Pour s'aligner sur la profonde transformation du paysage commercial mondial, répondre aux nouvelles exigences de développement économique de haute qualité en Chine, accélérer l'établissement de Shanghai en tant que centre international du commerce de matières premières, centre international de tarification, centre de gestion des risques et plaque tournante de la chaîne d'approvisionnement, et mettre en œuvre les importantes instructions de Jining Chen, secrétaire du comité municipal du Parti communiste chinois de Shanghai, lors de sa visite à SMM Information & Technology Co., Ltd. le 6 février — « SMM devrait vigoureusement promouvoir le pouvoir de tarification international des indices de prix des métaux et de l'énergie nouvelle de SMM, tirer parti de l'influence de la plateforme et soutenir la construction de Shanghai en tant que centre international de tarification et de commerce pour les métaux et les matériaux d'énergie nouvelle. »
Du 24 au 27 novembre, le Shanghai Metals Expo (SME) 2025, organisé par SMM Information & Technology Co., Ltd. et SMM Trading Center Co., Ltd., s'est tenu en grande pompe au Grand Hyatt Shanghai à Shanghai, en Chine.
La conférence a présenté un contenu riche et des formats diversifiés, incluant
- Conférence stratégique de fin d'année 2025 sur les métaux de base de SMM
- Conférence annuelle 2025 sur le plomb et le zinc de SMM
- Séminaire sur la promotion des investissements dans le commerce en vrac de la zone de libre-échange du port de Tianjin
- SME 2025 - Forum principal et séminaire sur les perspectives de l'industrie métallique
- « Construire des chaînes pour l'élan, avancer vers l'innovation » — Conférence sur la promotion des investissements dans l'écosystème de l'industrie du commerce en vrac de la ville de Gaojing
- Négociation et coopération à travers Shanghai
- Séminaire 2025 sur les matières premières du cuivre de SMM (sur invitation uniquement)
- Optimisation et amélioration des mécanismes liés au plomb secondaire (sur invitation uniquement)
- Séminaire 2025 des soumissionnaires du prix du cuivre cathode #1 de SMM (sur invitation uniquement)
- Réception cocktail SME 2025
- Dîner de gala SME 2025
- Discours d'invités, entretiens sur les stratégies de trading, sessions en panel, et plus encore...
Avec pour thème « Bâtir une communauté mondiale de destin partagé pour les métaux · Promouvoir le développement industriel nouveau au milieu de grands changements », la conférence visait à devenir un événement annuel de l'industrie pour les secteurs des métaux et connexes, fonctionnant comme un « carrefour d'information, référence de prix, plateforme de trading et cercle de réseautage. »
24 novembre
Discours
Conférence stratégique de fin d'année 2025 sur les métaux de base de SMM
Discours : Perspectives du marché pour les métaux de base en 2026
Conférencier invité : Frank Liu, directeur du big data, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Discours : Analyse du paysage concurrentiel de la chaîne industrielle de l'aluminium sous un angle bidimensionnel
Intervenant : Xizhi Yao, Analyste en chef, Directeur général du Centre de recherche sur les marchés, China Aluminum International Trading Group Co., Ltd
Interview sur les stratégies de trading (Nickel, Cobalt, Lithium) : L'évolution du nouvel équilibre et de la logique d'arbitrage sur les marchés du nickel, du cobalt et du lithium, portée par l'itération technologique et la transformation verte
- Le mécanisme d'impact de la restructuration de l'offre de ressources sur la volatilité des prix du nickel, du cobalt et du lithium
- La restructuration de la demande de matières premières driven par l'itération des technologies de batteries et les stratégies d'écart de prix intertemporelles/inter-produits
- L'impact des barrières vertes régionales sur la courbe des coûts et la structure des écarts de prix pour le nickel, le cobalt et le lithium
- La refonte de la structure des coûts et les stratégies de profit transversales dans l'intégration verticale de la chaîne industrielle
Modérateur :
Maria Ma, Responsable de la recherche sur l'industrie de l'énergie nouvelle, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Intervenants :
Yunhu Zhao, Directeur général adjoint, Nantong Reshine New Material Co., Ltd.
