I. Aperçu de l'industrie : Une forte dynamique de croissance se poursuit dans le secteur des énergies nouvelles, mais la logique de croissance évolue
En 2025, les industries mondiales des véhicules électriques (VE) et des batteries de traction ont continué à afficher une forte dynamique de croissance, avec une expansion supplémentaire de l'échelle globale du secteur. D'un point de vue macro-environnemental, le secteur mondial des énergies nouvelles est simultanément influencé par plusieurs facteurs : premièrement, le taux de pénétration des VE dans les principales économies a atteint un niveau moyen à élevé, entraînant un ralentissement naturel des taux de croissance marginaux ; deuxièmement, l'augmentation des frictions commerciales, des tensions géopolitiques et des exigences en matière de sécurité industrielle font progressivement évoluer l'industrie des énergies nouvelles d'une « priorisation de l'efficacité mondialisée » vers un « équilibre entre sécurité, conformité et localisation » ; troisièmement, les fluctuations cycliques des prix dans la chaîne de valeur deviennent plus fréquentes, avec une concurrence persistante entre les ressources en amont et les segments de fabrication en aval. Dans ce contexte, 2025 marque une année charnière pour la transition de l'industrie des énergies nouvelles d'une « phase d'expansion rapide » vers une « phase de concurrence structurelle ». Dans l'ensemble, le marché des VE reste très sensible aux politiques.
II. Marché mondial des VE : La croissance globale se poursuit, avec des divergences régionales significatives dans le rythme
D'un point de vue mondial, les ventes de véhicules particuliers électriques ont continué de croître positivement en 2025, mais le rythme de croissance et les facteurs moteurs ont varié considérablement selon les régions.
Du point de vue des véhicules particuliers, le marché chinois reste la « pierre angulaire » de la demande mondiale en VE. Stimulé par des améliorations continues des produits et une tendance baissière progressive des prix, le taux de pénétration des VE sur le marché chinois des véhicules particuliers a encore augmenté, les modèles électriques couvrant progressivement les segments de consommateurs mainstream. En revanche, le marché européen, confronté à la suppression des subventions, aux enquêtes anti-subventions et aux débats persistants sur les politiques d'émissions de carbone, a enregistré une croissance positive des ventes de VE par rapport à l'année précédente, mais le taux de croissance des ventes automobiles est resté en deçà des attentes du marché, faisant de 2025 une année de reprise modérée. Le marché américain a présenté des caractéristiques clairement pilotées par la politique. La loi IRA a continué d'orienter les investissements dans la chaîne de valeur des VE et des batteries de traction vers la localisation, la croissance des ventes de VE dépendant largement des subventions, des incitations fiscales et du développement de la chaîne d'approvisionnement locale. Cependant, en juillet de cette année, le gouvernement américain a adopté la loi OBBBA (One Big Beautiful Bill Act), supprimant les crédits d’impôt pour les véhicules à énergies nouvelles (VEN). L’évolution future du marché américain des VEN, désormais dépourvu de soutien politique, est accueillie avec un pessimisme considérable.
Globalement, le marché mondial des VEN est passé d’une « croissance élevée synchronisée » à un « fonctionnement régionalement divergent ». Les différences de politiques, de coûts et de structures produits entre les marchés influencent profondément la planification des produits et des capacités des constructeurs automobiles.
III. Marché chinois des VEN : Résilience de la demande intérieure et améliorations structurelles continues
En 2025, les ventes nationales de VEN pour particuliers en Chine ont montré une stabilité globale, avec une résilience notable de la demande du marché. Structurellement, les modèles de voitures neuves à prix bas et moyen ont continué de progresser en volume, les véhicules à énergies nouvelles passant progressivement d’une « consommation tirée par les politiques » à une « consommation axée sur le rapport coût-performance ».
En termes de structure des modèles, les véhicules électriques à batterie (VEB) des segments A et B sont restés le pilier central des ventes de VEN, tandis que les véhicules hybrides rechargeables (VHR) ont particulièrement brillé tout au long de l’année. Les modèles VHR allient autonomie, facilité de ravitaillement et coût du véhicule, tout en s’adaptant à davantage de scénarios d’usage, démontrant des avantages nets, notamment dans les régions où l’infrastructure de recharge est peu développée ou les rayons d’utilisation étendus.
