Berita SMM pada 26 Juni:
Seiring dengan kematangan teknologi AI generatif dan percepatan pembangunan pusat data, permintaan akan kabel tembaga dalam skenario interkoneksi jarak pendek dan kecepatan tinggi telah meningkat secara signifikan. Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) baru-baru ini menerbitkan "Rencana Aksi untuk Interkoneksi dan Interoperabilitas Daya Komputasi", yang secara eksplisit mempromosikan interkoneksi efisien infrastruktur daya komputasi. Sebagai komponen inti untuk transmisi jarak pendek di pusat data, kabel tembaga berkecepatan tinggi diperkirakan akan menjadi fokus utama dukungan kebijakan. Nvidia kembali meraih gelar "perusahaan paling bernilai" di dunia pada hari Rabu. Seorang analis Wall Street memperkirakan bahwa Nvidia akan menaiki "gelombang emas" kecerdasan buatan (AI). Optimisme pasar terhadap sektor AI terus meningkat, mendorong kinerja pasar saham chip dan saham konsep interkoneksi kabel tembaga berkecepatan tinggi. Selain itu, Goldman Sachs telah menaikkan perkiraan harga tembaga untuk semester kedua tahun 2025 (H2), dan penilaian ulang pasar terhadap nilai strategis sumber daya tembaga telah secara tidak langsung meningkatkan kepercayaan terhadap rantai industri interkoneksi kabel tembaga berkecepatan tinggi. Pada pukul 13:14 tanggal 26 Juni, konsep interkoneksi kabel tembaga berkecepatan tinggi naik sebesar 1,34%. Di antara saham-saham individual, Zhaolong Interconnection naik sebesar 7,31%, sedangkan Huafeng Technology, Shaanxi Huada, Kingsignal Technology, dan Zhongyuan New Materials termasuk dalam daftar saham dengan kenaikan tertinggi.
Berita Terbaru
[MIIT: Menyusun Pedoman untuk Standarisasi Interkoneksi Daya Komputasi dan Membangun Sistem Standar untuk Interkoneksi dan Interoperabilitas Daya Komputasi] Pada 30 Mei, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi menerbitkan "Rencana Aksi untuk Interkoneksi dan Interoperabilitas Daya Komputasi". Rencana tersebut mengusulkan untuk menyusun spesifikasi standar, termasuk pedoman untuk standarisasi interkoneksi daya komputasi dan pembentukan sistem standar untuk interkoneksi dan interoperabilitas daya komputasi. Rencana tersebut akan menyusun dan merevisi standar teknis umum untuk memperjelas persyaratan untuk tautan kunci seperti interkoneksi jaringan komunikasi, interkoneksi sumber daya daya komputasi, interkoneksi penjadwalan bisnis, transmisi dan aliran data, serta adaptasi arsitektur aplikasi. Pihaknya juga akan merumuskan dan merevisi standar aplikasi industri untuk mempromosikan interkoneksi daya komputasi dan pengembangan layanan daya komputasi dalam skenario industri seperti AI dan komputasi ilmiah. Pihaknya akan memajukan inovasi standar internasional untuk memimpin pengembangan teknologi interkoneksi daya komputasi global.
