SMM 20 Mei Berita: Bank sentral China dan beberapa departemen pemerintah meluncurkan "paket kebijakan stimulus" pasar properti besar-besaran, sementara Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) mengumumkan langkah-langkah tambahan untuk mengkonsolidasikan dan memperluas keunggulan pengembangan sektor kendaraan listrik energi baru (NEV). Ekspektasi pasar yang kembali muncul terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve AS tahun ini, dikombinasikan dengan dorongan makro yang meningkat dan kekhawatiran risiko geopolitik, memicu kenaikan tajam tembaga, emas, dan perak. Di tengah kekhawatiran short-squeeze COMEX tembaga yang terus berlanjut, logam tersebut bersama dengan LME tembaga dan SHFE tembaga semuanya mencapai rekor tertinggi sejak listing. Per 20 Mei pukul 11:09, COMEX tembaga diperdagangkan pada $5,1585/lb (+2,15%), dengan level tertinggi intraday mencapai $5,199/lb - puncak sepanjang masa baru. LME tembaga juga melonjak 2,89% menjadi $10.976,5/mt selama sesi siang hari 20 Mei, memecahkan rekor tertinggi sebelumnya $11.104,5/mt. SHFE tembaga melonjak 5,08% menjadi 87.250 yuan/mt, dengan harga intraday mencapai 88.940 yuan/mt - tertinggi sejak listing 1995.
Berita Pasar
[NDRC: Langkah-Langkah Tambahan untuk Mengkonsolidasikan dan Memperluas Keunggulan Pengembangan Industri NEVZ4/>Huo Fupeng, Wakil Direktur Departemen Pengembangan Industri NDRC, menyatakan komisi akan berkolaborasi dengan pihak terkait untuk menerapkan langkah-langkah pragmatis bagi peningkatan kualitas NEV, pengurangan biaya, dan perluasan produksi. Fokus utama meliputi: 1) Meningkatkan konsumsi melalui kebijakan trade-in, promosi NEV di pedesaan, dan elektrifikasi kendaraan sektor publik untuk lebih memperluas ukuran pasar; 2) Mempercepat kemajuan teknologi dengan mendukung R&D dalam teknologi elektrifikasi dan cerdas untuk meningkatkan daya saing industri.
Dalam artikel Financial News, analis pasar mencatat periode saat ini memberikan kesempatan menguntungkan bagi reformasi liberalisasi suku bunga hipotik, mengingat pemulihan ekonomi yang menguat dan pemahaman yang lebih dalam terhadap dinamika penawaran-permintaan pasar perumahan. Banyak pemerintah daerah sangat mendukung penghapusan batas bawah suku bunga hipotik lokal. Insider industri memprediksi jika sebagian besar kota menghapus batas bawah suku bunga, suku bunga hipotik dapat turun secara signifikan, merangsang permintaan perumahan kaku dan perbaikan sambil meringankan tekanan arus kas pengembang.
[Transaksi Rumah Bekas Beijing Melampaui Rata-Rata Harian 1.000 Unit Pasca-Kebijakan Properti "17 Mei"]Menurut data Centaline, pasar rumah bekas Beijing mencapai rata-rata harian transaksi lebih dari 1.000 unit selama akhir pekan pertama (18-19 Mei) setelah penyesuaian kebijakan properti "17 Mei". Secara spesifik, lebih dari 900 unit terjual pada 18 Mei dan lebih dari 1.100 unit pada 19 Mei, total lebih dari 2.000 unit untuk akhir pekan - mendekati aktivitas pasar semi-musim semi 2024. Beberapa proyek perumahan baru juga melaporkan momentum penjualan yang meningkat. (Cailian Press)
[Pendekatan "Empat Pilar" PBOC Menguatkan Pasar Properti: Agen Lokal Terbesar Shenzhen Laporkan Lonjakan 117% Transaksi Rumah Bekas]Selama akhir pekan pertama (18-19 Mei) setelah empat langkah dukungan pasar properti PBOC, agen lokal terbesar Shenzhen Leye Home mencatat kenaikan 127% penayangan properti bekas mingguan di outlet kota - mencapai level tertinggi sejak 2018 dan melampaui puncak sejarah Q2 2020. Transaksi rumah bekas mingguan di outlet ini melonjak 117%, dengan volume harian pada 19 Mei mencapai titik tertinggi sejak Februari 2021. (Cailian Press)