Du côté des consommateurs, l’acceptation des véhicules à énergies nouvelles a continué d’augmenter, que ce soit pour les premiers achats familiaux ou les achats supplémentaires. Les utilisateurs ont porté une attention accrue à la sécurité des batteries, aux coûts d’utilisation et à la stabilité de la valeur résiduelle, ce qui a renforcé la préférence pour les systèmes LFP et les modèles hybrides rechargeables.
IV. Exportations de véhicules à énergies nouvelles : Croissance en volume et restructuration simultanées
En 2025, les exportations chinoises de VEN ont maintenu une croissance rapide, mais leur structure a connu des changements significatifs. Sous l’effet des enquêtes anti-subventions européennes et des droits de douane supplémentaires sur les VEB chinois, les constructeurs ont activement ajusté leur gamme de produits dans leurs stratégies à l’exportation.
Concrètement, les exportations de VEB ont été confrontées à une hausse des coûts de conformité et des tarifs douaniers, affaiblissant leur compétitivité-prix sur certains marchés étrangers. En revanche, les modèles hybrides rechargeables, non soumis aux droits antidumping correspondants, ont rencontré une résistance à l'exportation relativement moindre, devenant une option clé pour les exportations des constructeurs automobiles. Dans ce contexte, les exportations chinoises de véhicules à énergie nouvelle ont progressivement évolué d'une domination des véhicules électriques à batterie vers un nouveau modèle de coexistence entre hybrides rechargeables et véhicules électriques à batterie, avec une part croissante des hybrides rechargeables.
Ce changement a non seulement affecté la structure des exportations de véhicules, mais a également eu un impact profond sur la structure de la demande de batteries de traction.
V. Demande de batteries de traction : Les installations atteignent un record, le centre de demande s'est nettement déplacé vers le haut
Portée par la croissance soutenue des ventes de véhicules à énergie nouvelle, la demande d'installation de batteries de traction est globalement restée élevée en 2025, le centre de demande de l'industrie étant sensiblement plus élevé que les années précédentes.
En termes d'application, les véhicules particuliers sont restés la source principale de la demande de batteries de traction ; le segment des véhicules utilitaires, soutenu à la fois par des incitations politiques et une meilleure rentabilité, a constitué un complément important à cette demande. Les projets de véhicules de logistique, de distribution urbaine et de camions lourds à échange de batteries ont connu des lancements groupés et phasés tout au long de l'année, augmentant la capacité de batterie par véhicule et offrant des impulsions structurelles aux batteries de traction.
Il est à noter que la croissance rapide de la demande de batteries pour le stockage stationnaire a eu un impact indirect sur l'industrie des batteries de traction. Une partie des capacités de production de cellules s'est orientée vers le secteur du stockage stationnaire, conduisant à un rythme d'approvisionnement relativement modéré pour les batteries de traction, ce qui a, dans une certaine mesure, atténué la pression d'approvisionnement phasée dans ce domaine.
VI. Structure offre-demande : Les calendriers de production restent élevés, la concurrence sectorielle devient plus rationnelle
Du côté de l'offre, le rythme d'expansion des capacités dans l'industrie des batteries de traction en 2025 a considérablement ralenti par rapport aux années précédentes. Après des expansions à grande échelle, les entreprises de premier plan se sont davantage concentrées sur les taux d'utilisation des capacités et la qualité des commandes plutôt que de simplement poursuivre l'expansion de leur échelle.
Dans un contexte de demande relativement stable et d'expansion de l'offre ralentie, la structure offre-demande de l'industrie des batteries de traction s'est nettement améliorée par rapport aux périodes antérieures. Pendant la majeure partie de l'année, l'industrie a fonctionné avec des calendriers de production pleins et des niveaux de stocks maîtrisés, conduisant à un système de prix plus stable et à une réduction de la concurrence par les prix extrême.