[Nvidia Kembali Menjadi "Perusahaan Paling Bernilai" di Dunia: Bank Investasi Wall Street Mengatakan "Gelombang Emas" AI Akan Datang!] Pada hari Rabu, harga saham Nvidia, "pemimpin chip AI", mencapai rekor tertinggi, kembali menjadi "perusahaan paling bernilai" di dunia. Pada hari itu sebelumnya, seorang analis Wall Street memperkirakan bahwa Nvidia akan menaiki "gelombang emas" AI. Sebagai salah satu pemicu kenaikan harga saham Nvidia pada hari Rabu, bank investasi Wall Street Loop Capital menaikkan harga target saham Nvidia dari US$175 menjadi US$250 pada hari yang sama, meningkat lebih dari 40%, sambil mempertahankan peringkat "beli" untuk saham tersebut. Loop Capital juga menyatakan bahwa tren AI yang telah mendorong harga saham Nvidia selama beberapa tahun terakhir tidak menunjukkan tanda-tanda melemah, dan bahkan mungkin mendorong kapitalisasi pasar perusahaan tersebut untuk akhirnya mencapai US$6 triliun, valuasi lebih dari 65% lebih tinggi daripada kapitalisasi pasar Nvidia saat ini. Laporan kinerja produsen chip lain mungkin membuat harga saham Nvidia terus naik dalam jangka pendek. Micron Technology, produsen chip memori bandwidth tinggi (HBM), mengumumkan hasil kinerja yang lebih baik dari yang diperkirakan setelah pasar tutup pada hari Rabu dan memberikan prospek yang optimis. Kinerja Micron sangat penting bagi Nvidia karena merupakan pemasok utama chip HBM yang dibutuhkan untuk akselerator AI Nvidia. (Tautan Keuangan) 》Klik untuk melihat detail
[Zhaolong Interconnect: Kabel berkecepatan tinggi dan produk komponen perusahaan dapat memenuhi persyaratan ketat pusat data dan pusat komputasi AI untuk bandwidth tinggi dan latensi rendah.] Pada 24 Juni, Zhaolong Interconnect menyatakan pada platform interaksi investor bahwa perusahaan telah terlibat secara mendalam dalam bidang kabel komunikasi digital selama lebih dari tiga dekade, memiliki keunggulan dalam skala bisnis, sumber daya pelanggan, teknologi R&D, kualifikasi produk, dan kontrol kualitas. Saat ini, kabel berkecepatan tinggi dan produk komponen perusahaan dapat memenuhi persyaratan ketat pusat data dan pusat komputasi AI untuk bandwidth tinggi dan latensi rendah, serta telah banyak diterapkan di bidang pusat data dan komputasi awan. Perusahaan memantau secara ketat tren perkembangan teknologi AI dan, sebagai tanggapan terhadap permintaan interkoneksi berkecepatan tinggi yang didorong oleh kemajuan teknologi, akan terus memperkuat cadangan teknologinya, memajukan R&D produk, dan secara aktif merebut peluang pasar.
Pada tanggal 8 Mei, Jiang Xipei, Ketua Far East Smarter Energy, menyatakan dalam briefing kinerja: Perusahaan sangat optimis tentang perkembangan masa depan industri dan akan fokus pada tiga bisnis utama: jaringan kabel pintar, baterai pintar/sistem penyimpanan energi, dan bandara pintar. Perusahaan akan secara aktif merangkul gelombang AI dan kecerdasan digital serta terus berupaya di bidang energi baru, data besar, daya komputasi, komputasi awan, robotika, dan bidang lainnya.
Seorang investor bertanya di platform interaksi investor: Saat ini, pasar server AI domestik mengalami pertumbuhan pesat, dan kabel DAC saat ini sangat diminati. Perusahaan ini menempati peringkat pertama di Tiongkok baik dalam teknologi maupun skala produksi massal. Apakah perusahaan ini memiliki kolaborasi dengan Huawei dan Nvidia? Pada tanggal 17 Maret, Kingsignal menyatakan di platform interaksi investor bahwa perusahaan tersebut terutama menyediakan produk interkoneksi sinyal kunci dalam dan antara peralatan basis stasiun untuk industri komunikasi. Karena klausul kerahasiaan komersial, informasi pelanggan spesifik tidak dapat diungkapkan saat ini.
