Rick Rule, seorang investor berpengalaman dan presiden serta CEO Rule Investment Media, memperingatkan bahwa penurunan nilai dolar AS baru-baru ini masih jauh dari berakhir. Ia memperkirakan bahwa dalam satu dekade mendatang, dolar AS akan kehilangan 75% dari "daya beli"-nya, sementara harga emas bisa melonjak hingga US$12.000 per ons.
Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, ia menunjukkan bahwa penyebabnya adalah beban utang AS yang besar dan terus bertambah. Utang pemerintah AS yang tercatat dalam neraca hanya "puncak gunung es", dengan komitmen yang tidak didanai yang lebih mengejutkan, mencapai hingga US$100 triliun, termasuk Medicare, Medicaid, Jaminan Sosial, pensiun federal, dan pensiun militer.
Meskipun total utang pemerintah federal AS yang dilaporkan secara resmi saat ini mencapai US$36,22 triliun, beberapa ahli memperkirakan bahwa kewajiban yang tidak didanai melebihi US$70 triliun, sehingga totalnya menjadi lebih dari US$100 triliun, hampir menyamai total kekayaan bersih rumah tangga AS yang mencapai US$141 triliun. Yang lebih mengkhawatirkan adalah bahwa kedua jenis kewajiban ini tumbuh dengan laju sekitar US$2 triliun per tahun.
Rule memperingatkan bahwa pembayaran kembali utang-utang ini akan dilakukan dengan mengorbankan rakyat Amerika biasa.
Dalam wawancara tersebut, ia menjelaskan, "Kita harus membiarkan daya beli dolar menurun sehingga kita dapat melayani utang nominal tanpa membayar kembali utang yang sebenarnya.Saya percaya bahwa karena kewajiban manfaat yang tidak didanai sebesar US$100 triliun ini, dolar AS akan kehilangan 75% dari daya belinya dalam 10 tahun."
Karena kebijakan perdagangan agresif Presiden AS Trump telah mengikis kepercayaan terhadap aset AS dan memicu penilaian ulang dominasi dolar AS dalam perdagangan global, dolar AS telah melemah pada tahun 2025, dengan indeks dolar AS ICE turun lebih dari 9% tahun-hingga-hari. Rule bukan satu-satunya tokoh besar Wall Street yang memperkirakan penurunan lebih lanjut pada dolar AS.
Jeffrey Gundlach, CEO DoubleLine Capital dan dikenal sebagai "raja obligasi baru", baru-baru ini menyatakan bahwa ia percaya dolar AS akan mengalami tren penurunan jangka panjang, dan dalam latar belakang ini, pasar saham internasional akan terus mengungguli pasar saham AS.
Di sisi lain, Rule menyatakan optimismenya terhadap emas. Harga emas telah melonjak lebih dari 40% selama 12 bulan terakhir. Namun, Rule percaya bahwa mengingat berapa banyak nilai riil yang diperkirakan akan hilang dari dolar AS, ini baru permulaan.
Ia berkata, "Saya percaya bahwa selama 10 tahun ke depan, kenaikan harga emas, setidaknya secara nominal, akan mencerminkan penurunan daya beli dolar AS. Saya memegang emas bukan karena saya berharap akan naik menjadi US$3.500,saya memegang emas karena saya memperkirakan akan naik menjadi US$12.000." Mengingat tren harga emas saat ini, US$12.000 mewakili potensi kenaikan sekitar 250%.
Rule bukan satu-satunya yang menganggap emas sebagai "tempat perlindungan utama". Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, dana lindung nilai terbesar di dunia, juga menganggapnya sebagai komponen utama dalam portofolio yang tangguh.
"Orang biasanya tidak memiliki cukup emas dalam portofolio mereka. Ketika datangnya penurunan, emas adalah alat diversifikasi yang sangat efektif," katanya awal tahun ini.