VII. Évolution de la voie technologique : le système LFP domine globalement, le système ternaire se stabilise structurellement
D'un point de vue technologique, les batteries LFP sont restées le pilier absolu du marché des batteries de traction. Leurs avantages complets en termes de coût, de sécurité, de durée de vie cyclique et de compatibilité avec les modèles de véhicules hybrides rechargeables ont continué à étendre leur application aux véhicules particuliers et utilitaires.
Alors que le système LFP continuait de s'améliorer en densité énergétique et en performance de charge rapide, ses scénarios d'application se sont étendus à des modèles de véhicules plus haut de gamme, consolidant davantage sa position dominante sur le marché.
Pour les batteries ternaires, bien que leur part de marché globale soit peu susceptible de retrouver ses sommets antérieurs, la demande est restée relativement stable dans les modèles BEV haut de gamme, certains modèles à l'exportation et les applications nécessitant une haute densité énergétique. En 2025, le système ternaire dans son ensemble a montré des signes de « stabilisation et de reprise structurelle » plutôt qu'une poursuite du déclin.
VIII. Prix de la chaîne industrielle : les fluctuations des coûts dominent, les prix des cellules affichent une résistance accrue
En 2025, la dynamique des prix de la chaîne industrielle des batteries de traction a été principalement tirée par les coûts. Les prix des produits chimiques du lithium en amont ont connu des périodes de fermeté en raison de perturbations de l'approvisionnement, de négociations côté ressources et du sentiment du marché, qui se sont progressivement transmises aux matériaux cathodiques, aux électrolytes et autres segments, augmentant les coûts de fabrication des cellules.
Dans ce contexte, les prix des cellules de batteries de traction se sont généralement bien maintenus. Les entreprises de batteries ont atténué les risques de volatilité des prix des matières premières grâce à des ajustements tarifaires périodiques, des verrouillages par accords à long terme et une optimisation de la structure clientèle, conduisant à une certaine reprise des niveaux de profit de l'industrie par rapport aux périodes antérieures.
IX. Politiques mondiales et dynamique industrielle : les coûts de conformité deviennent une variable centrale
En 2025, l'environnement politique mondial pour l'industrie des énergies nouvelles est devenu significativement plus complexe. La mise en œuvre des enquêtes européennes sur les subventions, des passeports batteries, des évaluations des émissions de carbone, ainsi que le renforcement par les États-Unis de la sécurité de sa chaîne d'approvisionnement locale via des subventions et des politiques tarifaires, ont profondément impacté la disposition mondiale de l'industrie des énergies nouvelles.
Dans ce contexte, les constructeurs de véhicules et les usines de batteries ont accéléré le déploiement des capacités et des chaînes d'approvisionnement à l'étranger, réduisant les risques commerciaux et politiques grâce à une production localisée et des investissements en conformité. La logique concurrentielle de l'industrie des énergies nouvelles évolue de « la concurrence basée sur les avantages de coûts » vers une étape de compétition globale intégrant « les coûts + la conformité + la capacité de livraison mondiale ».
X. Bilan annuel et perspectives : la dynamique de croissance élevée se poursuit, la concurrence structurelle devient le thème principal
Dans l'ensemble, en 2025, les industries des batteries de traction et des véhicules à énergie nouvelle (VEN) restent dans un cycle de croissance élevée, mais la croissance du secteur est clairement entrée dans une phase de « concurrence structurelle ». Le taux de pénétration des VEN continue d'augmenter, la demande de batteries de traction fluctue à des niveaux élevés, tandis que la différenciation des routes technologiques, des marchés régionaux et des environnements politiques s'intensifie.
À l'avenir, l'industrie entrera dans une nouvelle étape caractérisée par une stabilisation des taux de croissance, une intensification de la concurrence et une mondialisation accrue de la compétition. Les entreprises disposant d'avantages d'échelle, de capacités de maîtrise des coûts, ainsi que de conformité et de livraison à l'international devraient continuellement renforcer leurs avantages leaders dans cette nouvelle vague de compétition industrielle.