[Dukungan Kebijakan Besar untuk Destocking Properti: PBOC Akan Membangun Fasilitas Relending 300 Miliar Yuan untuk Perumahan Terjangkau]Pada briefing kebijakan Dewan Negara yang diadakan oleh Kantor Informasi Dewan Negara sore 17 Mei, Wakil Gubernur PBOC Tao Ling mengumumkan pembentukan fasilitas relending 300 miliar yuan untuk perumahan terjangkau. Inisiatif ini mendorong lembaga keuangan untuk mendukung BUMN lokal dalam mengakuisisi properti komersial siap huni namun tak terjual dengan harga wajar, untuk konversi menjadi perumahan terjangkau untuk dijual atau disewakan. Fasilitas akan memiliki suku bunga 1,75%, jangka waktu 1 tahun (dapat diperpanjang empat kali), dan tersedia bagi 21 bank nasional termasuk bank kebijakan, bank komersial milik negara, bank tabungan pos, dan bank komersial saham gabungan. Bank dapat menilai risiko secara mandiri saat memberikan pinjaman kepada BUMN lokal yang ditunjuk pemerintah kota untuk akuisisi properti. PBOC akan menyediakan relending setara 60% dari jumlah pokok, berpotensi memanfaatkan total 500 miliar yuan pinjaman bank. Wakil Menteri Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan Dong Jianguo menyatakan pada briefing bahwa pemerintah kota akan mematuhi "akuisisi berbasis permintaan," mengorganisir BUMN lokal untuk membeli stok perumahan komersial yang ada dengan harga wajar untuk konversi menjadi perumahan terjangkau. Parcel tanah yang ada - baik yang belum dibangun maupun yang dibangun sebagian - akan ditangani secara tepat melalui pembelian kembali pemerintah, transfer pasar, atau pengembangan perusahaan lanjutan, bertujuan mengurangi kesulitan pengembang real estat, mengurangi beban utang, dan mempromosikan pemanfaatan sumber daya lahan secara efisien.》Klik untuk detail
[Tiga Inisiatif Utama! "Langkah-Langkah Properti Signifikan" Menargetkan Uang Muka, Suku Bunga Pinjaman, dll.]Sore 17 Mei, pasar properti menerima beberapa dorongan kebijakan saat PBOC dan otoritas lainnya mengeluarkan tiga pemberitahuan menyesuaikan suku bunga pinjaman dana perumahan, batas bawah suku bunga pinjaman komersial, dan rasio uang muka. Bank Sentral China mengumumkan penurunan 0,25 poin persentase pada suku bunga pinjaman dana perumahan individu efektif 18 Mei 2024. Suku bunga pinjaman rumah pertama untuk jangka waktu di bawah 5 tahun (inklusif) dan di atas 5 tahun akan disesuaikan menjadi masing-masing 2,35% dan 2,85%, sementara suku bunga rumah kedua untuk jangka waktu yang sama tidak akan kurang dari 2,775% dan 3,325%. Pada hari yang sama, Bank Sentral China (PBOC) mengeluarkan pemberitahuan mengenai penyesuaian kebijakan suku bunga pinjaman perumahan pribadi komersial. Pemberitahuan menyebutkan pencabutan batas bawah nasional untuk suku bunga pinjaman perumahan pribadi komersial rumah pertama dan kedua. PBOC dan Otoritas Regulasi Keuangan Nasional juga merilis pemberitahuan bersama pada hari yang sama, mengusulkan untuk menurunkan rasio uang muka minimum untuk pinjaman perumahan komersial rumah pertama menjadi tidak kurang dari 15% dan untuk pinjaman perumahan komersial rumah kedua menjadi tidak kurang dari 25% bagi rumah tangga penduduk yang membeli perumahan komoditi dengan pinjaman. 》Klik untuk detail
