Berita SMM pada 4 Juni:
Karbonat Litium
Pada Mei 2025, total produksi karbonat litium SMM turun 2% MoM dan naik 15% YoY. Karena penurunan harga karbonat litium yang signifikan pada Mei, harga rata-rata bulanan turun lebih dari 10% MoM dibandingkan dengan April. Beberapa pabrik kimia litium non-terintegrasi, tidak mampu menahan tekanan biaya, mengurangi atau menghentikan produksi. Ditambah dengan pengurangan produksi dari beberapa pabrik kimia litium karena pemeliharaan lini produksi, total output karbonat litium pada Mei menunjukkan penurunan kecil, meskipun masih berada pada level tinggi. Berdasarkan jenis bahan baku, total produksi karbonat litium yang berasal dari spodumen turun 4% MoM pada Mei. Meskipun beberapa pabrik kimia litium telah mengurangi output mereka karena masalah biaya atau pemeliharaan lini produksi, produksi yang stabil dari perusahaan terintegrasi memberikan dukungan kuat untuk output karbonat litium yang berasal dari spodumen, membatasi penurunan. Total output karbonat litium yang berasal dari lepidolit meningkat sedikit, naik 2% MoM, diuntungkan dari peningkatan kapasitas yang berkelanjutan dari pabrik kimia litium terkemuka. Suhu yang meningkat di wilayah danau garam meningkatkan produksi karbonat litium, dengan output keseluruhan meningkat 3% MoM. Total output dari pabrik daur ulang menurun secara signifikan pada Mei, turun 16% MoM. Alasan utamanya adalah, di tengah penurunan tajam harga karbonat litium, harga limbah dan black mass tidak turun seiring, menyebabkan kerugian parah bagi pabrik kimia litium daur ulang dan pengurangan output yang besar.
Hidroksida Litium
Menurut data SMM, produksi hidroksida litium pada bulan ini tetap hampir tidak berubah MoM tetapi turun lebih dari 20% YoY. Berdasarkan klasifikasi bahan baku, sebagian besar lini produksi di perusahaan peleburan beroperasi relatif stabil. Namun, di tengah penurunan harga karbonat litium yang terus-menerus dan signifikan, beberapa perusahaan menyesuaikan struktur lini produksi fleksibel mereka, menghasilkan perubahan pada rasio produksi struktur karbon-hidrogen. Di segmen kaustikasi, setelah beberapa bulan peningkatan kapasitas, output dan kualitas beberapa perusahaan telah stabil, memberikan kontribusi peningkatan tertentu pada output keseluruhan. Hal ini menyebabkan peningkatan MoM sekitar 30% dalam output segmen kaustikasi, meskipun masih turun 22% YoY. Melihat ke depan ke bulan Juni, perusahaan peleburan individu diperkirakan akan menghentikan produksi untuk transformasi teknologi, sementara peningkatan kapasitas lini produksi baru di beberapa perusahaan akan melengkapi output keseluruhan. Secara keseluruhan, setelah mengimbangi kenaikan dan penurunan, total output diperkirakan akan tetap hampir tidak berubah dari bulan ke bulan dan menurun sekitar 25% dari tahun ke tahun.
Cobalt Sulphate
Pada Mei 2025, produksi cobalt sulphate menurun 13% dari bulan ke bulan. Baru-baru ini, harga cobalt sulphate telah menurun, dan kelayakan ekonomi produksi cobalt sulphate juga menurun, yang menyebabkan tingkat pemanfaatan kapasitas pabrik peleburan sedikit menurun. Akibatnya, produksi cobalt sulphate menurun dari bulan ke bulan bulan ini. Memasuki bulan Juni, dengan harga produk setengah jadi kobalt yang masih tinggi, kelayakan ekonomi produksi cobalt sulphate relatif rendah. Diperkirakan output cobalt sulphate dari bijih akan semakin menurun. Namun, dengan pertumbuhan di segmen bahan daur ulang, total output cobalt sulphate diperkirakan akan tetap tidak banyak berubah. Diproyeksikan bahwa output cobalt sulphate akan menurun sekitar 1% dari bulan ke bulan pada bulan Juni.
Co3O4
Pada Mei 2025, produksi Co3O4 meningkat baik dari bulan ke bulan maupun dari tahun ke tahun. Dalam hal pasokan, meskipun tren penurunan harga spot Co3O4 secara keseluruhan pada bulan Mei, harga tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi dibandingkan dengan periode sebelumnya, dengan margin keuntungan yang relatif optimis. Akibatnya, tingkat operasi beberapa perusahaan meningkat, dan antusiasme produksi tinggi, yang mendorong sedikit peningkatan dalam pasokan pasar. Dari perspektif permintaan, perusahaan LCO mempertahankan sikap menunggu dan melihat yang kuat, dengan fokus pada pengadaan tepat waktu dan pemenuhan pesanan yang sudah ada, dengan permintaan yang relatif stabil. Diperkirakan bahwa pada bulan Juni, masalah pasokan bahan baku yang ketat akan tetap sulit dipecahkan. Perusahaan Co3O4 akan mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati terhadap penjadwalan produksi, dengan beberapa perusahaan berpotensi mengalami pemotongan produksi yang signifikan. Oleh karena itu, pasokan pasar secara keseluruhan diperkirakan akan menurun.
