Beberapa analis mencatat bahwa setelah pasar keuangan global mengalami gejolak yang luar biasa, kebijakan pengecualian tarif sementara oleh pemerintahan Trump memberikan jeda singkat bagi industri teknologi AS, meredakan kepanikan pasar. Indeks ketakutan VIX sempat anjlok lebih dari 14%. Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS sebelumnya mengeluarkan pemberitahuan yang menyatakan bahwa pemerintah federal telah menyetujui pengecualian smartphone, komputer, chip, dan produk elektronik lainnya dari "tarif timbal balik".
Analis Wall Street percaya bahwa pengecualian beberapa produk dari "tarif timbal balik" menunjukkan kesediaan Trump untuk berkompromi dalam perjanjian tersebut.
Perlu dicatat bahwa "badai tarif" belum sepenuhnya mereda. Pada tanggal 13 April waktu setempat, Presiden AS Trump menyatakan bahwa ia akan segera mengumumkan tarif untuk semikonduktor, meskipun ia mengisyaratkan bahwa produk tertentu mungkin dikecualikan.
Ketika ditanya apakah produk tertentu seperti ponsel dan tablet Apple akan dikenakan tarif, Trump mengatakan bahwa ia akan membahas masalah tersebut dengan perusahaan-perusahaan.
Saham-saham populer China secara keseluruhan menguat, dengan Niu Technologies naik lebih dari 9%, Full Truck Alliance naik lebih dari 7%, Pinduoduo, Trip.com, dan Jinko Solar naik lebih dari 6%, Atour Lifestyle dan Gaotu Techedu naik lebih dari 5%, Alibaba, Tencent Music, dan JD.com naik lebih dari 4%, serta iQiyi, MINISO, XPeng Motors, dan Weibo naik lebih dari 3%.
Perlu dicatat bahwa Webull Securities (WEBULL) ditutup naik 374,72%, berulang kali mencapai batas harga.
Informasi publik menunjukkan bahwa Webull Securities didirikan pada tahun 2016 oleh Anquan Wang, seorang veteran industri internet yang lahir pada tahun 1979. Wang bergabung dengan Alibaba pada tahun 2006, memegang posisi penting seperti arsitek, direktur teknis, direktur Unit Bisnis Pinjaman Taobao, dan asisten manajer umum Alibaba Finance.
Webull Securities adalah platform investasi digital yang didedikasikan untuk menyediakan layanan satu atap bagi investor individu global untuk perdagangan saham, ETF, opsi, dan mata uang digital, mencakup beberapa pasar termasuk AS, Singapura, dan Hong Kong, Tiongkok. Webull Securities menerima pemberitahuan pengajuan dari Otoritas Jasa Keuangan Tiongkok pada tanggal 8 April 2025, dengan tanggal pengajuan adalah 29 Maret 2024, dan kemudian mengungkapkan informasi ini pada tanggal 13 Desember 2024.
Pada tanggal 11 April waktu setempat, Webull Securities berhasil terdaftar di Nasdaq. Pada penutupan tanggal 11 April, Webull Securities ditutup pada harga $13,25, dengan nilai pasar sekitar $6,087 miliar. Perusahaan mempercepat masuknya ke pasar modal AS melalui pencatatan melalui jalan pintas.
Pada penutupan, ketiga indeks saham utama AS secara kolektif naik. Indeks Nasdaq Golden Dragon China ditutup naik 3,23%. Saham-saham populer Tiongkok secara keseluruhan naik, dengan Alibaba dan XPeng Motors naik lebih dari 5%, JD.com dan Pinduoduo naik lebih dari 4%, Baidu naik lebih dari 3%, serta Li Auto dan NIO naik lebih dari 2%.
OPEC secara signifikan menurunkan perkiraan permintaan minyak mentahnya untuk dua tahun mendatang.
Dalam laporan bulanan minyak mentah yang dirilis pada malam tanggal 14, OPEC secara signifikan menurunkan perkiraan pertumbuhan permintaan minyak mentah globalnya untuk tahun 2025 dan 2026, serta menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi globalnya, dengan alasan bahwa kebijakan tarif pemerintahan Trump berpotensi berdampak buruk pada konsumsi minyak mentah global.
