Récemment, le ministère des Finances et l'Administration fiscale d'État ont conjointement publié un annonce concernant l'ajustement des politiques de remboursement de la TVA à l'exportation pour les produits photovoltaïques et autres. Il est précisé qu'à compter du 1er avril 2026, le remboursement de la TVA à l'exportation sera supprimé pour certains produits, notamment certains matériaux pour batteries lithium. Les produits clés du secteur des matériaux ternaires concernés incluent les précurseurs ternaires grand public tels que le lithium nickel cobalt manganèse (code SH 2842903) et le lithium nickel cobalt aluminium (2842906), ainsi que les cathodes ternaires grand public comme l'hydroxyde de nickel cobalt manganèse (28539030) et l'hydroxyde de nickel cobalt aluminium (28539050).
Actuellement, l'exportation de précurseurs et de cathodes ternaires bénéficie d'un remboursement de la TVA à l'exportation de 13 %. Si cette politique est entièrement supprimée, elle affectera significativement la rentabilité à court terme des commandes à l'exportation des entreprises concernées. Même si les commandes actuelles peuvent obtenir des frais de transformation plus élevés ou des conditions de paiement des métaux plus favorables, les entreprises subiront une pression considérable pour maintenir leur rentabilité sans soutien politique.
À ce stade, la filière a déjà formulé une stratégie de réponse claire. Les fabricants de précurseurs et de cathodes ternaires principalement tournés vers les marchés étrangers ajustent activement leurs calendriers de production. Une forte augmentation concentrée des exportations « pré-remboursement » est anticipée au premier trimestre. En raison de l'annonce récente de la politique, certaines entreprises sont encore en train de négocier les détails de mise en œuvre avec leurs clients aval. Ces derniers doivent réévaluer leurs volumes de commandes futurs et décider s'ils continuent à s'approvisionner en Chine, se tournent vers d'autres fournisseurs régionaux ou optent pour une production locale. Si la coopération avec les fournisseurs chinois se poursuit, les deux parties doivent renégocier les modalités de partage des bénéfices et les conditions de règlement des prix. Bien que l'ampleur exacte des futures commandes reste indéterminée, nous pouvons porter un jugement préliminaire sur la tendance des commandes sous les angles suivants :
Précurseurs de cathodes ternaires :
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Les entreprises chinoises conservent une avance technologique significative à l'échelle mondiale, et les marchés étrangers devraient continuer à dépendre principalement des importations en provenance de Chine. En 2025, la Corée du Sud a importé environ 92 600 tonnes de précurseurs ternaires de Chine, représentant près de 90 % des exportations totales chinoises de ce produit. Les producteurs étrangers de matériaux cathodiques, notamment en Corée du Sud, choisissent les précurseurs chinois non seulement pour leur rapport coût-efficacité, mais aussi en raison de la compétitivité globale des entreprises chinoises en termes d'expertise technique, de constance qualitative et d'échelle d'approvisionnement fiable. Selon les données du SMM, la capacité domestique de précurseurs ternaires de la Corée du Sud était d'environ 153 000 tonnes en 2025, théoriquement suffisante pour répondre à la demande. Cependant, le taux d'utilisation local est resté constamment faible et la dépendance aux importations demeure élevée. Cela reflète la compétitivité des fabricants chinois non seulement dans le contrôle des coûts des matières premières, mais aussi dans leur support technique et la constance de leurs produits.
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L'Indonésie est en passe de devenir une solution de repli fiable pour la capacité et l'approvisionnement. En 2025, les commandes d'exportation de précurseurs ternaires de la Chine étaient largement concentrées parmi les leaders comme CNGR, Huayou et GEM. Ces trois acteurs ont établi des bases de production en Indonésie. Huayou et GEM ont chacun construit une capacité de 50 000 tonnes de précurseurs, et le projet de précurseurs ternaires de 20 000 tonnes de CNGR dans le Kalimantan du Sud a commencé à fonctionner le 13 janvier cette année. Les bases indonésiennes offrent plusieurs avantages : Premièrement, elles peuvent tirer parti des abondantes ressources locales en nickel et des sous-produits comme le sulfate de cobalt et le sulfate de manganèse issus du MHP, créant un avantage en coût des matières premières. Deuxièmement, elles peuvent utiliser l'expérience de production mature et les systèmes techniques des entreprises chinoises. Troisièmement, l'Indonésie exempte les marchandises exportées de la TVA ; après l'annulation du remboursement en Chine le 1er avril, sa compétitivité prix deviendra plus marquée. Quatrièmement, dans un contexte de changements fréquents des politiques commerciales internationales et tarifaires, l'implantation d'usines à l'étranger aide les entreprises à atténuer les risques liés aux fluctuations politiques. Globalement, bien que le taux d'utilisation actuel de la capacité locale de précurseurs en Indonésie soit limité, transférer une partie des futures commandes vers les usines indonésiennes est une stratégie viable pour les entreprises afin de s'adapter aux changements politiques.
