, dengan beberapa pemasok mengeksekusi volume kecil pada premi tinggi. Di awal minggu, penawaran utama untuk batangan perak standar nasional di pasar Shanghai dikutip dan diperdagangkan pada diskon ringan terhadap TD. Menjelang akhir pekan, premi spot di area Shenzhen melonjak signifikan. Setelah spread harga spot-futures menyempit dan terbalik, pemasok di Shanghai menaikkan penawaran premi dan diskon mereka menjadi premi 10-20 yuan/kg terhadap TD. Di Shenzhen, permintaan investasi muncul, menghasilkan perdagangan volume kecil pada premi tinggi 50-100 yuan/kg terhadap TD. Namun, dipahami bahwa penawaran pasar masih sangat bervariasi. Dengan penutupan akhir tahun dan penghitungan inventaris yang tumpang tindih dengan kenaikan tajam harga perak, konsumsi akhir penggunaan industri hampir terhenti, dan sentimen wait-and-see yang kuat mendominasi pasar. Pengguna akhir hilir tetap waspada terhadap harga tinggi, dengan transaksi aktual didominasi oleh permintaan investasi, dan perdagangan spot keseluruhan relatif lemah.
Pasta perak PV: Minggu ini, harga rata-rata referensi untuk pasta perak sisi belakang sel surya adalah 9.568-10.947 yuan/kg; untuk finger sisi depan sel surya adalah 14.386-16.456 yuan/kg; dan untuk busbar sisi depan sel surya adalah 14.336-16.406 yuan/kg.
