Logam Besi Mengalami Fluktuasi yang Lebih Sempit, dengan Fokus pada Perubahan Ekspor
Minggu lalu, logam besi mengalami fluktuasi dalam kisaran tertentu, dengan bijih besi terus mengungguli logam besi lainnya, sedangkan kokas menunjukkan tren yang lebih lemah. Di sektor makro, Biro Statistik Nasional Tiongkok merilis data makroekonomi untuk Januari-April, yang mengungkapkan bahwa data real estat tetap lesu, dengan penurunan signifikan secara tahunan dalam investasi terkait baja dan permulaan konstruksi baru. Di luar negeri, PMI komposit dan PMI manufaktur AS keduanya mengalami pemulihan, mendorong perusahaan manufaktur untuk menimbun persediaan pada bulan Mei di tengah kekhawatiran akan defisit pasokan di masa depan. Di pasar spot, fluktuasi berjangka sempit minggu ini, dengan sentimen pasar yang lesu. Pasar bahan bangunan terpengaruh oleh cuaca panas dan hujan, yang menyebabkan permintaan melemah. Dalam jangka pendek, menurut survei pelacakan SMM, beberapa tungku peleburan memiliki rencana pemeliharaan tahunan baru, dengan produksi besi mentah menunjukkan tren penurunan, meskipun nilai absolutnya tetap tinggi, membatasi pelonggaran dukungan biaya. Untuk baja, dengan datangnya musim panas dan hujan, permintaan bahan bangunan akan melambat, tetapi permintaan manufaktur tetap tangguh. Didukung oleh keuntungan, penurunan ekspor terbatas, dan titik balik untuk persediaan lima produk baja utama belum muncul. Secara keseluruhan, fundamental pasar baja dapat sementara waktu mempertahankan kondisi yang baik, tanpa risiko penurunan ekspor dalam waktu dekat. Ditambah dengan dukungan biaya yang moderat, harga baja diperkirakan akan fluktuasi lemah dalam jangka pendek berdasarkan harga saat ini, dengan level dukungan sebelumnya sulit untuk ditembus secara efektif.
Bijih Besi: Tarik-Menarik Antara Penawaran dan Permintaan Semakin Intens, Harga Terus Fluktuasi Lemah
Minggu lalu, pasar bijih besi impor mengalami tren fluktuasi, dengan pusat harga secara bertahap bergerak turun. Pada awal minggu, ekspektasi pasar untuk peningkatan permintaan meningkat karena sinyal pelonggaran moneter seperti pemotongan LPR. Namun, pada hari Kamis, pertemuan Dewan Negara berfokus pada sektor teknologi, memberikan dukungan yang terbatas bagi logam besi, dan sentimen pasar tetap lesu. Gangguan di sisi penawaran, seperti penyesuaian izin pertambangan di Guinea dan kecelakaan pelabuhan di Peru, secara singkat mendorong harga bijih. Namun, pelemahan musiman dalam permintaan penggunaan akhir dan penurunan terus-menerus dalam konsumsi nyata akhirnya menekan harga, menyebabkan harga kembali melemah. Pasar spot berkinerja relatif stabil. Sebagai contoh, harga rata-rata mingguan bijih besi PB di pelabuhan Shandong turun sebesar 8 yuan/mt minggu ke minggu. Melihat ke depan, pasar bijih besi diperkirakan akan menghadapi fundamental penawaran dan permintaan yang lemah. Perlu dicatat bahwa ekspor baja yang tinggi sebagian mengimbangi pelemahan permintaan domestik, memberikan dukungan tertentu pada harga bijih. Secara keseluruhan, di bawah pengaruh ekspektasi industri yang lemah, harga bijih diperkirakan akan terus menghadapi tekanan dan menunjukkan tren fluktuasi yang sempit dan lemah.
Batu Bara Kokas: Pasar Diprediksi Lemah Pekan Ini, dengan Antisipasi Putaran Kedua Pemotongan Harga
Dalam hal penawaran, tambang batu bara terus memberikan konsesi untuk meningkatkan keuntungan pabrik kokas, dengan sebagian besar pabrik kokas mempertahankan produksi yang stabil. Namun, pengiriman menghadapi hambatan tertentu, yang menyebabkan sedikit penumpukan persediaan kokas di pabrik kokas dan meningkatnya tekanan penjualan. Di sisi permintaan, meskipun keuntungan pabrik baja cukup baik, sebagian besar pabrik baja saat ini memiliki tingkat persediaan kokas menengah hingga tinggi, sehingga menghasilkan antusiasme yang rendah untuk pengadaan kokas dan meningkatnya keinginan untuk menawar harga kokas. Mengenai fundamental bahan baku, produksi tambang batu bara beroperasi secara normal, tetapi tingkat persediaan batu bara kokas aktual tinggi, sehingga menciptakan tekanan penjualan. Pembeli hilir mengadopsi sikap menunggu dan melihat, dengan tingkat lelang daring yang gagal tinggi. Antusiasme untuk pengadaan di antara perusahaan kokas dan baja lemah, dan kurangnya kemauan untuk mengisi kembali persediaan. Akibatnya, harga batu bara kokas akan terus menghadapi tekanan penurunan. Singkatnya, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar kokas terus menumpuk, dan dukungan biaya melemah. Selanjutnya, harga kokas mungkin terus menghadapi tekanan penurunan, dengan ekspektasi untuk putaran kedua pemotongan harga.
