Procès－verbal de la réunion matinale de l'étain SMM, 1er décembre 2025
Sur le plan macroéconomique, la politique de la Fed américaine est devenue le point central. Plusieurs responsables de la Fed ont soutenu une baisse des taux en décembre pour répondre aux vulnérabilités du marché du travail. Selon le « FedWatch » du CME, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre était de 84,9 %. Par ailleurs, le département américain du Commerce envisageait d'approuver les exportations vers la Chine des puces IA H200 de Nvidia, bien que le résultat spécifique restait incertain. Sur le plan national, le marché du minerai d'étain dans son ensemble affichait une offre et une demande faibles. Côté offre, l'approvisionnement en minerai d'étain s'est resserré dans les principales régions productrices comme le Yunnan, la plupart des fonderies devant maintenir une production relativement stable en novembre. Côté demande, la demande sur les marchés de l'électronique grand public et des appareils ménagers restait atone, les commandes ont considérablement diminué, les achats en aval étaient prudents et les prix élevés ont visiblement freiné la consommation réelle. Bien que les mises à niveau de la puissance de calcul IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé une certaine consommation d'étain, leur échelle de contribution restait faible, insuffisante pour compenser le déficit lié au déclin de la consommation dans les secteurs traditionnels. Les transactions sur le marché au comptant étaient faibles, les utilisateurs finaux en aval ne maintenant que des stocks essentiels dans un climat fortement attentiste. Globalement, les prix de l'étain pourraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés à court terme, mais en raison de l'absence de signes d'amélioration clairs des deux côtés de l'offre et de la demande, la dynamique haussière des prix de l'étain est insuffisante. Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents, de surveiller les évolutions des politiques macroéconomiques nationales et internationales et des conditions de l'offre et de la demande, et d'ajuster leurs stratégies de position ouverte de manière appropriée.
