Komentar Pagi SMM tentang Alumina pada 1 Juli
Pasar Berjangka: Sesi malam kontrak berjangka alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.976 yuan/mt, dengan harga tertinggi 2.981 yuan/mt, harga terendah 2.941 yuan/mt, dan ditutup pada 2.944 yuan/mt, turun 42 yuan/mt atau 1,40%, dengan volume posisi terbuka sebanyak 296.000 lot.
Bauksit: Per 27 Juni, indeks bauksit impor SMM berada pada $74,21/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM adalah $74/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata CIF bauksit Australia rendah suhu SMM adalah $70/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; dan harga rata-rata CIF bauksit Australia tinggi suhu SMM adalah $61/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Berita Industri:
- Menurut data SMM, produksi alumina kelas metalurgi di Tiongkok pada Juni 2025 (30 hari) menurun sebesar 0,19% dari bulan sebelumnya dan meningkat sebesar 6,1% dari tahun sebelumnya. Per akhir Juni, kapasitas yang ada untuk alumina kelas metalurgi di Tiongkok sekitar 110,82 juta mt, dengan kapasitas operasi aktual meningkat sebesar 3,14% dari bulan sebelumnya dan tingkat operasi mencapai 79,7%.
- Menurut statistik SMM, produksi aluminium domestik pada Juni 2025 (30 hari) meningkat sebesar 1,57% dari tahun sebelumnya dan menurun sebesar 3,23% dari bulan sebelumnya. Pada Juni, kapasitas operasi pabrik peleburan aluminium domestik mengalami fluktuasi kecil dari bulan sebelumnya. SMM mengetahui bahwa penggantian fase kedua pabrik aluminium elektrolitik di provinsi Shandong dan Yunnan dimulai pada akhir bulan, yang mengharuskan pabrik-pabrik awal untuk mengurangi produksi dan lulus inspeksi penerimaan sebelum memulai kembali tungku di pabrik baru. Pada Juni, proporsi aluminium cair di pabrik peleburan aluminium domestik terus meningkat, dengan proporsi aluminium cair industri meningkat sebesar 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya menjadi 75,8%, sebuah kenaikan yang lebih kecil daripada yang diperkirakan pada awal bulan. Hal ini terutama disebabkan oleh tingginya persediaan produk paduan hilir, yang menyebabkan peningkatan dalam pengecoran ingot di beberapa pabrik aluminium. Diperkirakan bahwa proporsi aluminium cair akan menunjukkan tren penurunan pada bulan Juli. Berdasarkan data proporsi aluminium cair SMM, produksi ingot pengecoran aluminium domestik pada Juni menurun sebesar 12,77% dari tahun sebelumnya menjadi sekitar 872.500 mt.
- Pabrik pengolahan alumina pertama yang akan dibangun di AS dalam beberapa dekade akan dibangun di Oklahoma. Brimstone Company yang berbasis di California, bekerja sama dengan Dolese Bros. dari Oklahoma City, akan menginvestasikan sekitar 400 juta dolar AS untuk membangun pabrik pengolahan alumina percontohan di dekat Lawton atau Duncan di bagian barat daya negara bagian tersebut. Pabrik pengolahan alumina yang mencakup area sekitar 20 hektar ini dirancang untuk memproduksi 80.000 ton bahan baku semen hijau dan 20.000 ton alumina kelas peleburan setiap tahun. Pabrik ini akan mengekstraksi alumina dan memproduksi semen langsung dari batuan silikat umum yang kaya akan alumina dan kalsium dari tambang Roosevelt lokal menggunakan proses Rock Refinery™ yang dipatenkan oleh Brimstone, menggantikan bauksit impor tradisional dan proses Bayer yang mengonsumsi banyak karbon. Proyek ini diperkirakan akan beroperasi penuh sebelum tahun 2030 dan akan menciptakan ratusan lapangan kerja lokal selama periode pembangunan dan operasi. Saat ini, Brimstone sedang mengajukan banding atas penangguhan hibah demonstrasi energi bersih senilai 189 juta dolar AS dari Departemen Energi AS (DOE) pada tahun 2024 dan bekerja sama dengan perwakilan kongres untuk mengembalikan dana tersebut. Perusahaan menyatakan bahwa subsidi federal hanya berfungsi sebagai "katalis" yang mempercepat kemajuan proyek, dan bahkan tanpa dana tersebut, pabrik demonstrasi tetap akan berjalan di Oklahoma.
Laporan Basis: Menurut data SMM, Indeks Alumina SMM menunjukkan premi sebesar RMB 129,37/ton terhadap harga transaksi terbaru dari kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11.30 tanggal 30 Juni.
Laporan Warrant: Pada tanggal 30 Juni, total warrant alumina terdaftar tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya yaitu 30.300 ton. Rincian regional menunjukkan: Shandong sebesar 0 ton (tidak berubah), Henan sebesar 0 ton (tidak berubah), Guangxi sebesar 2.701 ton (tidak berubah), Gansu sebesar 0 ton (tidak berubah), dan Xinjiang sebesar 27.600 ton (tidak berubah).
Pasar Luar Negeri: Pada tanggal 30 Juni 2025, harga alumina FOB Australia Barat berada pada level 370 dolar AS/ton dengan ongkos angkut laut sebesar 21,9 dolar AS/ton. Nilai tukar jual USD/CNY berada di sekitar 7,19, yang diterjemahkan menjadi harga jual port utama domestik yang setara dengan sekitar RMB 3.260/ton. Ini merupakan premi sebesar RMB 145/ton terhadap harga alumina domestik, sehingga menjaga jendela impor alumina tetap tertutup.
Ringkasan: Dalam waktu dekat, kapasitas operasi alumina diperkirakan akan tetap tinggi sementara pasokan pasar spot tetap relatif longgar, sehingga memberikan tekanan penurunan terhadap harga alumina spot. Namun, kenaikan harga berjangka telah menghasilkan beberapa permintaan transfer warrant, menandakan potensi stabilisasi harga spot. Dari segi biaya, harga kontrak jangka panjang bauksit Q3 diperkirakan akan stabil atau menurun, menyebabkan penurunan marginal dalam biaya produksi alumina secara keseluruhan. Seiring harga alumina terus menurun, efek dukungan biaya diperkirakan akan secara bertahap muncul. Harga alumina spot kemungkinan akan berkonsolidasi dalam kisaran dalam jangka pendek.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati, tidak mengandalkan sepenuhnya pada analisis ini, dan memahami bahwa setiap keputusan yang diambil tidak terkait dengan posisi SMM.]
