Le 5 janvier 2026, les contrats à terme sur l'étain du SHFE ont affiché une forte hausse. Le contrat le plus négocié, sn2602, a clôturé à 334 370 yuans/tonne, en hausse de 8 000 yuans sur la journée, soit une progression de 2,45 %. Les échanges ont été actifs durant la séance, atteignant un plus haut à 335 260 yuans/tonne et un plus bas à 326 000 yuans/tonne. Le volume total de la journée s'est établi à 148 000 lots, tandis que l'open interest a augmenté de 508 lots. Cependant, l'environnement de prix élevés a freiné la volonté d'achat en aval, et les transactions ont été principalement tirées par la demande rigide.

Au 5 janvier, l'étain trois mois du LME s'est établi à 41 925 dollars/tonne, en hausse de 4,16 % par rapport à la veille. Les risques géopolitiques ont injecté de l'incertitude du côté de l'offre. L'escalade des opérations militaires américaines au Venezuela a accru le sentiment de aversion au risque mondial.

D'un point de vue de la chaîne industrielle, le marché de l'étain est actuellement confronté à une dynamique tirée à la fois par l'offre et la demande. Du côté de l'offre, la reprise de la production des mines d'étain au Myanmar progresse, avec des importations attendues autour de 6 000 tonnes pour décembre. Du côté de la demande, le secteur traditionnel de l'électronique grand public est en saison creuse, et les commandes des entreprises de soudure sont médiocres.

À court terme, les prix de l'étain devraient bien se maintenir, portés par le sentiment macroéconomique et les flux de capitaux, mais il convient de prêter attention au risque de correction technique après des hausses consécutives. Un niveau de résistance technique clé se situe près de 334 000 yuans/tonne. La fourchette de fluctuation prévue pour le contrat d'étain le plus négocié du SHFE se situe entre 320 000 et 336 000 yuans/tonne.