Commentaire Matinal sur l'Alumine du SMM 10.1
Contrats à terme :Avant les vacances, le contrat d'alumine 2601 le plus négocié a ouvert à 2 883 yuans/tonne, a atteint un plus haut de 2 913 yuans/tonne, un plus bas de 2 874 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 2 880 yuans/tonne, en hausse de 5 yuans/tonne, soit une augmentation de 0,17 %, avec une position ouverte de 318 000 lots.
Minerai :Au 9 octobre, l'indice SMM de la bauxite importée était rapporté à 74,84 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée du SMM était rapporté à 73,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température du SMM était rapporté à 70 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température du SMM était rapporté à 61,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite de Malaisie était rapporté à 50,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite de Malaisie (lavée) était rapporté à 63 $/tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent. Dans l'ensemble, le marché national de la bauxite est resté calme cette semaine, la production de bauxite n'étant pas affectée par les vacances de la Fête nationale. Bien que les stocks de minerai national aient continué de reculer, la marge de manœuvre limitée des raffineries d'alumine pour concéder des bénéfices sur la bauxite, dans un contexte de marges d'alumine comprimées et d'offre étrangère abondante, a maintenu une pression à la hausse sur les prix de la bauxite, et les prix nationaux de la bauxite devraient rester stables à court terme.
Actualités de l'industrie :
1) La société énergétique pakistanaise Hubco a récemment annoncé un plan de diversification, dont les initiatives principales incluent l'utilisation de son emplacement de centrale électrique côtière et des ressources locales en bauxite pour construire une fonderie d'aluminium afin d'intégrer la chaîne industrielle. Parallèlement, la coopération avec le chinois BYD a progressé, l'assemblage local du modèle de voiture populaire Atto 3 étant prévu pour commencer au second semestre 2026, et les investissements ultérieurs seront mis en œuvre progressivement avec l'ouverture des lettres de crédit EPC.
2) Le 7 octobre 2025, une délégation russe de haut niveau a rencontré le gouverneur de la province du Kalimantan central à Palangkaraya. Lors de cette réunion constructive, les discussions se sont concentrées sur deux propositions ambitieuses : la construction d'une centrale nucléaire et le développement d'une usine de traitement et de fusion de la bauxite. Cette coopération revêt une importance potentielle de point de retournement pour l'amélioration du niveau industriel de la province, ainsi que pour la sécurité énergétique globale de l'Indonésie et sa capacité de transformation profonde des ressources.
3) L'acquisition de Sanmenxia Aluminum Industry par Jiaozuo Wanfang pour environ 31,9 milliards de yuans a été approuvée avec un fort soutien. Cette fusion intégrera la chaîne industrielle « alumine-aluminium », permettant d'économiser plus de 1,5 milliard de yuans par an sur les coûts d'approvisionnement, améliorant considérablement la compétitivité de l'entreprise et pouvant potentiellement modifier le paysage de l'industrie de l'aluminium en Chine.
Prix au comptant :Au 9 octobre 2025, l'indice SMM de l'alumine s'établissait à 2 967,87 yuans/mt, en baisse de 7,26 yuans/mt par rapport au mois précédent ; l'indice SMM de l'alumine du Shandong s'établissait à 2 868,56 yuans/mt, en baisse de 5,40 yuans/mt par rapport au mois précédent ; l'indice SMM de l'alumine du Henan s'établissait à 2 946,62 yuans/mt, en baisse de 8,67 yuans/mt par rapport au mois précédent ; l'indice SMM de l'alumine du Shanxi s'établissait à 2 912,41 yuans/mt, en baisse de 5,61 yuans/mt par rapport au mois précédent ; l'indice SMM de l'alumine du Guizhou s'établissait à 3 116,27 yuans/mt, en baisse de 13,94 yuans/mt par rapport au mois précédent ; l'indice SMM de l'alumine du Guangxi s'établissait à 3 097,11 yuans/mt, en baisse de 15,59 yuans/mt par rapport au mois précédent. Une transaction de 10 000 mt d'alumine a été conclue hier dans le nord de la Chine, avec un prix de livraison usine principal de 3 180 yuans/mt.
Rapport quotidien de l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme :Selon les données de SMM, l'indice SMM de l'alumine du 9 octobre affichait une prime de 114,87 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié à 11h30.
Rapport quotidien des garanties :Le 9 octobre, le volume total des garanties d'alumine enregistrées a augmenté de 2 718 mt par rapport à la semaine précédente, atteignant 173 000 mt. Le volume total des garanties d'alumine enregistrées dans le Shandong est resté inchangé par rapport à la semaine précédente à 0, dans le Henan est resté inchangé par rapport à la semaine précédente à 0, dans le Guangxi est resté inchangé par rapport à la semaine précédente à 0, dans le Gansu est resté inchangé par rapport à la semaine précédente à 0, et dans le Xinjiang a augmenté de 2 718 mt par rapport à la semaine précédente, atteignant 173 000 mt.
Marché international :Au 9 octobre 2025, le prix FOB de l'alumine en Australie occidentale s'établissait à 325 dollars/mt, le taux de fret maritime était de 23,85 dollars/mt, et le taux de vente USD/CNY se situait autour de 7,15. Ce prix se traduit par un prix de vente d'environ 2 896,80 yuans/mt dans les principaux ports nationaux, soit 71,07 yuans/mt de moins que le prix de l'indice SMM de l'alumine, gardant ainsi la fenêtre d'importation ouverte.
Résumé：Dans l’ensemble， le marché de l’alumine est resté en situation d’excédent durant la période。 Côté offre， la capacité opérationnelle nationale d’alumine est restée élevée récemment， mais le taux d’activité hebdomadaire national de l’alumine a enregistré une légère baisse； la production hebdomadaire a diminué de 3，000 tonnes en glissement hebdomadaire； les marges bénéficiaires de l’alumine ont été comprimées， et le coût moyen global de l’industrie permettait encore des bénéfices par rapport au prix moyen en ligne， bien que certaines entreprises à coûts élevés soient entrées en situation de perte， seules quelques sociétés envisageraient des réductions de production。 Côté demande， les derniers stocks ont montré que les stocks d’alumine des fonderies d’aluminium s’élevaient à 3，094 millions de tonnes， accumulant 129，000 tonnes sur une semaine。 À l’approche des stocks hivernaux， certaines fonderies d’aluminium ont manifesté un enthousiasme accru pour les achats au comptant， mais le marché spot global reste dans un état d’offre excédentaire。 Les prix spot de l’alumine devraient poursuivre leur tendance à la baisse à court terme。
[Les données autres que les informations publiques sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques， d’échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM， uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil décisionnel。]
