SHANGHAI, 5 Juni (SMM) –
Tembaga
Semalam, harga tembaga LME dibuka pada level US$9.640/mt, menyentuh level terendah US$9.603,5/mt tak lama setelah pembukaan pasar. Kemudian harga tembaga berfluktuasi cukup tinggi, mencapai level tertinggi US$9.660/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada level US$9.649/mt, naik 0,11%. Volume perdagangan mencapai 14.000 lot, dan open interest berada di level 284.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 78.050 yuan/mt, berfluktuasi naik pada awal sesi hingga mencapai level tertinggi 78.220 yuan/mt pada siang hari. Kemudian harga berfluktuasi turun, menyentuh level terendah 77.960 yuan/mt, sebelum sedikit rebound menjelang penutupan dan ditutup pada level 78.140 yuan/mt, turun 0,08%. Volume perdagangan mencapai 26.000 lot, dan open interest berada di level 191.000 lot. Di sisi makro, Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa lapangan kerja sektor swasta di AS hanya bertambah 37.000 pekerjaan pada bulan Mei, jauh di bawah ekspektasi. Setelah dirilisnya data tersebut, Trump sekali lagi mendesak Ketua Fed Powell untuk menurunkan suku bunga. Indeks dolar AS turun, kembali ke level terendah dalam enam minggu, yang menguntungkan bagi harga tembaga. Di sisi fundamental, dari perspektif penawaran, ketersediaan tembaga berkualitas tinggi utama sangat ketat. Pemasok, karena kelangkaan barang, memiliki kemauan yang sangat rendah untuk menjual dengan harga rendah. Melihat ke depan hari ini, dengan panduan penyempitan spread harga antara kontrak berjangka, diperkirakan masih ada ruang untuk penurunan premi. Perhatian harus diberikan pada apakah akan terjadi pelanggaran paritas. Dalam hal harga, dengan kekhawatiran tarif yang terus berlanjut, diperkirakan akan ada potensi kenaikan harga tembaga yang terbatas hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 20.030 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.125 yuan/mt, level terendah 20.025 yuan/mt, dan ditutup pada level 20.110 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 43.000 lot, dan open interest adalah 189.000 lot. Kemarin, harga aluminium LME dibuka pada level US$2.485/mt, dengan level tertinggi US$2.490/mt, level terendah US$2.483/mt, dan ditutup pada level US$2.489/mt.
Buku Beige Fed AS mengungkapkan situasi saat ini tentang perlambatan aktivitas ekonomi dan tekanan inflasi yang berlebihan di AS. Ketidakpastian kebijakan secara bersamaan telah memperburuk sentimen pasar yang cenderung menghindari risiko. Perusahaan, yang dipengaruhi oleh lingkungan ekonomi, mungkin memilih untuk menyalurkan biaya, yang berpotensi menekan permintaan penggunaan akhir. Ditambah dengan risiko gesekan perdagangan internasional, ada kemungkinan besar tekanan dan volatilitas harga aluminium dalam jangka pendek. Dari sisi fundamental, kapasitas operasional smelter aluminium domestik tetap stabil. Perlu dicatat bahwa proporsi paduan aluminium cair meningkat di beberapa smelter aluminium di Cina Utara, yang menyebabkan penurunan volume pembuatan ingot dan mempengaruhi kedatangan barang di wilayah konsumsi utama. Dari sisi permintaan, beberapa sektor hilir menunjukkan ekspektasi perlambatan selama musim sepi. Permintaan aluminium di sektor fotovoltaik telah menurun, dan permintaan untuk bahan otomotif diperkirakan akan melemah pada pertengahan hingga akhir Juni. Permintaan aluminium di sektor konstruksi tetap tidak begitu tinggi, tetapi saat ini, karena permintaan dari pesanan State Grid, tingkat operasional kabel dan kawat aluminium tetap tinggi. Dalam hal persediaan, karena liburan Festival Perahu Naga semakin dekat, beberapa perusahaan pengolah aluminium telah sedikit menimbun berdasarkan pesanan yang mereka miliki. Secara keseluruhan, sentimen pasar jangka pendek mungkin ditekan oleh dampak tarif, yang memberi beban pada harga aluminium. Sementara itu, penurunan persediaan ingot aluminium domestik yang tidak terduga memberikan dukungan bagi harga aluminium dan premi spot. Saat ini, beberapa industri sudah menunjukkan ekspektasi perlambatan selama musim sepi, tetapi penurunan secara keseluruhan lebih baik dari yang diperkirakan, dan ketahanan permintaan masih ada. Diperkirakan bahwa aluminium SHFE akan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek, dengan dukungan yang relatif stabil di bawahnya.