[BPS: Nilai Tambah Industri Perusahaan di Atas Skala Tertentu Tumbuh 6,7% YoY pada April, Momentum Pemulihan Ekonomi Berlanjut]Data Badan Pusat Statistik (BPS) menunjukkan pada April, nilai tambah industri perusahaan di atas skala tertentu naik 6,7% YoY secara riil. Secara MoM, nilai tambah industri meningkat 0,97% dari Maret. Dari Januari hingga April, nilai tambah industri tumbuh 6,3% YoY. Secara sektoral, sektor pertambangan meningkat 2,0% YoY, sektor manufaktur tumbuh 7,5%, dan sektor produksi/pasokan listrik, panas, gas, serta air berkembang 5,8%. Pada April, di bawah kepemimpinan kuat Komite Sentral PKC dengan Xi Jinping sebagai intinya, seluruh daerah dan departemen menerapkan keputusan serta penugasan Komite Sentral PKC dan Dewan Negara secara sungguh-sungguh. Dengan mematuhi prinsip umum mengejar kemajuan sambil menjamin stabilitas, mereka menerapkan konsep pembangunan baru secara penuh dan setia di semua bidang, mempercepat penciptaan paradigma pembangunan baru, secara mantap mempromosikan pembangunan berkualitas tinggi, dan mengintensifkan implementasi kebijakan makro. Produksi dan permintaan mempertahankan pertumbuhan stabil, lapangan kerja dan harga menunjukkan perbaikan secara keseluruhan, ekspektasi masyarakat terus menguat, dan pembangunan berkualitas tinggi mencapai kemajuan nyata, menjaga perekonomian nasional tetap stabil secara umum dengan momentum pemulihan yang berkelanjutan.》Klik untuk detail
[Inflasi Inti Tahunan AS Turun ke Level Terendah Hampir Tiga Tahun, Ekspektasi Pasar untuk Penurunan Suku Bunga Fed Menguat]Sebelum pasar AS dibuka pada Rabu waktu setempat, Departemen Tenaga Kerja AS merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) April. Tingkat IHK tahunan utama berada di 3,4%, sesuai dengan perkiraan, sementara pertumbuhan IHK bulanan sebesar 0,3% sedikit di bawah perkiraan 0,4%. Lebih kritis, tingkat inflasi inti tahunan terus menurun menjadi 3,6%, mencapai level terendah sejak April 2021 dan sesuai dengan perkiraan. Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga Fed AS menguat. Didukung oleh kepercayaan dari data IHK, harga pasar swap untuk penurunan suku bunga pertama pada September melonjak di atas 70%, sementara probabilitas dua kali penurunan suku bunga pada akhir tahun juga melampaui 50%.》Klik untuk detail
[JPMorgan: BHP Butuh $50 Miliar untuk Berhasil Akuisisi Anglo American]Analis JPMorgan merilis laporan yang menyatakan BHP perlu menaikkan tawaran terbarunya sekitar 30% untuk mencerminkan nilai Anglo American PLC yang berbasis di Inggris secara adil. Dengan kata lain, BHP perlu mengalokasikan $50 miliar untuk menyelesaikan akuisisi. BHP sebelumnya meluncurkan penawaran pengambilalihan terhadap Anglo American, tetapi kedua tawaran tersebut ditolak. Tawaran perusahaan tersebut adalah £25,08 per saham (nilai total £31,1 miliar, setara dengan $39,1 miliar) dan £27,53 per saham (nilai total £34,0 miliar, setara dengan $42,7 miliar). Anglo American mengklaim tawaran terbaru masih sangat meremehkan nilai perusahaan. Analis JPMorgan menyatakan setelah mengevaluasi kembali nilai aset tembaga Anglo American, mereka menaikkan harga saham target menjadi £27,75 per saham. Mereka juga mengindikasikan harga saham Anglo American saat ini diperdagangkan dengan diskon 13,6% terhadap nilai implisit tawaran BHP, menunjukkan pasar memandang probabilitas rendah keberhasilan akuisisi BHP. JPMorgan memperkirakan harga akuisisi wajar Anglo American di £32 per saham, dengan nilai total sekitar £39,5 miliar ($50 miliar). 》Klik untuk detail
[Komisi Tembaga Chili Naikkan Perkiraan Harga Tembaga 2024 dan 2025]Komisi Tembaga Chili (Cochilco) menyempurnakan perkiraan harga tembaga untuk 2024 dan 2025 pada Kamis. Sekarang diperkirakan harga tembaga rata-rata sebesar $4,30 per pon tahun ini, naik dari perkiraan sebelumnya $3,85. Untuk 2025, harga tembaga rata-rata diproyeksikan mencapai $4,25 per pon, direvisi naik dari $3,90. Cochilco memprediksi defisit pasokan tembaga sebesar 364.000 mt tahun ini dan 278.000 mt pada 2025.