Berbagai Pendapat
Sebuah laporan penelitian oleh Soochow Securities menunjukkan: Marvell telah meningkatkan total pasar yang dapat dijangkau (TAM) untuk pusat data, dan pasar aksesori chip khusus tumbuh dengan kuat. Tren AI ASIC telah menjadi jelas, dengan perhatian yang diberikan pada pasar koneksi tembaga di pusat data. Dari solusi server CSP ASIC yang saat ini diketahui, penggunaan kabel tembaga untuk interkoneksi jarak pendek telah menjadi tren. Menurut laporan Fibermall, AWS diperkirakan akan mengadopsi 1,5 juta chip yang dikembangkan sendiri tahun ini, dengan sebagian besar menggunakan interkoneksi AEC. Meskipun daya komputasi Trainium2 lebih rendah daripada daya komputasi H100 Nvidia, Trainium2 dapat menggunakan 400G AEC. Dengan peluncuran Trainium3 pada akhir tahun ini, permintaan untuk 800G AEC diperkirakan akan meningkat. Meskipun Microsoft lebih lambat daripada AWS dalam mengadopsi kabel tembaga AEC, Microsoft telah mulai menggunakan AEC untuk membangun jaringan AI. Interkoneksi TPU Google saat ini terutama menggunakan kabel tembaga pasif (DAC), dan dengan meningkatnya kecepatan, mungkin akan beralih ke AEC. Meskipun saat ini tidak ada informasi yang jelas tentang penggunaan kabel tembaga AEC oleh Meta, sistem kabinet Minerva-nya menggunakan dua kotak backplane kabel yang dapat dilepas untuk menghubungkan tray komputasi dan tray jaringan. Kotak backplane kabel ini menggunakan konektor dan kabel 112G PAM4, dengan setiap kotak berisi empat kelompok kabel, masing-masing terdiri dari 384 pasang kabel yang berbeda, membentuk jaringan kabel 1.536 pasang di delapan tray MTIA, enam tray jaringan, dan satu tray sistem manajemen kabinet. Di luar produsen CSP terkemuka, X.AI juga telah menunjukkan permintaan yang signifikan untuk AEC, terutama untuk menghubungkan chip dan switch top-of-rack (TOR) di server kabinet AI. Di pasar domestik, perusahaan seperti Alibaba dan ByteDance juga sedang mempertimbangkan atau sudah mulai menggunakan AEC. Salah satu pendiri 650 Group memperkirakan bahwa pengiriman chip AEC diperkirakan akan mencapai hampir 25 juta pada tahun 2026. Kami percaya bahwa tren AI ASIC sudah jelas, dan ketika chip AI ASIC secara bertahap meningkatkan volume, pemilik merek kabel tembaga, prosesor tol, pemasok kabel, dan pemasok konektor semuanya akan mendapatkan manfaat.
Laporan penelitian Shanxi Securities menyatakan: Untuk pasar modal, Shanxi Securities percaya bahwa sektor internet satelit akan menghadapi setidaknya tiga katalisator dan peluang investasi dalam periode mendatang. 1.1 Rencana desain untuk konstelasi orbit rendah ruang-bumi terintegrasi generasi berikutnya telah hampir matang, dan peserta dalam rantai industri 5G darat akan mempercepat transisi dan mendapatkan manfaat secara mendalam. 1.2 Dengan komersialisasi uji coba konstelasi orbit rendah oleh State Grid dan lainnya yang akan datang, infrastruktur darat dan tautan lainnya akan meningkatkan volume. 2. Pembaruan desain kabinet AMD Helios: Sepenuhnya dibandingkan dengan kabinet super-node Rubin NVL144. Menurut analisis Semianalysis "AMD Advancing AI: MI350X and MI400 UA LoE72, MI500 UA LoE256", seri Mi400 akan menggunakan UALINK melalui Ethernet untuk jaringan Scaleup, yang akan didasarkan pada chip switch Tomahawk6. Kabinet Mi400 Helios diperkirakan akan mengintegrasikan 72 GPU Mi400. Dibandingkan dengan bandwidth Scaleup Rubin 144 sebesar 1.800GB/s per GPU, akan dibutuhkan lebih dari 10.000 kabel tembaga 224G dan konektor backplane kepadatan tinggi yang sesuai (atau mungkin juga ada permintaan untuk jumper overpass di tray Switch). Dalam hal jaringan Scaleout, Mi400 dirancang dengan bandwidth 300GB/s per GPU, yang berarti setiap GPU dapat dikonfigurasi dengan tiga kartu jaringan berkecepatan tinggi 800G. Menghubungkan server hanya ke satu lapisan switch saja akan membutuhkan enam modul optik 800G atau tiga kabel tembaga DAC/AEC. Penggandaan bandwidth jaringan dan penambahan desain super-node adalah kesamaan yang kami amati dalam desain server GPU dan ASIC untuk tahun 2026-2027, yang menunjukkan bahwa kabel tembaga berkecepatan tinggi dan modul optik akan terus berada dalam siklus penawaran dan permintaan yang kuat.