Ternary Cathode Precursor
Pada Mei 2025, produksi prekursor katoda ternary SMM menurun 3,99% dari bulan ke bulan dan meningkat 4,53% dari tahun ke tahun. Dari segi struktur seri, seri 5 menyumbang 19%, seri 6 menyumbang 42%, dan seri 8 menyumbang 28%. Di antara mereka, produk seri 6, karena keunggulan biaya yang signifikan, mendapatkan lebih banyak dukungan dari produsen di tengah perang harga yang terus berlangsung di pasar otomotif terminal. Pangsa pasar mereka terus meningkat, menekan pangsa pasar produk seri 5 dan seri 8. Di pasar NEV, penjualan kendaraan terminal domestik tidak sesuai dengan harapan, dengan kinerja keseluruhan yang lemah. Pasar luar negeri juga menunjukkan tanda-tanda kelemahan, disertai dengan transfer pesanan dalam jumlah tertentu. Di pasar konsumen, permintaan penggunaan akhir untuk terminal 3C dan daya kecil hulu cukup moderat. Namun, dipengaruhi oleh rilis pesanan yang terkonsentrasi dalam dua bulan sebelumnya, sektor prekursor saat ini berada dalam fase destok. Meskipun pesanan tetap stabil pada bulan Mei, masih ada ketidakpastian mengenai tren permintaan pada bulan Juni. Secara keseluruhan, kinerja pasar prekursor katoda ternari pada bulan Mei buruk. Melihat ke depan ke bulan Juni, tren destok di pasar konsumen diperkirakan akan berlanjut, dengan pesanan yang berpotensi menurun. Namun, di pasar NEV, beberapa model mobil baru yang dijadwalkan untuk diluncurkan dapat mendorong produsen untuk menimbun stok terlebih dahulu, yang berpotensi meningkatkan jadwal produksi beberapa perusahaan prekursor. Berdasarkan penilaian komprehensif, diperkirakan bahwa produksi prekursor katoda ternari akan meningkat sebesar 1,63% MoM pada bulan Juni.
Bahan Katoda Ternari
Pada bulan Mei 2025, produksi bahan katoda ternari SMM meningkat sebesar 3,52% MoM dan 23,91% YoY. Tingkat operasi industri secara keseluruhan mencapai 43% pada bulan itu, lebih meningkat dari bulan April. Dari segi struktur seri, seri 5 menyumbang 16%, seri 6 menyumbang 35%, seri 8 menyumbang 33%, dan seri 9 menyumbang 14% pada bulan Mei. Di antara mereka, pangsa pasar bahan katoda ternari seri 5 menurun secara signifikan karena meningkatnya biaya dan penjualan yang lebih rendah dari yang diharapkan dari beberapa model mobil tradisional di pasar hulu. Memanfaatkan keunggulan ganda dalam biaya dan kinerja, pangsa pasar bahan seri 6 semakin meningkat, menekan ruang pasar bahan seri 8. Sementara itu, pangsa pasar bahan seri 9 meningkat karena peningkatan pesanan luar negeri. Di pasar NEV, kinerja penjualan mobil terminal secara keseluruhan cukup biasa saja. Ditambah dengan penurunan harga lithium karbonat yang terus menerus, sentimen pasar secara keseluruhan terhadap penimbunan menjadi lebih berhati-hati. Di pasar konsumen, permintaan untuk terminal 3C dan daya kecil telah berkinerja baik, dengan perusahaan-perusahaan kelas atas dalam bahan katoda konsumen mempertahankan tingkat pemanfaatan kapasitas yang konsisten tinggi. Melihat ke depan ke bulan Juni, pasar tetap pesimis terhadap harga bahan baku, dan niat penjadwalan produksi menjadi lebih konservatif. Selain itu, periode puncak penimbunan menjelang festival belanja "618" di pasar konsumen telah berakhir, dan pasar telah memasuki fase pengurangan stok. Diperkirakan bahwa produksi bahan katoda ternari akan menurun sebesar 1,17% MoM pada bulan Juni.