Baja Tulangan: Permintaan dibatasi oleh suhu tinggi di utara dan curah hujan di selatan; potensi pelepasan permintaan sebelum Festival Naga
Minggu lalu, harga baja tulangan berfluktuasi dalam kondisi stagnan. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.164 yuan/mt, turun 44 yuan/mt minggu ke minggu. Di sisi penawaran, margin keuntungan pabrik baja baru-baru ini telah terkompresi, dengan beberapa pabrik baja di wilayah barat laut China berencana untuk menghentikan produksi, menunjukkan potensi penurunan output di masa depan. Beberapa pabrik baja dengan tungku listrik yang sebelumnya menjalani pemeliharaan telah kembali berproduksi, dan tingkat operasionalnya terus meningkat minggu ini. Namun, tantangan dalam pengumpulan besi bekas masih terus berlanjut, dan pabrik baja mengalami kerugian besar dalam memproduksi spesifikasi utama, sehingga membuat mereka terus beroperasi terutama pada periode listrik non-puncak dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, sulit bagi tingkat operasional untuk menembus ke atas. Di sisi permintaan, dipengaruhi oleh suhu tinggi baru-baru ini di wilayah utara dan curah hujan di wilayah selatan, kemajuan konstruksi hilir melambat, dan laju pengadaan melambat, sehingga permintaan umumnya kurang bergairah. Karena musim panen gandum di wilayah utara akan tiba pada bulan Juni, beberapa proyek mungkin akan bergegas untuk memenuhi tenggat waktu. Selain itu, dengan Hari Raya Idul Fitri yang akan datang minggu depan, mungkin akan ada peningkatan permintaan secara bertahap. Diketahui bahwa sebagian besar agen beroperasi dengan tingkat persediaan rendah, dengan barang dikirim langsung dari pabrik untuk pengambilan sumber daya. Harga dasar memiliki ketahanan yang kuat terhadap penurunan, dan pabrik baja memiliki kemauan yang jelas untuk tidak menurunkan harga, memberikan beberapa dukungan bagi harga spot. Melihat ke depan, saat ini tidak ada sinyal makroekonomi positif yang signifikan. Selama tahap keseimbangan penawaran-permintaan yang ketat, sentimen pasar tetap relatif hati-hati. Diperkirakan harga spot akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, dan kontrak RB2510 diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 3.000-3.180.
HRC: Produksi menyempit sedikit di tengah penurunan ekonomi makro; harga HRC stabil tetapi cenderung melemah
Minggu lalu, pasar berjangka berfluktuasi dalam kisaran tertentu dan stabil tetapi cenderung melemah. Harga pasar spot turun 10-30 yuan/mt dibandingkan dengan Jumat lalu, dengan transaksi pasar secara keseluruhan moderat selama minggu ini, sebagian besar terkonsentrasi pada paruh kedua minggu. Dalam hal penawaran, dipengaruhi oleh pemeliharaan di beberapa pabrik baja di wilayah utara dan timur China minggu lalu, produksi HRC kembali menurun dan berada pada tingkat yang rendah dibandingkan dengan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya. Di sisi permintaan, permintaan penggunaan akhir hilir tetap tangguh, dan pengiriman perdagangan moderat. Persediaan sosial dalam sampel besar terus menurun, dengan tingkat penurunan yang semakin besar. Menurut wilayah, pengurangan di pasar wilayah timur dan utara China lebih besar daripada di wilayah selatan dan tengah China, serta wilayah timur laut. Sementara itu, laju pengiriman beberapa pabrik baja telah sedikit meningkat, dan persediaan dalam pabrik juga telah sedikit menurun minggu ke minggu. Saat ini, total persediaan HRC SMM adalah 4,187 juta mt, turun 222.300 mt mingguan. Dalam hal biaya, besi mentah telah memasuki siklus puncak dan penurunan, tetapi masih dalam kondisi lesu dalam jangka pendek, dan dukungan biaya belum mereda. Jika dilihat dari perspektif fundamental penawaran dan permintaan, dampak dari pemeliharaan telah sedikit berkurang, tetapi laju pemulihan masih lambat, sehingga tekanan pasokan jangka pendek relatif kecil. Sementara itu, karena laju produksi industri manufaktur secara bertahap melambat, ada ekspektasi pelemahan permintaan secara bertahap. Dalam jangka pendek, sulit untuk melihat adanya dorongan kenaikan yang signifikan dari berita makroekonomi. Namun, mengingat permintaan pengisian kembali stok tertentu sebelum liburan, diperkirakan persediaan HRC akan terus menurun, dengan margin penurunan yang lebih sempit. Harga HRC mungkin akan lesu, dengan kisaran harga 3.150-3.230.
Skrap Baja: Sentimen Pasar Hati-Hati, Harga Skrap Baja Mungkin Lesu
Dari sisi penawaran, minggu ini, pasar berjangka berfluktuasi, dan sentimen pasar relatif hati-hati. Pedagang sedikit mempercepat laju penjualan mereka. Dari sisi permintaan, dua pabrik baja EAF kembali beroperasi sesuai jadwal minggu ini, dan tingkat operasi pabrik baja EAF meningkat. Menurut survei SMM, tingkat operasi 50 pabrik baja EAF di seluruh negeri, yang terutama memproduksi bahan konstruksi, adalah 38,46%, naik 1,3% dari periode sebelumnya mingguan, dan permintaan akan skrap baja telah meningkat. Jika melihat ke depan, karena suhu meningkat, kegiatan daur ulang dan pengolahan skrap baja mungkin akan dibatasi. Sementara itu, di bawah tekanan kerugian, ketidakpastian produksi pabrik baja EAF meningkat, dan volume pengadaan skrap baja mungkin akan berkurang secara sesuai. Pabrik baja blast furnace, dengan mempertimbangkan biaya, juga akan tetap berhati-hati dalam membeli skrap baja. Oleh karena itu, diperkirakan bahwa penawaran dan permintaan akan skrap baja akan lemah, dan harga mungkin akan lesu.