Pasar Spot
Karena harga tembaga berjangka di bursa utama berulang kali mencapai rekor tertinggi, permintaan tembaga hilir melemah.
Pasar Spot: Menurut SMM, perdagangan tembaga spot Shanghai mengalami aktivitas yang jauh lebih lemah pada tanggal 20 akibat harga tembaga yang fluktuatif. Pemasok menghadapi tekanan penjualan yang kuat, menyebabkan penurunan tajam pada premi spot. Pada sesi pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar utama dengan diskon 290-280 yuan/mt, sementara tembaga berkualitas tinggi seperti CCC-P dan Jinchuan (pelat) ditawarkan dengan diskon 280-260 yuan/mt. Menjelang periode perdagangan utama, rentang premi/diskon bergeser lebih rendah. Tembaga kualitas standar utama mengalami transaksi parsial dengan diskon 300-290 yuan/mt, sementara tembaga berkualitas tinggi seperti CCC-P dan Jinchuan (pelat) sebagian diperdagangkan dengan diskon 290-280 yuan/mt. Pembeli hilir menunjukkan daya tawar yang kuat untuk pembelian spot langsung, dengan kesepakatan ditutup pada diskon 350-330 yuan/mt. Sebelum pukul 11:00 AM, harga tembaga standar dan berkualitas tinggi sedikit menurun—tembaga kualitas standar utama sebagian diperdagangkan dengan diskon 330-320 yuan/mt, sementara tembaga berkualitas tinggi mengalami transaksi parsial dengan diskon 310-300 yuan/mt. Tanggal 20 menyaksikan kondisi pasar yang ekstrem karena harga tembaga yang melonjak secara signifikan menekan permintaan hilir, dengan pertumbuhan konsumsi yang terbatas. Pemasok melaporkan diskon rekor terhadap kontrak bulan depan. Diperkirakan premi spot akan terus meluas pada 21 Mei.
Mengenai tembaga spot di China Selatan: Menurut survei SMM, persediaan Guangdong telah menurun selama empat hari berturut-turut, terutama karena kedatangan yang terbatas. Meskipun persediaan terus menurun, produsen hilir berada dalam sikap menunggu dan melihat serta enggan melakukan pembelian lebih banyak karena harga tembaga yang mencapai rekor tertinggi. Pemasok harus terus menurunkan premi untuk mengamankan penjualan, sehingga hanya terjadi volume transaksi yang kecil. Pada pukul 11.00 pagi, kontrak bulan depan untuk tembaga berkualitas tinggi dikutip dengan diskon 340 yuan/mt, tembaga berkualitas standar dengan diskon 400 yuan/mt, dan tembaga SX-EW dengan diskon 460 yuan/mt. Akhirnya, perlu terus memantau dampak arus keluar surat berharga terhadap pasar spot. Saat ini, volume surat berharga Guangdong berada pada 38.287 mt, penurunan 1.665 mt dari hari sebelumnya. Secara keseluruhan, dengan harga tembaga yang mencapai rekor tertinggi, perdagangan spot telah lamban, dan premi terus menurun.
Persediaan
》Klik untuk mengajukan permohonan melihat Database Rantai Industri Logam SMM
Pada Senin, 20 Mei, persediaan tembaga utama nasional SMM menurun sebesar 7.600 mt mingguan menjadi 402.800 mt, mundur dari level tertinggi tahunan. Dibandingkan dengan perubahan persediaan pada Kamis lalu, sebagian besar wilayah di seluruh negeri mengalami penurunan persediaan, dengan hanya Jiangsu yang mengalami peningkatan. Total persediaan 280.100 mt lebih tinggi dari 122.700 mt yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu. Secara khusus, persediaan di wilayah Shanghai menurun sebesar 1.800 mt mingguan menjadi 276.900 mt, karena rasio harga SHFE/LME yang buruk dan penurunan kedatangan tembaga impor. Persediaan di wilayah Jiangsu sedikit meningkat sebesar 100 mt mingguan menjadi 53.400 mt. Meskipun harga tembaga yang tinggi melemahkan konsumsi hilir, kedatangan masih terbatas, sehingga perubahan persediaan di wilayah tersebut relatif kecil. Persediaan di wilayah Guangdong menurun sebesar 2.800 mt menjadi 50.500 mt, karena kedatangan yang berkurang dan arus keluar dari gudang yang rendah, yang juga tercermin dalam arus keluar harian rata-rata dari gudang di Guangdong yang terus rendah.
