》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM
》Pesan untuk melihat harga spot logam SMM historis
4.29 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Berjangka: Pada sesi malam sebelumnya, kontrak aluminium SHFE 2506 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.940 yuan/mt, dengan level tertinggi 19.950 yuan/mt dan level terendah 19.890 yuan/mt, ditutup pada 19.930 yuan/mt, turun 5 yuan/mt atau 0,03% dari penutupan sebelumnya. LME aluminium dibuka pada $2.437/mt pada sesi sebelumnya, dengan level tertinggi $2.443/mt dan level terendah $2.421,5/mt, ditutup pada $2.435,5/mt, turun $2/mt atau 0,08%.
Makro: (1) Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) dan Gubernur Bank of France Francois Villeroy de Galhau menyatakan pada hari Senin (27 April) bahwa ancaman tarif Presiden AS Donald Trump telah membawa ketidakpastian bagi perekonomian dunia, tetapi dengan inflasi zona euro yang menurun, masih ada ruang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut di Eropa. (Bearish★) (2) Indeks Manufaktur Dallas Fed AS untuk bulan April mencapai level terendah sejak Mei 2020, dengan penurunan signifikan pada indikator manufaktur utama Texas. (Bearish★) (3) Zhao Chenxin, Wakil Ketua Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), menyatakan bahwa Tiongkok akan memperkenalkan langkah-langkah untuk menstabilkan lapangan kerja dan perekonomian, mempromosikan pembangunan berkualitas tinggi. (Bullish★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, persediaan ingot aluminium di area konsumsi arus utama domestik mencapai 643.000 mt pada 28 April, turun 15.000 mt mingguan dari hari Kamis dan 30.000 mt mingguan dari hari Senin. (Bullish★) (2) Menurut statistik SMM, persediaan billet aluminium di area konsumsi arus utama domestik mencapai 162.600 mt pada 28 April, turun 15.200 mt mingguan dari hari Kamis. (Bullish★) (3) Pada 28 April, persediaan aluminium LME tercatat 419.600 mt, turun 2.000 mt atau 0,47% dari hari sebelumnya. Selama minggu lalu, persediaan aluminium LME menurun sebesar 14.600 mt atau 3,36%. Selama bulan lalu, persediaan aluminium LME menurun sebesar 46.500 mt atau 9,97%. (Bullish★)
Pasar aluminium primer: Pada pagi hari Senin, pusat aluminium SHFE terus bergerak lebih rendah, jatuh di bawah garis rata-rata harian menjadi sekitar 19.950 yuan/mt. Di pasar spot, Tiongkok timur tetap fokus pada penjualan. Setelah pusat harga aluminium bergerak lebih rendah, perdagangan pasar sedikit meningkat, tetapi restocking hilir tetap lemah. Pasar diperdagangkan dengan diskon 10 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM A00. SMM A00 berada pada paritas dengan kontrak aluminium SHFE 2505, tidak berubah dari sesi sebelumnya. SMM A00 aluminium ingot tercatat 19.950 yuan/mt, turun 120 yuan/mt dari sesi sebelumnya. Di Tiongkok tengah, setelah diskon pasar melebar, pedagang lindung nilai relatif aktif dalam pembelian, ditambah dengan permintaan restocking pra-libur hilir, yang menyebabkan premium pasar meningkat secara bertahap. SMM Tiongkok Tengah A00 tercatat 19.870 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2505, turun 110 yuan/mt dari sesi sebelumnya. Spread harga Henan-Shanghai adalah -80 yuan/mt. Transaksi pasar aktual berada pada paritas hingga diskon 10 yuan/mt terhadap harga SMM Tiongkok Tengah dan diskon 80 yuan/mt terhadap kontrak 2505.
