Le Bureau national des statistiques (NBS) et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié aujourd'hui (31 décembre) l'IPM manufacturier de la Chine pour décembre. Les données ont montré que la demande du marché manufacturier s'est libérée, la production des entreprises s'est bien développée et les prix du marché ont évolué favorablement en décembre. L'IPM manufacturier de la Chine s'est établi à 50,1 % en décembre, en hausse de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois précédent, passant en territoire d'expansion, ce qui indique un rebond et une amélioration du secteur manufacturier. L'indice des nouvelles commandes manufacturières était de 50,8 % en décembre, en hausse de 1,6 point en glissement mensuel. La libération de la demande et l'amélioration des attentes politiques ont entraîné une meilleure expansion des activités de production des entreprises manufacturières, l'indice de production s'élevant à 51,7 %, en hausse de 1,7 point en glissement mensuel. Outre une expansion d'échelle stable, le secteur manufacturier a également montré des changements structurels positifs. L'IPM de la fabrication de haute technologie était de 52,5 %, en hausse de 2,4 points en glissement mensuel, indiquant une accélération significative de la dynamique d'expansion. L'IPM de la fabrication de biens de consommation était de 50,4 %, en hausse de 1 point en glissement mensuel. L'indice des anticipations d'activité des entreprises manufacturières s'est établi à 55,5 % en décembre, en hausse de 2,4 points en glissement mensuel, atteignant un nouveau plus haut depuis avril 2024. En 2025, soutenue par des facteurs positifs tels que les efforts de politique macroéconomique et la manifestation de la résilience de l'économie nationale, l'économie chinoise a fonctionné avec une stabilité globale. La moyenne annuelle de l'IPM manufacturier était de 49,6 %, pratiquement inchangée par rapport à la moyenne de l'année 2024. Il est prévu qu'en 2026, sous l'impulsion de l'articulation de multiples facteurs positifs, le secteur manufacturier devrait réaliser une croissance stable avec des augmentations.
Fonctionnement de l'indice des directeurs d'achats de la Chine pour décembre 2025
I. Fonctionnement de l'indice des directeurs d'achats manufacturiers de la Chine
En décembre, l'indice des directeurs d'achats (PMI) manufacturier s'est établi à 50,1 %, en hausse de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois précédent, passant en territoire d'expansion.
Par taille d'entreprise, le PMI des grandes entreprises était de 50,8 %, en hausse de 1,5 point par rapport au mois précédent, au-dessus du seuil ; le PMI des entreprises de taille moyenne était de 49,8 %, en hausse de 0,9 point par rapport au mois précédent, toujours en dessous du seuil ; le PMI des petites entreprises était de 48,6 %, en baisse de 0,5 point par rapport au mois précédent, en dessous du seuil.
Par sous-indice, parmi les cinq sous-indices qui constituent l'IPM manufacturier, l'indice de production, l'indice des nouvelles commandes et l'indice des délais de livraison des fournisseurs étaient tous au-dessus du seuil, tandis que l'indice des stocks de matières premières et l'indice de l'emploi étaient tous deux en dessous du seuil.
L'indice de production était de 51,7 %, en hausse de 1,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une accélération des activités de production des entreprises manufacturières.
L'indice des nouvelles commandes était de 50,8 %, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent, reflétant une certaine amélioration de la demande du marché manufacturier.
L'indice des stocks de matières premières était de 47,8 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, signalant un recul moins marqué des stocks de matières premières principales dans le secteur manufacturier.
L'indice de l'emploi était de 48,2 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une légère détérioration du climat de l'emploi dans les entreprises manufacturières.
L'indice des délais de livraison des fournisseurs était de 50,2 %, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, montrant que les délais de livraison des fournisseurs de matières premières dans le secteur manufacturier continuaient de s'accélérer.
II. Évolution de l'indice des directeurs d'achats non manufacturier de la Chine
En décembre, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières était de 50,2 %, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, revenant en territoire d'expansion.
