Brief matinal de l'étain du SMM le 24 décembre 2025 :
Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2602) a ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit avant de fluctuer à la baisse, tombant sous la barre des 340 000 yuans et clôturant à 336 110 yuans/tonne, en baisse de 1,63 % par rapport à la veille.
Macro : (1) Selon Reuters, plusieurs sources bien informées ont révélé que Nvidia a informé ses clients chinois qu'il prévoyait de livrer sa puce IA aux performances secondes, le H200, à ses clients chinois d'ici mi-février de l'année prochaine, avant le Nouvel An chinois. Deux des sources ont déclaré que Nvidia prévoit d'utiliser ses stocks pour honorer les commandes initiales, avec des expéditions totales attendues entre 5 000 et 10 000 modules de puces, équivalant à environ 40 000 à 80 000 puces H200. Cependant, Reuters a noté qu'une incertitude importante demeure quant à la livraison sans encombre des puces H200, les autorités chinoises n'ayant encore approuvé aucune commande d'achat pour celles-ci. (2) Nvidia collabore avec le sud-coréen SK Hynix pour développer un nouveau type de disque dur SSD IA, avec la participation également de la taïwanaise Phison Electronics. Les performances du SSD dédié à l'IA devraient être 10 fois supérieures à celles des SSD actuellement utilisés dans les serveurs IA. Phison Electronics a déclaré que l'adoption de la mémoire flash NAND dans les serveurs IA est une tendance claire et absolue.
Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient maintenir une production relativement stable en décembre. (2) Côté demande : Les achats en aval restent prudents, les prix élevés freinant significativement la consommation réelle.
Marché au comptant : Les transactions sur le marché au comptant sont restées relativement médiocres hier. La baisse lors de la séance de nuit a quelque peu stimulé les entreprises en aval et les utilisateurs finaux à procéder à des recomptages à petite échelle ou à des achats en juste-à-temps. Certains négociants ont rapporté que les transactions lors de la séance diurne étaient relativement faibles, mais que le nombre de clients passant des commandes a augmenté pendant la séance de nuit, entraînant une reprise des transactions.
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