CITIC Securities menunjukkan bahwa permintaan pelatihan dan inferensi saat ini untuk model AI besar terus tumbuh dengan kuat, dengan hukum skala yang terus berkembang ke arah seperti inferensi pasca-pelatihan dan online. Infrastruktur dasar berkembang menuju cluster yang lebih besar. Daya komputasi chip tunggal diperkirakan akan melambat dalam hal kecepatan iterasi masa depan di bawah pengaruh proses manufaktur canggih. Sementara itu, node tingkat sistem diperkirakan akan menjadi arah utama untuk pengembangan daya komputasi AI dengan menangani masalah seperti interkoneksi, jaringan, dan dinding memori. Berdasarkan tren pengembangan produk tingkat sistem dari perusahaan terkemuka di sektor daya komputasi dan sejarah merger dan akuisisi di industri semikonduktor, daya komputasi tingkat sistem diperkirakan akan menjadi batas berikutnya untuk pengembangan AI. Perusahaan chip GPU domestik diperkirakan akan mengejar ketertinggalan dan melampaui produk luar negeri dengan membangun infrastruktur daya komputasi dengan kepadatan sumber daya yang lebih tinggi. Disarankan untuk memperhatikan: 1) status pengiriman produk tingkat sistem seperti NVL72 NVIDIA; 2) kemajuan produk tingkat sistem domestik yang diwakili oleh super node CloudMatrix384 Huawei, dan untuk fokus pada perusahaan yang relevan dalam rantai industri domestik.
Western Securities: Kabel tembaga berkecepatan tinggi terutama digunakan untuk skenario transmisi interkoneksi jarak pendek dalam pusat data, seperti antara server dan switch, serta antara switch. Dibandingkan dengan teknologi tradisional, solusi kabel tembaga tidak hanya membantu meningkatkan kecepatan dan keandalan transmisi data tetapi juga menawarkan keunggulan yang signifikan dalam hal efisiensi pendinginan, transmisi sinyal, dan biaya.
Everbright Securities: Dalam latar belakang ledakan yang dipercepat dari putaran baru pusat data AI dan dipimpin oleh raksasa teknologi, teknologi koneksi berkecepatan tinggi kabel tembaga diperkirakan akan memanfaatkan keunggulan uniknya, seperti transmisi berkecepatan tinggi dengan biaya rendah, dan menghadirkan peluang pengembangan yang lebih luas di pasar pusat data global. Perhatian harus diberikan pada peluang di berbagai segmen rantai industri, termasuk pemasok bahan terkait, produsen peralatan, dan penyedia layanan integrasi sistem.
Haitong Securities: Produk koneksi tembaga selalu memainkan peran penting dalam produk interkoneksi berkecepatan tinggi di dalam pusat data, terutama dalam skenario transmisi jarak pendek di dalam server. Koneksi tembaga menawarkan keunggulan yang signifikan dalam hal efisiensi pembuangan panas, transmisi sinyal, dan biaya. Kabel Ethernet Aktif (AEC) lebih ringan dan menawarkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan Kabel Langsung (DAC), serta lebih hemat biaya dibandingkan dengan Kabel Optik Aktif (AOC), sehingga menjadikannya sama-sama menjanjikan untuk aplikasi potensial di pasar pusat data AI di masa depan.