Bahan baku aluminium sekunder: Pada hari Senin, aluminium primer spot turun 120 yuan/mt dari sesi sebelumnya, dengan SMM A00 spot ditutup pada 19.950 yuan/mt. Seluruh pasar aluminium bekas mengikuti penurunan harga aluminium primer. Karena musim puncak hilir akan berakhir, pesanan dipengaruhi oleh penurunan permintaan marginal, dan pembelian bahan baku tetap sesuai kebutuhan. Pada hari Senin, aluminium bekas UBC baled dibanderol pada 15.000-15.600 yuan/mt (bebas pajak), dan aluminium bekas tense shredded dibanderol pada 15.750-17.250 yuan/mt (bebas pajak). Menurut produk, kawat aluminium terang telanjang dan aluminium bekas paduan tempa shredded terus menghadapi pasokan yang ketat, dengan penyesuaian harga 50-100 yuan/mt. Dalam hal selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas, selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas casting mekanis di Shanghai meningkat 15 yuan menjadi 1.857 yuan/mt, sedangkan selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas ekstrusi campuran bebas cat di Foshan menyempit 21 yuan menjadi 1.716 yuan/mt. Dalam jangka pendek, pasar aluminium bekas cenderung bergerak tinggi, tetapi jika aluminium primer mengalami fluktuasi yang kuat karena faktor makro (seperti kebijakan Fed AS atau konflik geopolitik) atau perusahaan aluminium sekunder domestik secara kolektif memangkas produksi, harga aluminium bekas mungkin menghadapi tekanan berkala.
Paduan aluminium sekunder: Pada hari Senin, harga aluminium jatuh di bawah 20.000 yuan/mt, dengan SMM A00 aluminium turun 120 yuan/mt menjadi 19.950 yuan/mt dari sesi sebelumnya. Harga SMM ADC12 domestik turun 100 yuan/mt menjadi kisaran 20.400-20.600 yuan/mt. Di pasar impor, harga ADC12 luar negeri tetap pada $2.430-2.450/mt. Karena penurunan harga domestik, kerugian langsung pada ADC12 impor meluas menjadi sekitar 700 yuan/mt. Pada hari Senin, harga aluminium mengakhiri reli tiga hari, diseret turun oleh permintaan yang terus-menerus lemah. Pasar aluminium sekunder terus bergerak "lebih mungkin turun daripada naik", dengan sebagian besar pabrik aluminium sekunder mengikuti penurunan harga sebesar 100 yuan/mt. Namun, beberapa perusahaan mempertahankan penawaran asli mereka karena pasokan bahan baku yang ketat atau dukungan biaya yang kaku. Karena libur Hari Buruh semakin dekat, perusahaan hilir hanya melakukan restocking pra-libur yang terbatas, dengan transaksi pasar secara keseluruhan sedikit meningkat. Dalam jangka pendek, harga paduan aluminium sekunder diperkirakan akan tetap lemah, dengan fokus baru-baru ini pada restocking pra-libur dan dampak kenaikan tarif terhadap pesanan hilir.
Ringkasan: Dari perspektif makro, serangkaian kebijakan domestik telah memainkan peran positif dalam menstabilkan pasar real estat, mempertahankan suasana makro yang bullish di Tiongkok. Di luar negeri, sikap kebijakan Trump telah tidak dapat diprediksi, dan masih banyak ketidakpastian dari sikap hingga implementasi kebijakan. Secara fundamental, sisi biaya industri aluminium tetap stabil, sementara sisi permintaan menunjukkan tanda-tanda pemulihan struktural, diuntungkan oleh pengenalan terus menerus pesanan baru pada bulan Mei, mendorong permintaan restocking pra-libur untuk bahan baku seperti ingot dan billet aluminium. Pengurangan persediaan ingot aluminium domestik mendukung harga aluminium, tetapi pemasok secara aktif menjual pada level tinggi, yang menyebabkan penurunan premium spot. Secara keseluruhan, apakah perdagangan Tiongkok-AS dapat mencapai pelonggaran yang substansial masih harus dilihat. Dalam jangka pendek, ketidakseimbangan bull-bear tetap jelas. Karena transisi antara musim puncak dan non-puncak semakin dekat dan puncak pemasangan PV hampir berakhir, pesanan aluminium hilir diperkirakan akan menurun, membatasi momentum kenaikan harga aluminium. Harga aluminium domestik pra-libur diperkirakan akan berfluktuasi.
【Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.】
