Marchés à terme：
Dans la nuit, le plomb au LME a ouvert à 1 976,5 ＄/tonne, a fluctué à la baisse durant la séance asiatique pour toucher un plus bas à 1 973,5 ＄/tonne, est entré dans la séance européenne, a rebondi pour atteindre un plus haut à 1 988 ＄/tonne, et a finalement clôturé à 1 983,5 ＄/tonne, en hausse de 10 ＄/tonne, soit 0,51 %.
Dans la nuit, le contrat le plus tradé de plomb au SHFE a ouvert à 16 990 yuans/tonne, a évolué autour de la moyenne mobile journalière après l’ouverture, a touché un plus haut à 17 010 yuans/tonne, puis a connu une légère correction, a ensuite fluctué en range sous la pression de la moyenne mobile journalière, a légèrement remonté avant la clôture, et a finalement clôturé à 16 985 yuans/tonne, en hausse de 80 yuans/tonne, soit 0,47 %.
Sur le front macro, le 26 novembre heure locale, le Bureau du représentant américain au commerce a annoncé une prolongation des exonérations tarifaires, établies dans le cadre de l’enquête Section 301 concernant les questions de transfert de technologie et de propriété intellectuelle avec la Chine, jusqu’au 10 novembre 2026. Les exonérations existantes devaient initialement expirer le 29 novembre de cette année. La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a tenu une réunion avec les départements concernés et les associations professionnelles pour étudier et formuler des normes d’identification des coûts liés à la concurrence désordonnée sur les prix, entre autres tâches. Sur le plan national, de janvier à octobre, les bénéfices des entreprises industrielles de taille nationale supérieure au seuil ont augmenté de 1,9 % en glissement annuel. Jusqu’à 22 h 00 le 27, l’incendie de Hong Fu Yuen à Tai Po, à Hong Kong, avait fait 75 morts, dont un pompier.
Fondamentaux du marché physique：
Sur le marché de Shanghai, le plomb Chihong était coté avec des primes de 10 à 50 yuans/tonne par rapport au contrat plomb 2512 du SHFE. Le centre de prix du plomb SHFE s’est encore déplacé à la baisse. Les fournisseurs maintenaient des prix fermes pour les expéditions, avec davantage d’offres cotées en prime. Parallèlement, les offres pour les cargaisons de plomb primaire à récupérer directement sur les sites de production étaient plus fermes, cotées avec des primes de 0 à 100 yuans/tonne par rapport au prix moyen ex-usine du plomb n° 1 SMM. Les entreprises de plomb secondaire étaient réticentes à vendre à bas prix, certaines suspendant les expéditions de plomb raffiné secondaire ou cotant avec des primes de 50 à 80 yuans/tonne par rapport au prix ex-usine du plomb n° 1 SMM. Les entreprises en aval achetaient selon leurs besoins, en se concentrant principalement sur les cargaisons à bas prix, rendant difficile la conclusion d’affaires pour les offres à prime élevée. Les entreprises en amont et en aval ont fait preuve d’une forte attitude attentiste, entraînant des transactions au ralenti.
Stocks : le 27 novembre, les stocks du LME ont diminué de 800 tonnes pour s’établir à 264 175 tonnes. Selon le SMM, au 27 novembre, le stock social total de lingots de plomb dans cinq régions s’élevait à 35 000 tonnes, en baisse de 2 700 tonnes par rapport au 20 novembre et de 2 000 tonnes par rapport au 24 novembre.
Prévision du prix du plomb aujourd’hui :
Récemment, l’impact des réductions et arrêts de production liés au renouvellement des certificats dans les entreprises de plomb secondaire dans des régions comme l’Anhui et le Jiangsu persiste. La maintenance des entreprises de plomb secondaire dans le nord de la Chine n’est pas encore terminée. Couplée à la baisse des prix du plomb et à la diminution des profits des fonderies, certaines entreprises ont suspendu les livraisons de plomb raffiné secondaire. Certains fournisseurs sont réticents à vendre, affichant des primes de 0 à 80 yuans/tonne par rapport au prix moyen ex‑usine du plomb n° 1 du SMM. Les entreprises en aval continuent de privilégier l’achat de plomb primaire. De plus, les entreprises de plomb primaire sont également en maintenance, entraînant une offre régionalement tendue de lingots de plomb, les entreprises en aval effectuant des achats en juste‑à‑temps distribués aux entrepôts sociaux près des zones de consommation. En décembre, la maintenance dans les fonderies de plomb primaire a augmenté. Si les prix du plomb continuent de faiblir, l’enthousiasme de production des entreprises de plomb secondaire pourrait connaître une baisse au‑delà des prévisions. L’offre régionalement tendue de lingots de plomb et l’anticipation que les stocks sociaux resteront à des niveaux bas offrent un soutien solide aux prix du plomb.
