Brief matinal de l'étain du SMM le 17 novembre 2025 :
Contrats à terme : L'optimisme de la séance nocturne du contrat d'étain le plus traité du SHFE (SN2512) s'est progressivement estompé, les prix de l'étain ayant baissé à l'ouverture suite à une réduction des positions, puis se sont stabilisés autour du seuil de 290 000 yuans.
Macro : (1) Samsung Electronics a annoncé dimanche qu'il ajoutera une nouvelle ligne de production de puces dans son usine de Pyeongtaek en Corée du Sud pour répondre à la demande croissante portée par l'essor mondial de l'IA. Le fabricant de puces sud-coréen a déclaré que la production en série débutera en 2028 et qu'il prévoit des investissements infrastructurels supplémentaires pour soutenir l'expansion des activités. (2) Selon l'agence de presse Yonhap, Hyundai Motor Group a déclaré le 16 qu'il investira 125,2 billions de wons (environ 611,1 milliards de yuans) sur le plan national sur une période de cinq ans, de l'année prochaine jusqu'en 2030. Ce chiffre dépasse de loin l'investissement national du groupe entre 2021 et 2025 (89,1 billions de wons), établissant un record. Les domaines d'investissement comprennent les nouveaux projets futurs tels que l'IA, les véhicules définis par logiciel (SDV), l'électrification, la robotique et l'hydrogène (50,5 billions de wons) ; la R&D pour la mobilité future (38,5 billions de wons) ; ainsi que la construction et la maintenance d'installations (36,2 billions de wons). Grâce à cet investissement à moyen et long terme, Hyundai Motor Group vise à sécuriser les moteurs de croissance future de l'entreprise, à développer les industries de l'IA et de la robotique, à construire un écosystème d'énergie verte et à renforcer la position de la Corée du Sud en tant que plaque tournante mondiale de l'innovation en matière de mobilité. Le groupe fournira également une assistance aux partenaires de Hyundai et Kia concernant les tarifs douaniers américains, élargissant ainsi la coopération mutuellement bénéfique. (3) Ronbay Technology a annoncé avoir signé un accord de coopération avec CATL, en vertu duquel CATL désignera Ronbay Technology comme son fournisseur principal de poudre de cathode pour batteries sodium-ion. Selon l'accord, CATL s'engage à acheter pas moins de 60 % de son volume total d'approvisionnement annuel, et si le volume d'achat annuel atteint 500 000 tonnes ou plus, Ronbay Technology proposera des prix plus avantageux grâce à une réduction des coûts. La signature de cet accord devrait avoir un impact positif sur les performances opérationnelles futures de l'entreprise. Cependant, il pourrait y avoir des risques que l'accord ne soit pas exécuté dans les délais ou intégralement pendant sa mise en œuvre. La signature de cet accord de coopération vise à exploiter davantage les expertises et les avantages en ressources des parties dans le domaine industriel, en s'efforçant de construire un écosystème de batteries pour énergies nouvelles plus sûr et à plus faible émission de carbone. Les deux parties établiront une coopération en matière d'alignement des objectifs stratégiques, d'approvisionnement à long terme en produits et de développement de nouveaux produits.
Fondamentaux : (1) Perturbations du côté de l'offre : L'approvisionnement global en minerai d'étain se resserre dans les principales régions productrices comme le Yunnan, et la plupart des fonderies devraient maintenir une production relativement stable en novembre. (2) Côté demande : Les commandes ont considérablement diminué en raison de la faiblesse de la demande sur les marchés de l'électronique grand public et des appareils ménagers. Les achats en aval sont restés prudents, les prix élevés supprimant significativement la consommation réelle. Les secteurs émergents n'ont fourni que des impulsions limitées : bien que l'augmentation de la puissance de calcul en IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé une certaine consommation d'étain, leur contribution actuelle reste faible et insuffisante pour combler le vide laissé par le déclin de la consommation dans les secteurs traditionnels.
Marché au comptant : La semaine dernière, la plupart des fonderies ont maintenu des prix fermes, les transactions étant limitées. Les écarts de prix entre les contrats à terme et le comptant se sont stabilisés, les prix spot se négociant avec une décote modérée. Les stocks totaux d'étain à la bourse ont légèrement augmenté, mais restent à un niveau bas, offrant un certain soutien aux prix.
Perspectives : À court terme, l'étain devrait évoluer dans une fourchette avec une tendance à la hausse, soutenu par des stocks bas et des coûts de production élevés. Cependant, la faiblesse persistante de la demande réelle pourrait limiter les hausses. Surveillez les indicateurs macroéconomiques, l'évolution de l'offre et de la demande, ainsi que les flux de capitaux. Ce modèle est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement。 Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière de décision de recherche d'investissement。 Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant。 Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM。]