Timah
Semalam, timah LME dibuka pada harga $1.985/mt. Selama sesi Asia, harga sedikit naik. Memasuki sesi Eropa, harga awalnya turun sebelum naik ke level tertinggi $1.994,5/mt. Kemudian harga mencapai level terendah $1.979,5/mt sebelum penutupan dan akhirnya ditutup pada harga $1.984/mt, turun $2/mt atau 0,1%.
Semalam, kontrak timah SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 16.680 yuan/mt. Kontrak ini berkonsolidasi di dekat level 16.700 yuan/mt di bawah tekanan pada awal perdagangan sebelum naik ke level tertinggi 16.765 yuan/mt. Harga kemudian mengalami koreksi kecil dan akhirnya ditutup pada 16.725 yuan/mt, naik 90 yuan/mt atau 0,54%.
Di sisi persediaan, menurut SMM, hingga 3 Juni, total persediaan sosial timah batang di lima wilayah yang dilacak oleh SMM mencapai 49.900 mt, meningkat 6.500 mt dari 26 Mei dan lebih dari 400 mt dari 29 Mei. Hingga 4 Juni, persediaan timah di LME menurun 1.600 mt menjadi 281.550 mt.
Baru-baru ini, harga timah domestik telah rebound setelah menguji dukungan dasar tetapi terus menunjukkan tren berosilasi yang lemah. Perusahaan hilir sebagian besar hanya mengamati dengan pembelian kembali yang terbatas. Di sisi bahan baku, peleburan timah primer belum memasuki periode pemeliharaan rutin mereka dari Juni hingga Agustus pada awal Juni. Ditambah dengan penurunan pasokan bijih impor, kesenjangan antara penawaran dan permintaan untuk bahan baku seperti konsentrat timah telah melebar, dan harga untuk TC konsentrat timah impor pada Juni telah menunjukkan tanda-tanda penurunan lagi. Dalam hal timah olahan sekunder, meskipun ada sedikit pemulihan dalam produksi timah olahan sekunder pada Juni secara bulan ke bulan dibandingkan Mei, jika kondisi pasar terus lesu, mungkin ada perusahaan baru yang menghentikan produksi untuk pemeliharaan atau perusahaan yang menunda rencana pemulihan produksi mereka. Dampak harga pengadaan bahan baku dan situasi laba/rugi peleburan terhadap semangat produksi masih perlu dipertimbangkan di masa depan.
Seng
Semalam, seng di LME dibuka pada $2.706/mt. Setelah dibuka, seng di LME naik secara stabil, mencapai level tertinggi $2.730/mt selama sesi tengah hari, sebelum mundur dari level tertinggi dan terus turun. Harga menyentuh level terendah $2.692/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup turun pada $2.704/mt, turun $7,5/mt atau 0,28%. Volume perdagangan menurun menjadi 9.128 lot, sedangkan open interest turun 521 lot menjadi 213.000 lot. Semalam, seng di LME mencatatkan candlestick bearish, dengan rata-rata bergerak 10 hari memberikan dukungan di bawahnya. Meskipun data ketenagakerjaan ADP AS tidak sesuai dengan ekspektasi dan indeks dolar AS turun, pasar terus berfokus pada negosiasi perdagangan, dengan kekhawatiran yang terus-menerus tentang tarif. Akibatnya, seng di LME mempertahankan tren berfluktuasi.
Semalam, kontrak seng 2507 SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22.380 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE melemah sedikit, menyentuh level terendah 22.285 yuan/mt, sebelum perlahan naik dan berosilasi di atas garis rata-rata harian. Harga mencapai level tertinggi 22.385 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 22.380 yuan/mt, turun 40 yuan/mt atau 0,18%. Volume perdagangan menurun menjadi 63.797 lot, sedangkan open interest turun sebesar 3.425 lot menjadi 121.000 lot. Semalam, seng SHFE mencatatkan doji, dengan rata-rata bergerak 40 hari memberikan dukungan di bawahnya. Faktor makro terus memberi tekanan pada harga seng. Ditambah dengan konsumsi hilir yang lemah selama musim sepi, fundamental tidak memberikan dukungan yang cukup bagi harga seng, dan seng SHFE terus berada dalam kondisi stagnan.