Jiayan He, Vice-président, Jiangxi Ganfeng Lithium Industry Group Co., Ltd./Tianqi Lithium Corporation
Xiaoshan Tan, Directeur du développement des matériaux LFP, Guangzhou Great Power Energy and Technology Co., Ltd.
Interview sur les stratégies de trading (Cuivre, Aluminium, Étain) : Perspectives macroéconomiques mondiales et leur impact sur le marché des métaux
- L'impact des défis antimondialisation sur l'arbitrage cuivre, aluminium et étain entre marchés à terme et au comptant
- L'impact des défis géopolitiques sur le développement des marchés du cuivre, de l'aluminium et de l'étain
- Impact de la localisation des chaînes d'approvisionnement sur le développement des industries du cuivre et de l'aluminium
- Impact du protectionnisme minier sur le côté coût du cuivre, de l'aluminium et de l'étain
Modérateur :
Shum Long, Directeur général adjoint, Bureau de Chine du Sud, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Intervenants :
Heng Zhang, Directeur général, Filiale commerciale, Western Mining Co., Ltd.
Hongyan Ni, Directeur général adjoint, Shanghai Eagle Metal Materials Co., Ltd.
Xiongjun Chen, Directeur général adjoint, Yunnan Tin Co., Ltd.
Goya Gu, Responsable du cuivre, région Chine, Vitol (Chine) Energy Co. Ltd
Discours : Vert et à faible teneur en carbone — La voie de développement des métaux de base sous les objectifs « double carbone »
Intervenant invité : Yuan Tian, Responsable des comptes clés, Sungrow Renewables Development Co., Ltd.
Conférence annuelle SMM sur le plomb et le zinc 2025
Discours : Quelques suggestions sur les termes des contrats d’importation de minerai de plomb et de zinc
Intervenant invité : Jingjuan Zhang, Gérante, Shaanxi Soft Micro Trading Co., Ltd.
Termes de prix du contrat
Opérations de fixation des prix conventionnelles
Fixation des prix par l’acheteur
Le prix de règlement au comptant LME est utilisé ; le prix futures 3M est fixé, puis ajusté selon le QP.
Problèmes existants
Après tout, les stocks visibles de la LME sont très faibles, et la spéculation des fonds forçant le couverture ou des squeezes doux fait que le prix de règlement au comptant LME dépasse le prix 3M, formant une forte contango.
Stratégies
Il est recommandé de stipuler dans le contrat que lorsque le prix de règlement au comptant LME est supérieur au prix 3M, le prix 3M doit être utilisé comme prix final de règlement au moment de la fixation des prix.
Il est recommandé d’ajouter une clause :
Lorsque le prix de règlement au comptant LME est supérieur au prix 3M, le prix 3M doit être utilisé comme prix final du contrat au moment de la fixation des prix.
Table ronde : Opportunités de trading sur le marché du plomb et du zinc en 2026
- Comment voyez-vous les opportunités dans l’écart de prix entre les contrats à terme sur le plomb et le zinc ?
- Compte tenu de l’augmentation prévue de la production de zinc par les fonderies nationales en 2026, comment peut-on saisir les opportunités d’arbitrage national et international ?
- Quelle est la perspective attendue pour la transformation du zinc en 2026, et quand la hausse de la production minière se concrétisera-t-elle ?
- Avec des fluctuations importantes du ratio de prix SHFE/LME, quelles sont les opportunités d’importation et d’exportation de minerai/lingots de plomb-zinc en 2026 ?
- Avec la mise en œuvre simultanée de politiques pour stimuler la demande intérieure et augmenter les tarifs à l’étranger, y a-t-il un avenir prometteur pour la consommation de plomb et de zinc en 2026 ?
Modérateur :
Wenming Xia, Analyste sénior, Recherche industrielle sur le plomb et le zinc, SMM Information & Technology Co., Ltd
Participants :
Chunlin Wu, Directeur adjoint, Chihong Industrial Development (Shanghai) Co., Ltd.
Jingjuan Zhang, Directeur général, Shaanxi Soft Micro Trading Co., Ltd.