OPEC menurunkan perkiraan pertumbuhan permintaan minyak mentahnya untuk tahun 2025 dan 2026 lebih dari 100.000 barel per hari, dengan perkiraan pertumbuhan permintaan untuk kedua tahun tersebut menjadi 1,3 juta barel per hari. Sebelumnya, OPEC telah memperkirakan pertumbuhan permintaan untuk kedua tahun tersebut masing-masing sebesar 1,45 juta dan 1,43 juta barel per hari.
Namun, perkiraan OPEC masih jauh lebih optimis daripada lembaga industri lainnya. Badan Informasi Energi AS pekan lalu secara signifikan menurunkan perkiraan pertumbuhan permintaan minyak mentahnya untuk tahun 2025 sebesar 30%, menjadi 900.000 barel per hari, sedangkan Goldman Sachs memperkirakan pertumbuhan permintaan minyak mentah hanya sebesar 500.000 barel per hari.
Emas SHFE terus mencapai rekor tertinggi, dan China Construction Bank memperingatkan risiko logam mulia.
Pada pertengahan April, harga emas mencapai rekor tertinggi baru, dengan harga emas berjangka COMEX dan harga emas spot masing-masing menembus $3.200 per ons. Pada tanggal 14 April, emas SHFE terus mencapai rekor tertinggi, ditutup pada harga 763,64 yuan per gram, naik 1,45%; kontrak perak SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada harga 8.091 yuan per kilogram, naik 2%.
Pada tanggal 14 April, China Construction Bank mengeluarkan "Pemberitahuan tentang Risiko Pasar Baru-baru Ini dalam Bisnis Logam Mulia" di situs web resminya, yang menyatakan bahwa fluktuasi harga logam mulia dalam dan luar negeri baru-baru ini telah meningkat, meningkatkan risiko pasar. Investor disarankan untuk meningkatkan kesadaran risiko dalam bisnis logam mulia, secara wajar mengendalikan posisi, segera memantau perubahan posisi terbuka dan saldo margin, serta berinvestasi secara rasional.
Di bawah pengaruh kenaikan harga emas yang terus-menerus, harga emas perhiasan domestik juga naik, pernah menembus angka 1.000 yuan per gram.
Jianan Gu, asisten manajer umum Institut Riset Haitong Futures, percaya bahwa alasan utama kenaikan tajam harga logam mulia baru-baru ini adalah lonjakan permintaan pasar keuangan global untuk aset safe haven akibat kebijakan tarif pemerintahan Trump. Pada tanggal 2 April, pemerintahan Trump mengumumkan kebijakan "tarif timbal balik", dengan tarif yang jauh melampaui ekspektasi pasar. Pasar memperkirakan bahwa kebijakan "tarif timbal balik" akan berdampak negatif yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi global, dengan risiko inflasi jangka panjang juga meningkat secara signifikan. Oleh karena itu, setelah pengumuman kebijakan "tarif timbal balik", pasar keuangan bereaksi dengan keras, dengan aset berisiko global anjlok.
"Meskipun kebijakan 'tarif timbal balik' kemudian ditangguhkan sementara, kemungkinan stagflasi di beberapa ekonomi akibat gesekan perdagangan global tetap tinggi. Saat ini, pasar global memiliki ekspektasi konsensus untuk tren kenaikan jangka menengah hingga panjang emas. Pada saat yang sama, karena arus modal global keluar dari aset dolar AS, indeks dolar AS terus menurun, juga memberikan dukungan kuat untuk kenaikan emas," kata Jianan Gu.
Menurut Tian'ao Zhang, seorang peneliti makro di Hongye Futures, meskipun emas telah terpengaruh dalam jangka pendek, tetapi kurang terpengaruh oleh tarif, dan situasi internasional saat ini bergejolak, dengan tekanan safe haven dan inflasi berpotensi mendorong harga emas naik lagi dalam jangka menengah. Setelah sentimen pasar stabil pekan lalu, tekanan resesi ekonomi AS meningkat, dan Fed AS mungkin akan menurunkan suku bunga lebih cepat, dengan dolar AS terus jatuh, mendorong harga emas untuk terus naik dan mencapai rekor tertinggi baru.