Par secteur, l'indice d'activité des entreprises du secteur de la construction était de 52,8 %, en hausse de 3,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice d'activité des entreprises du secteur des services était de 49,7 %, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Dans le secteur des services, les indices d'activité des entreprises pour des industries telles que les télécommunications, la radiodiffusion et les services de transmission par satellite, les services monétaires et financiers, et les services de marché financier étaient tous dans la zone de forte expansion au-dessus de 60,0 % ; les indices d'activité des entreprises pour le commerce de détail, la restauration et d'autres industries étaient en dessous du seuil.
L'indice des nouvelles commandes était de 47,3 %, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond du climat de la demande sur le marché non manufacturier. Par secteur, l'indice des nouvelles commandes pour le secteur de la construction était de 47,4 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des nouvelles commandes pour le secteur des services était de 47,3 %, en hausse de 1,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice des prix d'entrée s'est établi à 50,2 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, restant au-dessus du seuil, ce qui indique une augmentation du niveau général des prix des intrants utilisés par les entreprises non manufacturières pour leurs activités. Par secteur, l'indice des prix d'entrée pour le secteur de la construction était de 50,8 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des prix d'entrée pour le secteur des services était de 50,1 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice des prix de vente était de 48,0 %, en baisse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un recul du niveau général des prix de vente du secteur non manufacturier. Par secteur, l'indice des prix de vente pour le secteur de la construction était de 47,4 %, en baisse de 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des prix de vente pour le secteur des services était de 48,1 %, en baisse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice de l'emploi était de 46,1 %, en hausse de 0,8 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une reprise du climat de l'emploi dans les entreprises non manufacturières. Par secteur, l'indice de l'emploi pour le secteur de la construction était de 41,0 %, en baisse de 0,8 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice de l'emploi pour le secteur des services était de 47,0 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice des prévisions d'activité était de 56,5 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que la confiance globale des entreprises non manufacturières dans le développement du marché continue de se renforcer. Par industrie, l'indice des prévisions d'activité du secteur de la construction était de 57,4 %, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des prévisions d'activité du secteur des services était de 56,4 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
III. Évolution de l'indice PMI composite de la production chinoise
En décembre, l'indice PMI composite de la production s'est établi à 50,7 %, en hausse de 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que la production et les activités commerciales des entreprises chinoises se sont globalement développées par rapport au mois précédent.
En décembre, tous les indices des directeurs d'achats de la Chine sont remontés en territoire d'expansion
—Interprétation par Huo Lihui, statisticienne en chef du Centre d'enquête sur les services du BNE, de l'indice des directeurs d'achats de la Chine pour décembre 2025
Le 31 décembre 2025, le Centre d'enquête sur les services du BNE et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié l'indice des directeurs d'achats de la Chine. En réponse, Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d'enquête sur les services du Bureau national des statistiques, a fourni une interprétation.
En décembre, l'IPM manufacturier, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières et l'indice composite de production IPM étaient respectivement de 50,1 %, 50,2 % et 50,7 %, en hausse de 0,9, 0,7 et 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les trois indices sont remontés en territoire d'expansion, indiquant un rebond général du niveau de prospérité économique de la Chine.
I. L'IPM manufacturier dépasse le point seuil
En décembre, l'IPM manufacturier s'est établi à 50,1 %, revenant en territoire d'expansion pour la première fois depuis avril. Sur les 21 industries enquêtées, 16 ont enregistré une hausse de leur IPM par rapport au mois précédent, les entreprises concernées montrant une amélioration de leurs conditions de production et d'activité.
(i) Les offres et les demandes ont affiché un rebond significatif. L'indice de production et l'indice des nouvelles commandes étaient respectivement de 51,7 % et 50,8 %, en hausse de 1,7 et 1,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Notamment, l'indice des nouvelles commandes est remonté au-dessus du point seuil pour la première fois au second semestre, indiquant une nette expansion des offres et des demandes dans le secteur manufacturier. Par industrie, les indices de production et des nouvelles commandes pour les secteurs de la transformation des aliments agricoles et annexes, du textile et de l'habillement, ainsi que des équipements informatiques, de communication et électroniques étaient tous supérieurs à 53,0 %, avec une accélération des libérations tant côté offre que demande. Par ailleurs, les deux indices pour les secteurs des produits minéraux non métalliques et de la fonderie et du laminage des métaux ferreux restaient en dessous du point seuil, suggérant que ces industries subissent encore certaines pressions. Sous l'effet de la reprise des offres et des demandes manufacturières, les entreprises ont accéléré leurs activités d'approvisionnement, l'indice du volume des achats remontant en territoire d'expansion à 51,1 %.