Xiaomei Zhang, Directrice générale adjointe, Shanghai Eagle Metal Materials Co., Ltd.
Xiaoyan Zhou, Responsable du plomb et du zinc, Sanshui Industrial Co., Ltd.
Zihang Zeng, Directeur de la recherche du centre de chaîne d’approvisionnement, Zhejiang Hailiang Co., Ltd.
Weixin Shen, Président, Jiangsu Haibao New Energy Co., Ltd.
Discours : Analyse de la situation actuelle et des « sujets brûlants » du marché de consommation de l’industrie du zinc en 2025
Conférencier invité : Ping Luo, Chercheur, Jinrui Futures Co., Ltd.
Situation actuelle et sujets brûlants du marché de consommation de l’industrie du zinc
Performance différenciée de la demande chinoise
En excluant les biens durables, d’autres secteurs de consommation tels que l’immobilier et les infrastructures ; compte tenu de la situation actuelle, il est difficile d’espérer un retournement fondamental.
L’immobilier est freiné par un niveau élevé de surfaces en attente de vente, et devrait rester faible en 2026.
Les achats d’infrastructures, la croissance des investissements dans les actifs fixes a montré un recul au deuxième semestre de cette année, le financement des projets clés a également connu un ralentissement, les infrastructures en 2026 dépendront davantage des investissements gouvernementaux.
Demande intérieure stable + croissance des exportations en 2026
Mesurée en éléments (produits transformés + produits finis), la quantité des exportations à l’étranger de la Chine augmente chaque année, à 4 % en 2018, atteignant 8 % en 2024, et devrait atteindre 9 % en 2025, soit un total de 680 000 tonnes de zinc, une augmentation de 18 % en glissement annuel.
En examinant les changements dans les principaux pays pour les exportations de galvanisation et la reprise des capacités de transformation à l’étranger, on s’attend toujours à ce que les produits chinois aient des avantages exportateurs forts en 2026.
Les électroménagers et les automobiles ont un avantage plus marqué, donc le segment orienté vers l’exportation de la consommation chinoise devrait maintenir sa croissance en 2026.
La consommation apparente de zinc en Chine devrait augmenter de 0 % à 1 % en 2025.
Discours : Le marché du plomb-zinc en Chine sous les tarifs réciproques américains
Conférencier invité : Zhaoming Shen, Directeur de l’institut de recherche, CITIC Futures Co., Ltd.
Revue du marché du plomb 2025
Les prix du plomb ont généralement affiché une tendance haussière volatile en 2025, les prix élevés des batteries usagées offrant un solide soutien à la baisse. Depuis 2025, l'augmentation des fonds pour la reprise a stimulé les ventes de vélos électriques et d'automobiles, la mise en œuvre du document n° 770 a réduit les taux d'activité de certaines fonderies secondaires de plomb régionales, et les baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine, ainsi que l'assouplissement des relations commerciales sino-américaines, ont tous contribué à une fermeté périodique des prix du plomb.
Revue du marché du zinc 2025
La surcapacité des lingots de zinc s'est matérialisée relativement bien en 2025, entraînant un déclin graduel du centre de prix du zinc au SHFE. Cependant, au troisième trimestre, les anticipations de politiques nationales « anti-involution » ont déclenché une forte hausse des prix des métaux ferreux, incitant les négociants de produits galvanisés à se précipiter pour acheter lors de la hausse continue des prix et à retenir leurs stocks lors des baisses. Simultanément, influencé par la baisse de l'indice du dollar américain, le centre de prix du zinc au SHFE a cessé de baisser et s'est stabilisé depuis le troisième trimestre. Néanmoins, en raison du faible TC de référence pour la fusion du zinc en 2025, les fonderies de zinc étrangères avaient peu d'incitations à augmenter la production. Les stocks de zinc du LME ont continué de diminuer, déclenchant un squeeze à la hausse. Combiné à un indice du dollar américain plus faible offrant un soutien plus significatif au zinc du LME, les prix du zinc au LME ont d'abord baissé puis augmenté au cours de 2025.