"Karena harga emas yang terlalu tinggi, sentimen menunggu dan melihat konsumen telah meningkat, dan konsumsi emas perhiasan domestik telah menurun secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, sedangkan pembelian emas batangan oleh investor cenderung meningkat, dan cadangan emas nasional juga terus meningkat. Secara keseluruhan, konsumsi emas perhiasan spot telah menurun, profitabilitas toko emas buruk, tetapi konsumsi emas investasi telah meningkat, dan perdagangan emas bank relatif aktif," kata Tian'ao Zhang.
Zhang menyatakan bahwa faktor-faktor utama yang saat ini mempengaruhi pasar logam mulia adalah sebagai berikut: pertama, sentimen safe haven, yang dipengaruhi oleh perubahan berulang dalam kebijakan tarif AS, sentimen safe haven pasar telah meningkat secara signifikan, dengan indeks ketakutan VIX mencapai rekor tertinggi sejak tahun 2020, membuat emas menjadi aset safe haven yang paling pasti; kedua, di bawah pengaruh tarif dan kebijakan penyederhanaan lembaga pemerintah AS, AS menghadapi ketidakpastian ganda inflasi dan resesi ekonomi dalam jangka menengah, dan kebijakan moneter Fed AS menghadapi dilema, dengan pasar memperkirakan peningkatan signifikan dalam kemungkinan penurunan suku bunga Fed AS, dolar AS terus melemah, mendorong harga emas naik; ketiga, sejumlah besar utang AS jatuh tempo tahun ini, dan ketegangan fiskal AS menciptakan ketidakpastian dalam pembayaran kembali, yang menyebabkan beberapa negara dan sejumlah besar investor institusional untuk mengurangi utang AS dan membeli emas untuk tujuan safe haven.
Gu mengatakan bahwa pendorong utama kenaikan harga emas baru-baru ini adalah atribut safe haven emas. Entah itu inflasi, risiko resesi ekonomi, atau bahkan risiko geopolitik, emas dapat memberikan perlindungan tertentu bagi kepemilikan investor.
Melihat ke depan, Gu percaya bahwa dampak marginal perang dagang akan melemah dalam jangka pendek, dan selera risiko pasar global diperkirakan akan terus pulih, dengan laju kenaikan emas kemungkinan akan melambat, atau bahkan mengalami koreksi singkat. Namun, dampak perang dagang sulit untuk benar-benar hilang, dan atribut safe haven akan membuat emas berada dalam keadaan yang lebih mungkin naik daripada turun. Dalam jangka panjang, kebijakan tarif pemerintahan Trump akan semakin mendorong proses "deglobalisasi", dan penguatan hambatan perdagangan akan menyebabkan penurunan permintaan penyelesaian dolar AS, dengan sistem kredit dolar AS pasti akan menyusut. Atribut moneter akan mendorong harga emas untuk terus naik. Bagi investor, disarankan untuk mengadopsi strategi kepemilikan emas jangka panjang dan menghindari perdagangan yang sering.
Zhang percaya bahwa meskipun harga emas saat ini didominasi oleh atribut keuangan, dalam situasi internasional yang kompleks, tren keseluruhan tetap kuat, dan harga emas belum mencapai puncaknya. Dalam jangka menengah, Fed AS mungkin akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Juni, dengan kemungkinan penurunan 100 basis poin dalam setahun, dan indeks dolar AS mungkin akan terus menurun. Oleh karena itu, tren kenaikan harga emas mungkin akan berlanjut dalam jangka menengah. Namun, investor perlu waspada, karena harga emas mungkin akan mengalami fluktuasi yang signifikan jika perang dagang secara bertahap mereda. Investor jangka menengah hingga panjang dapat memegang emas berjangka, sedangkan investor jangka pendek perlu memperhatikan berita pasar dan waspada terhadap risiko volatilitas pasar.
"Tren perak mungkin akan jauh lebih lemah daripada emas, terutama karena pasar emas saat ini pada dasarnya hanya didorong oleh atribut keuangan, sedangkan perak, selain atribut keuangan, juga memiliki atribut industri yang kuat, dan atribut industri dipengaruhi oleh blokade perdagangan, meningkatnya ekspektasi resesi ekonomi AS, dan penurunan industri tradisional, dengan kekuatan bearish jangka menengah kemungkinan akan mendominasi," kata Zhang.
