SMM, le 5 janvier :
Selon les données du SMM, le coût complet moyen toutes taxes comprises de l'industrie chinoise de l'aluminium en décembre 2025 a augmenté de 0,7 % en glissement mensuel, mais a diminué de 23,3 % en glissement annuel. Durant cette période, les coûts des matières premières pour l'alumine ont diminué, mais les coûts de l'électricité et des matières auxiliaires ont augmenté, entraînant une hausse du coût total en glissement mensuel. Le prix spot moyen du A00 selon le SMM en décembre était d'environ 21 800 yuans/tonne (26 novembre – 25 décembre). Étant donné que l'augmentation des coûts était inférieure à celle du prix de l'aluminium, les marges bénéficiaires de l'aluminium se sont élargies. Si l'on calcule en utilisant le prix mensuel moyen, 100 % de la capacité opérationnelle nationale d'aluminium était rentable en décembre.
Du point de vue de la ventilation des coûts :
Côté matière première alumine : Les données du SMM ont montré que l'indice de l'alumine du SMM a atteint en moyenne 2 795 yuans/tonne en décembre (26 octobre – 25 novembre), en baisse de 61 yuans/tonne en glissement mensuel. Au cours du mois, l'excédent fondamental de l'alumine s'est poursuivi tant au niveau national qu'à l'étranger, les stocks continuant de s'accumuler, mettant les prix spot de l'alumine sous pression. En entrant en janvier 2026, la capacité opérationnelle d'alumine devrait diminuer légèrement en glissement mensuel, mais les fondamentaux devraient rester excédentaires. Combinée à une forte pression des stocks, les prix spot de l'alumine devraient rester sous pression à court terme, le prix mensuel moyen devrait diminuer en glissement mensuel, et les coûts des matières premières pour l'alumine devraient baisser.
Marché des matières auxiliaires : Les prix des anodes précuites ont augmenté en décembre, tandis que les prix des sels fluorés ont légèrement baissé en glissement mensuel. Dans l'ensemble, les coûts des matières auxiliaires pour l'aluminium ont augmenté en décembre. En janvier 2026, les prix des anodes précuites devraient diminuer légèrement, tandis que les prix des sels fluorés affichent une légère divergence : les prix du fluorure d'aluminium devraient augmenter en raison d'un soutien solide des coûts dû à la hausse des prix de l'acide sulfurique, mais les prix de la cryolite continuent de faiblir en raison d'une demande faible. Globalement, les coûts des matières auxiliaires devraient diminuer, bien que la baisse sera limitée.
Prix de l'électricité : Avec l'approche de la saison sèche, les coûts de l'électricité au Yunnan ont continué d'augmenter en décembre, faisant monter les coûts nationaux de l'électricité pour l'aluminium. En entrant en janvier 2026, les coûts de l'électricité dans les provinces à forte part d'hydroélectricité devraient augmenter encore, et les coûts de l'électricité pour l'aluminium devraient continuer de croître.
En résumé, pour janvier 2026, les coûts des matières premières pour l'alumine et les coûts des matières auxiliaires pour l'aluminium devraient diminuer, tandis que les coûts de l'électricité devraient rebondir.
