SMM 25 novembre Nouvelles :
Selon les données douanières, les exportations chinoises de plomb raffiné en octobre 2025 ont totalisé 2 098 tonnes, en hausse de 41,2 % en glissement mensuel et de 11,25 % en glissement annuel. Les exportations combinées de plomb raffiné et de produits plombiers de janvier à octobre ont atteint 51 156 tonnes, en hausse de 41,56 % sur un an. Côté importations, la Chine a importé 3 812 tonnes de plomb raffiné et 14 477 tonnes de alliage de plomb en octobre. Les importations totales de plomb raffiné et de produits plombiers au cours des dix premiers mois se sont élevées à 140 240 tonnes, en baisse de 28,97 % sur un an.
Début octobre, le sentiment macroéconomique était baissier, accompagné d'une augmentation des stocks de plomb du LME, qui ont augmenté de plus de 10 kt par semaine. Le plomb du LME est tombé sous la barre des 2 000 $, atteignant un plus bas de 1 963 $/tonne. Parallèlement, le plomb du SHFE a été tiré vers le bas par la performance du LME, fluctuant à des niveaux bas début octobre. Fin octobre, des contrôles liés à la protection de l'environnement ont entraîné l'arrêt de la production dans certaines raffineries du nord de la Chine et des perturbations logistiques dans le centre. Combinés aux stocks sociaux de lingots de plomb fluctuant à des niveaux bas, le centre de prix du plomb du SHFE a fluctué à la hausse. Les stocks de plomb du LME ont continué de baisser fin octobre, poussant le cours du LME à rattraper son retard et à augmenter. Durant cette période, les offres de lingots de plomb étrangers ont diminué en glissement mensuel, et les lingots de plomb importés entrant sur le marché chinois provenaient majoritairement de commandes de septembre.
Début novembre, des fonds techniques ont poussé les cours du plomb à la hausse, le plomb du SHFE atteignant un plus haut de près de sept mois, boostant le plomb du LME à un pic de 2 097 $/tonne. Mi-novembre, les stocks de plomb du LME ont fortement augmenté, probablement en raison de réductions de stocks non digérées depuis fin octobre, combinées à un retournement du sentiment macroéconomique vers le baissier, provoquant une fluctuation à la baisse du plomb du LME. Le plomb du SHFE est également revenu aux fondamentaux, clôturant en baisse pendant plusieurs jours et atteignant un plus bas de 17 115 yuans/tonne. L'activité commerciale du plomb importé est restée faible, les lingots de plomb arrivant provenant principalement de commandes précédemment conclues. De plus, les changements géopolitiques en novembre ont affecté les relations commerciales, influençant dans une certaine mesure les transactions de plomb importé. En résumé, SMM prévoit que les importations chinoises de lingots de plomb en novembre pourraient enregistrer une légère baisse.
Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont dérivées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil en décision.