Melihat ke depan pada prospek persediaan tembaga domestik, smelter diperkirakan akan terus meningkatkan ekspor, ditambah dengan aktivitas pemeliharaan di smelter. Selain itu, menurut SMM, kedatangan impor minggu ini juga diperkirakan akan terbatas, sehingga total pasokan domestik diproyeksikan akan menurun. Mengenai konsumsi hilir, dengan harga tembaga yang mencapai rekor tertinggi, produsen hilir berada dalam kondisi menunggu dan melihat serta umumnya tidak mau membeli. Oleh karena itu, SMM memperkirakan situasi penawaran dan permintaan yang lemah minggu ini, dengan kemungkinan penurunan kecil dalam persediaan mingguan.
Prospek
Sebagaimana yang telah diprediksi sebelumnya oleh SMM, dengan dampak positif berkelanjutan dari faktor-faktor makroekonomi dan kekhawatiran pasar yang berlanjut terkait risiko penjepetan posisi pendek pada tembaga COMEX, tembaga SHFE telah menembus rekor tertinggi sebelumnya, sementara kontrak berjangka tembaga pada ketiga bursa utama—tembaga LME, tembaga COMEX, dan tembaga SHFE—semuanya mencapai rekor tertinggi baru selama perdagangan pada tanggal 20. Mengenai persediaan, karena memburuknya rasio harga impor dan kedatangan impor yang terbatas, persediaan tembaga utama nasional SMM telah mengalami penurunan stok yang ringan. Selain itu, persediaan tembaga LME dan COMEX tetap berada dalam kondisi penurunan stok, memberikan dukungan persediaan bagi harga tembaga. Saat ini, harga tembaga didukung oleh optimisme kuat yang didorong oleh perkembangan makroekonomi yang menguntungkan. Untuk prospek tembaga, kewaspadaan diperlukan mengenai risiko penurunan jika harga tembaga menembus level tertinggi sebelumnya dan beberapa dana melakukan pengambilan keuntungan di tengah melemahnya perdagangan sentimen makro. Di sisi permintaan, kenaikan harga tembaga telah menekan permintaan pengadaan dari perusahaan pengolahan hilir, sehingga menjaga aktivitas pasar tetap lesu. Menyusul rilis warrant berikutnya, pasokan spot akan menjadi lebih melimpah, dengan SMM memproyeksikan tekanan berkelanjutan pada premi dan diskon. Untuk perkembangan makroekonomi di masa depan, perhatian juga harus diberikan pada apakah China mengumumkan kebijakan pendukung tambahan untuk sektor-sektor seperti otomotif dan real estat, serta data ketenagakerjaan AS dan risalah pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve yang dapat memengaruhi keputusan suku bunga The Fed. Selain itu, risiko eskalasi konflik geopolitik juga perlu diwaspadai.
Suara Pasar
[Mantan Kepala Komoditas Goldman Sachs: Beli Tembaga Sekarang - Ini adalah "Perdagangan Terbaik" yang Tersedia!]Jeff Currie, mantan kepala riset komoditas Goldman Sachs dan sekarang menjadi kepala strategi untuk divisi jalur energi Carlyle Group LP, baru-baru ini menyatakan bahwa kekurangan pasokan tembaga akan mendorong kenaikan harga yang signifikan, menunjukkan keyakinan kuat pada peluang ini. Currie memproyeksikan harga tembaga akan mencapai $15.000 per ton dalam beberapa tahun mendatang.
Laporan Citi Research menunjukkan bahwa kontrak berjangka tembaga di COMEX dan London Metal Exchange (LME) telah menarik modal spekulatif bullish sebesar $25 miliar (sekitar 180 miliar yuan).