Discours : Comment les prix du plomb et du zinc évolueront-ils en 2026 dans un contexte de déséquilibre offre-demande ?
Intervenant : Zhen Han, Directrice principale de la recherche sectorielle (Plomb et Zinc)
Zhen Han a partagé ses perspectives sur le thème « Comment les prix du plomb et du zinc évolueront-ils en 2026 dans un contexte de déséquilibre offre-demande ? ». Elle a souligné qu'en prospective pour 2026, le marché mondial du concentré de zinc devrait passer à une situation d'offre tendue, tandis que le marché des lingots de zinc pourrait connaître une importante surcapacité. Pour le marché du plomb, SMM prévoit que le marché mondial actuel du plomb raffiné est en situation d'offre tendue, le marché du plomb devrait afficher une légère surcapacité en 2026, l'excédent étant principalement concentré sur le marché domestique.
La production mondiale de concentré de zinc a considérablement augmenté en 2025, une croissance plus modérée est attendue en 2026
SMM prévoit que la production mondiale de concentré de zinc augmentera de plus de 5 % en glissement annuel en 2025, portée par les mises en service de nouvelles capacités et les reprises de production. Les augmentations sont relativement concentrées par continent, avec une croissance significative en Europe, dans la CEI, en Amérique latine et en Afrique.
Bien que les mines continueront d'augmenter leur production en 2026, la croissance globale de la production devrait se réduire à moins de 4 %, en raison de la baisse des teneurs du minerai brut et de la réduction de la production de concentré de zinc en Amérique latine et en Amérique du Nord.
Soutien du Profit + Mise en Service de Nouvelles Capacités : La Production Nationale de Concentré de Zinc Devrait Augmenter de 70 000 tonnes en 2025
Pour les concentrés de zinc nationaux, SMM prévoit que, soutenues par les profits des mines en 2025, la plupart des mines reprendront une production normale, accompagnée par la mise en service régulière de nouvelles capacités, conduisant à une augmentation estimée de la production annuelle de concentré de zinc d'environ 70 000 tonnes en glissement annuel. Les principales augmentations sont concentrées dans les régions du Nord-Ouest, du Nord et du Centre de la Chine.
Les Importations de Concentré de Zinc Devraient Augmenter à Environ 5 Millions de tonnes en Physique en 2025, les Importations Devraient Diminuer en Glissement Annuel en 2026
De janvier à octobre 2025, les importations cumulées de concentré de zinc ont atteint 4,348 millions de tonnes en physique, en hausse de plus de 36 % en glissement annuel, les importations globales restant élevées, principalement en raison de l'augmentation de la production minière outre-mer et des arrivées soutenues de contrats à long terme. En 2026, bien que le ratio d'importation soit défavorable, des augmentations sont encore attendues pour les mines des principales sources d'approvisionnement du marché national (comme celles de Russie et d'Iran), et les importations devraient être globalement stables.
Cependant, il convient de noter que la « Nouvelle Norme Nationale » remplace la GB/T 20424-2006 et a été officiellement mise en œuvre le 1er septembre 2025. Parmi les changements, une limite de TI de 0,02 % a été ajoutée pour les concentrés de zinc, et la limite de AS a été ajustée de 0,6 % à 0,5 %. La norme d'importation pour les concentrés de zinc a été relevée.
Conférence sur la Promotion des Investissements dans le Commerce de Marchandises en Vrac de la Zone Franche du Port de Tianjin
Enregistrement des Invités
Discours d'Ouverture
Vidéo Promotionnelle de la Zone Franche du Port de Tianjin
Promotion des Nouvelles Opportunités dans le Développement de l'Industrie des Métaux Non Ferreux dans la Zone Franche du Port de Tianjin
Remarques des Entreprises Représentatives Exceptionnelles
Cérémonie de Signature Stratégique
Session de Réseautage
Réception Cocktail
Enregistrement
De plus, le 25 novembre, il y a eu des diffusions en direct pour des événements tels que laSemaine du Métal de Shanghai 2025 des PME - Forum Principal et le Séminaire sur les Perspectives Futures de l'Industrie du Métal — Insight・Stratégie・Avenir. Veuillez les consulter ici :