Orient Securities: Dengan kematangan bertahap teknologi kecerdasan buatan generatif (AIGC), aplikasi baru yang didasarkan pada model "data besar + volume komputasi besar" terus bermunculan, secara signifikan mendorong peningkatan terus-menerus dalam permintaan akan daya komputasi. Produsen koneksi tembaga domestik sedang meningkat, dan prospek pasar masa depan terlihat menjanjikan. Produsen domestik sudah memiliki kemampuan untuk memproduksi secara massal kabel tembaga berkecepatan tinggi dan bagian hulu yang dibutuhkan untuk daya komputasi AI.
Huafu Securities menyatakan bahwa katalis AI akan mendorong pertumbuhan terus-menerus dalam rasio aplikasi kabel tembaga aktif. Lembaga pasar memperkirakan bahwa ukuran pasar chip kabel tembaga aktif akan tumbuh dari USD 100 juta pada tahun 2023 menjadi lebih dari USD 1 miliar pada tahun 2027, dengan tingkat pertumbuhan majemuk melebihi 70%.
Laporan penelitian GF Securities menunjukkan bahwa seiring dengan meningkatnya proporsi ASIC yang dikembangkan sendiri, permintaan akan AEC (kabel tembaga aktif) meningkat dengan cepat. Pada tahun 2025, dengan meningkatnya permintaan dari produsen cloud Amerika Utara, ukuran pasar diperkirakan akan mencapai USD 2 miliar. Pada tahun 2026, pasar domestik akan mengambil alih, dan pasar luar negeri akan terus melihat peningkatan penetrasi seiring dengan kemajuan pengembangan sendiri GPU, dengan ukuran pasar masih diperkirakan akan tumbuh dengan cepat.
Dari rantai industri foil tembaga, dapat dilihat bahwa komputer dan peralatan terkait adalah salah satu area aplikasi hilir. Berapa banyak permintaan tembaga yang dapat dibawa oleh koneksi berkecepatan tinggi kabel tembaga, yang menjadi sorotan pasar secara khusus?Zhou Mingliang, Direktur Pusat Penelitian Asosiasi Industri Konektor Shenzhen, berbagi tentang aplikasi dan prospek semi tembaga dalam konektor pada Konferensi Industri Tembaga SMM 2024 (ke-19) dan Pameran Industri Tembaga - Forum Pengembangan Industri Billet Tembaga, yang diselenggarakan bersama oleh SMM dan Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Ketika menyebutkan ukuran pasar yang besar untuk semi tembaga di tengah gelombang AI, ia menyatakan: Topik hangat: Arsitektur NVIDIA GB200 NVL72 - Chip baru NVIDIA GB200 mengadopsi teknologi interkoneksi tembaga untuk meningkatkan kinerja AI dan mengurangi konsumsi energi. Diperkirakan ukuran pasar untuk kabel tembaga akan tumbuh secara signifikan pada tahun 2025. Kabel tembaga memiliki biaya yang efektif dan cepat untuk transmisi jarak pendek dalam pusat data, dan nilai solusi interkoneksi tembaga per server tinggi. Dalam dua tahun mendatang, pengiriman GB200 NVL72 diperkirakan akan mencapai masing-masing 3.000 unit dan 50.000 unit, dengan ukuran pasar untuk solusi interkoneksi tembaga meningkat setiap tahunnya. Ketika peralatan jaringan ditingkatkan menjadi 800G, kawat tembaga berlapis perak mungkin akan menjadi arus utama karena kinerja yang sangat baiknya, mengatasi kekurangan bahan tradisional dalam transmisi frekuensi tinggi. Ukuran pasar untuk bahan paduan tembaga sangat besar, dengan permintaan paduan tembaga global diperkirakan akan mencapai sekitar 60.000 mt pada tahun 2025.