Fosfat Besi
Pada bulan Mei, pasar fosfat besi domestik berkinerja stabil, dengan produksi meningkat sebesar 2% MoM dan melonjak sebesar 38% YoY. Di sisi penawaran, dimulainya kembali produksi oleh perusahaan LFP terintegrasi mendorong peningkatan produksi fosfat besi yang dipasok sendiri. Perusahaan dengan keunggulan biaya bahan baku mendapatkan lebih banyak pesanan karena jalur produksi yang stabil. Sebagian besar perusahaan dengan harga yang stabil mempertahankan tingkat produksi yang mirip dengan bulan sebelumnya. Di sisi permintaan, permintaan hulu untuk bahan LFP meningkat dibandingkan dengan bulan April. Dalam hal biaya, harga MAP kelas industri dan asam fosfat tetap stabil, sementara harga besi sulfat meningkat, menjaga biaya produksi fosfat besi pada tingkat yang tinggi. Memasuki bulan Juni, dengan datangnya periode dorongan target pertengahan tahun, perusahaan akan berusaha untuk merebut pangsa pasar dengan menawarkan diskon dan promosi untuk meningkatkan volume penjualan. Secara bersamaan, kapasitas baru akan dioperasikan secara berurutan, dan pekerjaan validasi hulu akan dimulai. Diperkirakan bahwa produksi fosfat besi akan meningkat sebesar 4% MoM dan 59% YoY pada bulan Juni, yang berpotensi semakin memperkuat persaingan pasar.
LFP
Pada Mei 2025, produksi LFP China meningkat sekitar 6,7% MoM dan 43% YoY, dengan tingkat operasi keseluruhan industri sekitar 56%. Di sektor ESS, pesanan ESS luar negeri menghadapi ekspektasi pengurangan tertentu pada awal Mei karena dampak dari kebijakan tarif timbal balik AS, yang menyebabkan perlambatan laju produksi beberapa pabrik bahan. Namun, setelah negosiasi antara Tiongkok dan AS berakhir pada pertengahan Mei, tarif timbal balik berkurang secara signifikan dari 125% menjadi 10% dalam 90 hari berikutnya. Penyesuaian tarif ini mendorong produsen sel baterai hilir untuk mempercepat produksi dan bergegas mengekspor, sehingga mendorong pemulihan pesanan bagi pabrik bahan LFP dan mengarah pada lingkungan produksi yang lebih aktif. Di sektor kendaraan listrik baru energi (NEV), kinerja penjadwalan produksi keseluruhan pabrik bahan bergeser dari kuat menjadi lemah bulan ini. Penjualan mobil mempertahankan level yang baik pada awal bulan tetapi merosot mulai pertengahan bulan. Produsen sel baterai hilir secara bertahap mengurangi pesanan mereka untuk katoda LFP, sehingga beberapa pabrik bahan akhirnya mengalami kekurangan produksi dan pengiriman dibandingkan dengan ekspektasi. Melihat ke depan ke bulan Juni, pasar LFP akan menghadapi diferensiasi permintaan. Dipengaruhi oleh musim sepi penjualan mobil yang tradisional, akan sulit bagi permintaan di sektor NEV untuk mencapai terobosan, dan ekspektasi penjadwalan produksi untuk bahan LFP dan sel baterai diperkirakan akan menurun. Namun, di pasar sistem penyimpanan energi (ESS), setelah pengurangan tarif, produsen sel baterai hilir akan terus memproduksi secara aktif dan bergegas mengekspor, dengan permintaan yang mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat. Secara keseluruhan, peningkatan jadwal produksi untuk bahan LFP pada bulan Juni terbatas.
LCO
Pada Mei 2025, produksi LCO meningkat sebesar 6% MoM. Di sisi permintaan, didorong oleh kebijakan subsidi nasional tahun ini, kinerja keseluruhan pasar konsumen akhir meningkat pada semester pertama, dengan permintaan hilir yang kuat menopang kebutuhan pengadaan LCO yang tinggi. Di sisi penawaran, harga LCO terutama dipengaruhi oleh biaya Co3O4 dan litium karbonat. Situasi kelebihan pasokan di pasar litium karbonat diperkirakan akan bertahan untuk waktu yang lama. Di pasar kobalt, ada antisipasi yang luas mengenai penetapan kebijakan pertambangan di Republik Demokratik Kongo (DRC) pada akhir bulan, sehingga sentimen pasar relatif biasa saja. Dalam latar belakang ini, produsen LCO mematuhi strategi produksi berbasis penjualan, mempertahankan tingkat persediaan yang relatif konservatif. Pada bulan Juni, permintaan pasar konsumen hilir diperkirakan akan tetap menguntungkan, dengan perusahaan sel baterai terkemuka diperkirakan akan mempertahankan volume pengadaan yang tinggi untuk bahan LCO utama. Didukung oleh hal ini, diperkirakan bahwa jadwal produksi perusahaan LCO akan tetap pada dasarnya stabil dibandingkan dengan Mei, dengan kemungkinan sedikit peningkatan sekitar 1% MoM.
Tim Riset Energi Baru SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lv Yanlin 021-20707875
Feng Disheng 021-51666714