Timah
Pasar Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2507) sedikit naik selama sesi malam, ditutup pada 258.940 yuan/mt, naik 1,49% dibandingkan hari sebelumnya.
Makro: (1) GlobalFoundries, sebuah perusahaan pabrik wafer semikonduktor AS, mengumumkan rencana untuk menginvestasikan US$16 miliar untuk meningkatkan kemampuan manufaktur semikonduktor dan kemampuan kemasan canggihnya di fasilitasnya di New York dan Vermont. (Bullish ★) (2) China South Industries Group Corporation (CSGC) sedang melakukan spin-off, dengan bisnis otomotifnya dipisahkan menjadi perusahaan milik negara pusat yang mandiri. (Bullish ★) (3) Jean-Marc Chery, CEO STMicroelectronics, menyatakan pada hari Rabu bahwa pembuat chip Prancis-Italia itu telah melihat tanda-tanda pemulihan, dengan permintaan pasar yang diperkirakan akan meningkat, yang akan meningkatkan kinerjanya pada kuartal mendatang. (Bullish ★) (4) Tarif - ① Laporan menunjukkan bahwa kesepakatan AS-Kanada mungkin tercapai minggu depan. Perdana Menteri Kanada: Jika negosiasi gagal, Kanada siap untuk mengambil tindakan balasan terhadap AS. ② Pejabat perdagangan UE: Negosiasi dengan AS berjalan dengan baik dan mengarah ke arah yang benar. ③ Perdana Menteri Inggris: Sangat yakin bahwa tarif AS dapat dikurangi dalam waktu yang sangat singkat. ④ Menteri Perdagangan AS: Analisis dan penyusunan standar tarif untuk suku cadang pesawat akan selesai pada akhir bulan ini; tidak akan ada pengurangan tarif dan hambatan timbal balik dengan Vietnam. ⑤ Meksiko akan mengumumkan langkah-langkah minggu depan sebagai tanggapan atas tarif baja dan aluminium AS. (Netral)
Fundamental: (1) Gangguan di sisi penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan di wilayah penghasil utama seperti Yunnan mulai mengetat. Saat Juni dimulai, beberapa peleburan mempertimbangkan untuk menghentikan produksi untuk pemeliharaan atau sedikit memangkas produksi. (Bullish ★) (2) Sisi permintaan: Baru-baru ini, ketika harga timah mencapai level terendah 250.000 yuan/mt, pesanan dari sebagian besar perusahaan hilir telah meningkat, dan kemauan untuk melakukan pembelian juga meningkat. (Bullish ★)
Pasar Spot: Seiring dengan kenaikan harga, kemauan perusahaan hilir untuk melakukan pembelian kembali pada saat harga turun telah menurun. Beberapa pengguna akhir hanya melakukan pengadaan sesuai kebutuhan. Pedagang melaporkan bahwa transaksi kemarin lebih lemah dibandingkan dengan awal pekan ini, dan beberapa persediaan pedagang telah habis.
Nikel
Pasar Spot: Pada 4 Juni, harga nikel murni SMM 1# adalah 122.100-124.750 yuan/mt, dengan harga rata-rata 123.425 yuan/mt, naik 575 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot untuk nikel murni Jinchuan #1 adalah 2.400-2.600 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.500 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi untuk nikel murni Rusia adalah 100-600 yuan/mt, dengan premi rata-rata 350 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling aktif (NI2507) dibuka lebih rendah dan ditutup lebih tinggi pada sesi malam, berakhir pada 121.860 yuan/mt, naik sedikit sebesar 0,25%. Kontrak tersebut terus menguat pada sesi siang, ditutup pada 122.700 yuan/mt pada pukul 11:30, naik 0,94%.
Dalam jangka menengah dan panjang, masalah kelebihan kapasitas nikel global masih belum terselesaikan, dengan pasar nikel berada di bawah tekanan tiga kali lipat yaitu "pasokan tinggi, permintaan lemah, dan modal ketat". Rentang osilasi jangka pendek diperkirakan memiliki level bawah pada 118.000 yuan/mt dan level atas pada 123.000 yuan/mt.
