L'après-midi du 5 janvier 2026, le contrat étain 2602 le plus négocié du SHFE a affiché une fluctuation à la hausse lors de la première séance de négociation suivant les congés, clôturant à 334 490 yuans/tonne lors de la pause de midi, en hausse de 8 120 yuans par rapport au prix de règlement de la séance précédente, soit une progression de 2,49 %. Il a atteint un plus haut de séance de 335 260 yuans/tonne, avec un volume d'échanges de 110 000 lots. Après un repli significatif avant les congés, les prix à terme se sont bien maintenus aujourd'hui, soutenus par un resserrement temporaire de la circulation au comptant suite à la finalisation des livraisons principales vers les entrepôts. La négociation électronique d'étain au LME s'est également renforcée, cotée à 42 300 dollars/tonne, en hausse de 5,09 %, indiquant une hausse synchronisée des marchés SHFE et LME.
Actuellement, l'offre et la demande réelles sur le marché de l'étain sont globalement stables. Côté offre, les importations de minerai raffiné du Myanmar ont rebondi à 1 300 tonnes en équivalent métal en novembre, reflétant une certaine reprise de l'approvisionnement de l'État Wa, bien que certaines contraintes minières demeurent non résolues, rendant difficile un retour au niveau précédent de 3 000 tonnes par mois à court terme. Les exportations de l'Indonésie ont augmenté à 7 459 tonnes en novembre, reposant principalement sur des réductions de stocks. Sur la base du volume total d'échanges sur JFX et IDCX en décembre, les exportations devraient s'établir autour de 5 500 tonnes pour ce mois.
Côté demande, une nouvelle série de politiques nationales de subventions pour les biens de consommation a officiellement débuté le 1er janvier, avec une forte continuité politique, aidant à stabiliser les attentes de consommation à moyen et long terme. Cependant, la demande post-congés ne s'est pas encore pleinement rétablie, les prix de l'étain restent à des niveaux historiquement élevés, et les achats en aval restent principalement motivés par les commandes, les acheteurs adoptant généralement une stratégie prudente de suivi des commandes. Bien que les prix aient fluctué à la hausse aujourd'hui, le marché n'a vu que la libération de certaines commandes essentielles post-congés, et l'atmosphère globale des demandes de renseignements est restée médiocre, indiquant que les prix élevés continuent de supprimer significativement les transactions réelles.