(ii) L'IPM des grandes entreprises est revenu en territoire d'expansion. L'IPM des grandes entreprises s'est établi à 50,8 %, en hausse de 1,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, dépassant le point seuil ; l'IPM des entreprises de taille moyenne était de 49,8 %, en hausse de 0,9 point de pourcentage, avec une amélioration du niveau de prospérité ; l'IPM des petites entreprises était de 48,6 %, en baisse de 0,5 point de pourcentage, avec un léger recul du niveau de prospérité.
3. L'IPM des industries clés est supérieur à celui du mois dernier. L'indice PMI de la fabrication de haute technologie s'est établi à 52,5 %, en hausse de 2,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une tendance positive de croissance. Les PMI des industries de fabrication d'équipements et de biens de consommation se sont tous maintenus à 50,4 %, augmentant respectivement de 0,6 et 1,0 point de pourcentage, entrant ainsi tous deux en territoire d'expansion. Le PMI des industries à forte intensité énergétique était de 48,9 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage, le climat des affaires continuant de rebondir.
4. L'indice des anticipations est passé à un intervalle de prospérité plus élevé. L'indice des anticipations d'activité des entreprises s'est établi à 55,5 %, en hausse de 2,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, montrant que la confiance des entreprises manufacturières dans le développement du marché continue de se renforcer. Par secteur, porté par des facteurs tels que l'accumulation de stocks pré-fêtes, l'indice des anticipations d'activité pour les industries de transformation des denrées alimentaires agricoles et annexes, le raffinage des aliments et boissons, et le thé sont tous passés au-dessus de 60,0 % dans l'intervalle de haute prospérité, les entreprises concernées étant plus optimistes quant au développement récent de leur secteur.
II. L'indice d'activité des entreprises non manufacturières est revenu en territoire d'expansion
En décembre, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières s'est établi à 50,2 %, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une amélioration du climat des affaires non manufacturières.
1. Le climat des affaires du secteur des services s'est légèrement amélioré. L'indice d'activité du secteur des services était de 49,7 %, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Par secteur, les indices d'activité pour les services de transmission par télécommunications, radio, télévision et satellite, les services financiers monétaires et les services de marché financier étaient tous au-dessus de 60,0 % dans l'intervalle de haute prospérité, avec une croissance rapide du volume total des affaires ; les indices d'activité des industries de la vente au détail et de la restauration étaient en territoire de contraction, avec un climat des affaires plus faible. En termes d'anticipations de marché, l'indice des anticipations d'activité du secteur des services était de 56,4 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une confiance accrue des entreprises de services dans le développement futur du marché.
2. Le climat des affaires du secteur de la construction s'est nettement amélioré. Affecté par des températures plus élevées récemment dans certaines provinces du sud et par la précipitation pour terminer les projets de construction avant les deux fêtes, l'indice d'activité du secteur de la construction s'est établi à 52,8 %, en hausse de 3,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent, avec une amélioration marquée du climat des affaires dans le secteur de la construction. En termes d'attentes du marché, l'indice d'anticipation d'activité du secteur de la construction s'élevait à 57,4 %, demeurant dans un intervalle de prospérité élevée, ce qui indique que les entreprises de construction sont optimistes quant au développement récent de l'industrie.
III. L'indice PMI composite de la production atteint un pic récent
En décembre, l'indice PMI composite de la production était de 50,7 %, en hausse de 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui indique que les activités commerciales des entreprises chinoises se sont globalement développées par rapport au mois précédent. L'indice de production manufacturière et l'indice d'activité commerciale non manufacturière, qui composent l'indice PMI composite de la production, étaient respectivement de 51,7 % et 50,2 %.