Matériaux cathodiques ternaires :
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La dynamique de croissance des fabricants de cellules à l'étranger est relativement faible, limitant le coup de pouce global des exportations « pré-remboursement ». Le marché étranger des matériaux cathodiques ternaires est principalement concentré aux États-Unis et en Europe. Depuis la mise en œuvre de l'OBBBA (One Big Beautiful Bill Act), les performances des ventes du marché américain des véhicules électriques ont été significativement impactées. Fin de l'année dernière, plusieurs constructeurs automobiles et fabricants de batteries américains ont suspendu ou annulé leurs collaborations avec des fabricants de cellules de batteries coréens. La croissance future du marché américain de l'énergie nouvelle pourrait davantage reposer sur les matériaux LFP et le secteur du stockage d'énergie, les perspectives de demande supplémentaire pour les matériaux ternaires semblant moins optimistes. En revanche, le marché européen a récemment montré des signaux positifs, tels que la publication par la Commission européenne de ses « Lignes directrices sur les entreprises dans le cadre de l'enquête anti-subventions concernant les importations de véhicules électriques à batterie en provenance de Chine » et le rétablissement par le gouvernement allemand des subventions à l'achat de véhicules électriques. Ces mesures devraient aider à restaurer la confiance du marché à court terme. Cependant, l'influence des marques automobiles traditionnelles européennes reste significative, certains constructeurs exprimant des vues conservatrices sur le rythme de l'électrification. Couplée à une croissance économique lente, une forte dépendance des comportements d'achat des consommateurs aux subventions, et l'entrée accélérée des fabricants chinois de batteries et de véhicules sur le marché européen, les fabricants de cellules japonais et coréens y font face à une concurrence de plus en plus féroce.
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L'expansion à l'étranger des capacités de production de matériaux cathodiques est une tendance de l'industrie et peut partiellement absorber l'ancienne demande d'exportation. La plupart des entreprises domestiques de matériaux cathodiques avec une forte proportion d'activité à l'export ont déjà établi ou prévoient d'établir des bases de production à l'étranger. Par exemple, Bamo Technology, leader en volume d'exportation en 2025, a achevé son projet de cathode ternaire de 25 000 tonnes en Hongrie au quatrième trimestre de l'année dernière. La base de 60 000 tonnes de Easpring en Finlande et celle de 25 000 tonnes de Ronbay en Pologne devraient toutes deux commencer leur production au premier semestre de cette année. De plus, des projets comme la base de 25 000 tonnes de BTR au Maroc et celle de 40 000 tonnes de XTC en France progressent. Ces initiatives indiquent que les entreprises leaders établissent depuis longtemps des capacités de production à l'étranger pour se rapprocher des marchés clients et se couvrir contre les risques commerciaux. L'ajustement de la politique de remboursement des taxes à l'exportation devrait accélérer davantage la montée en production de ces bases offshore.
Durant la phase de développement initial de l'industrie des batteries lithium-ion, la Chine a mis en œuvre une politique de remboursement de la TVA à l'exportation de 13 % pour encourager les entreprises à explorer les marchés internationaux et renforcer leur compétitivité mondiale. Actuellement, l'industrie nationale des matériaux ternaires est entrée dans une phase de croissance ralentie, confrontée à des ajustements structurels et à une restructuration industrielle. Les défis tels que la concurrence aveugle sur les prix, les opérations déficitaires à long terme et la surcapacité structurelle doivent être relevés pour assurer un développement sain et durable du secteur. La suppression immédiate de la politique de remboursement des droits à l'exportation impactera sans aucun doute les marges bénéficiaires des entreprises leaders et posera des défis à court terme aux petites et moyennes entreprises qui n'ont pas encore atteint une taille critique sur les marchés étrangers. Cependant, à long terme, les entreprises dotées d'une réelle compétitivité produit, de solides réserves technologiques et d'une capacité d'adaptation aux risques politiques et marchands émergeront progressivement lors de la consolidation et transformation industrielles, propulsant le secteur vers une phase de développement plus rationnelle et plus saine.