Catatan riset Dongwu Futures menyatakan: Di front makro, ekspektasi yang meningkat untuk penurunan suku bunga luar negeri yang dikombinasikan dengan berbagai kebijakan dukungan sektor properti domestik telah meningkatkan selera risiko pasar. Secara fundamental, kondisi pasokan konsentrat tembaga yang ketat masih belum terpecahkan, dengan skala pemotongan produksi Mei yang diperkirakan akan semakin besar, sementara permintaan hilir menunjukkan ketahanan - memberikan dukungan fundamental di bawah dinamika restocking pasif, sehingga harga tembaga tetap kuat.
Analisis COFCO Futures mencatat bahwa persediaan tembaga COMEX di Amerika Utara saat ini berada pada level terendah dalam sejarah. Sejak tahun lalu, stok tembaga COMEX tetap berada pada level terendah dalam sejarah, dan tahun ini persediaan telah lebih lanjut turun menjadi sekitar 21.000 mt di tengah permintaan tembaga olahan AS yang relatif kuat - menandai level musiman terendah dalam enam tahun. Sementara itu, kekeringan panjang di Terusan Panama telah membebani kapasitas pengiriman secara keseluruhan, sehingga mempengaruhi pengiriman tembaga olahan Amerika Selatan. Meskipun kapasitas angkutan laut secara bertahap pulih, waktu tunggu pengiriman masih sekitar 30-35 hari, sehingga membuat pengisian kembali dalam jangka pendek menjadi sulit. Selain itu, pedagang besar luar negeri memiliki ekspektasi untuk kenaikan harga di masa depan dan menimbun tembaga olahan, sehingga mempercepat pengurangan persediaan luar negeri. Akibatnya, beberapa faktor yang konvergen telah menyebabkan harga tembaga COMEX menyimpang dari tren tembaga LME, mencatatkan kenaikan bullish independen yang bersejarah. Z45/>Laporan riset Everbright Futures menunjukkan: Di latar belakang penerbitan obligasi jangka menengah dan panjang AS dalam jumlah besar yang kuat, ekspektasi penurunan suku bunga yang didorong, dan peluncuran berkelanjutan dari kebijakan pro-pertumbuhan domestik, lingkungan makro mempertahankan suasana pasar dan selera risiko yang relatif optimis, dengan likuiditas yang melimpah membuat harga tembaga tetap kuat. Selain itu, mengenai insiden squeeze tembaga COMEX yang banyak diperhatikan, baik pasar tembaga domestik maupun luar negeri menarik masuknya arus modal yang signifikan tahun ini. Namun, COMEX terutama melayani pasar Amerika Utara dengan tingkat permintaan dan persediaan yang relatif rendah. Ketika rasio persediaan terhadap open interest turun dengan cepat ke level terendah dalam sejarah, akhirnya dieksploitasi oleh pihak bull. Insiden COMEX mengungkapkan ketegangan pada persediaan tembaga, dan untuk menyelesaikan krisis tersebut diperlukan pengalihan tembaga yang dapat diserahkan ke COMEX dari pengiriman yang menuju ke Tiongkok dan gudang LME - sebuah proses yang membutuhkan waktu. Saat ini, minat terbuka COMEX tembaga tetap tinggi, menunjukkan kemungkinan sentimen pasar yang terus meningkat. Dalam jangka pendek, tanpa adanya peristiwa titik balik yang penting, tren kenaikan mungkin berlanjut, tetapi perbedaan yang melebar antara harapan dan kenyataan berarti posisi beli membawa risiko dan imbalan—pengelolaan ukuran posisi harus dilakukan secara hati-hati.
Laporan riset berjangka China Securities mencatat: Dengan lingkungan makro yang bullish di dalam dan luar negeri, ditambah arus masuk modal yang didorong oleh faktor makro, harga tembaga diperkirakan akan tetap stabil dalam waktu dekat. SHFE tembaga telah mencapai tingkat tertinggi sepanjang masa, sementara beberapa investor bullish di COMEX tembaga telah mengambil keuntungan. Dikombinasikan dengan data ekonomi luar negeri yang mulai melambat, kami mempertahankan optimisme yang berhati-hati terhadap puncak harga tembaga. Selain itu, sementara risiko perdagangan pasar luar negeri hanya dapat memobilisasi arus kargo—berpotensi meringankan tekanan persediaan di China dalam bulan depan—tekanan penumpukan persediaan global mungkin tetap sulit untuk mereda.
Bacaan Disarankan:
