２５ septembre ２０２５，Briefing Matinal Étain SMM：
Contrats à terme： Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2510) a ouvert en hausse au début de la séance nocturne puis a fluctué à la hausse, clôturant à 272 900 yuans/tonne, en légère progression de 0,51 % par rapport à la veille.
Macro： (1) Selon des sources informées, Intel (INTC.O) a approché Apple concernant un investissement de cette dernière, une démarche visant à revitaliser le fabricant de puces en difficulté, désormais partiellement détenu par le gouvernement américain. Apple et Intel ont également discuté des moyens de coopérer plus étroitement. Ils ont souligné que les négociations en sont encore à leurs débuts et pourraient ne pas nécessairement aboutir à un accord. Les sources ont indiqué qu'Intel avait également contacté d'autres entreprises concernant des investissements et partenariats potentiels. Cette transaction potentielle fait suite à l'investissement de 5 milliards de dollars de Nvidia la semaine dernière, qui prévoit de collaborer avec Intel sur les puces pour ordinateurs personnels et centres de données. Le géant technologique japonais SoftBank Group a également annoncé un investissement de 2 milliards de dollars dans Intel le mois dernier, cherchant à se développer davantage aux États-Unis. Apple était autrefois un client de longue date d'Intel mais est passé à ses propres processeurs au cours des cinq dernières années. Un accord avec Apple validerait davantage les efforts de transformation d'Intel, bien qu'il soit peu probable qu'Apple réintroduise les processeurs Intel dans ses appareils. (2) Selon des médias américains, les États-Unis ont réduit les droits de douane sur les voitures importées de l'UE à 15 %, rétroactivement au 1er août, consolidant les termes de l'accord commercial cadre conclu par les deux parties cet été. Le département américain du Commerce et le Bureau du représentant américain au commerce ont publié en ligne mercredi des documents détaillant ces ajustements sur une série de droits de douane. Suite à cette nouvelle, les actions des constructeurs automobiles allemands Volkswagen, Porsche et Mercedes-Benz Group ont augmenté. Les ajustements incluent également des listes d'exemption pour des secteurs tels que l'aviation, les pièces d'avion, les médicaments génériques et leurs matières premières, ainsi que certains métaux et minerais, applicables à partir du 1er septembre. La plupart des nouveaux taux s'appliquent aux marchandises expédiées de l'UE à partir du 1er septembre, mais les réductions de droits sur les voitures et les pièces dépendent de la législation de l'UE pour abaisser les tarifs sur les produits américains. L'UE a pris une action correspondante le 28 août, ouvrant la voie à l'administration Trump pour appliquer rétroactivement les nouveaux droits sur les automobiles. Les États-Unis ont indiqué dans l'avis que la liste des produits pourrait encore être modifiée. (3) Fed américaine — ① Le membre votant de cette année, Goolsbee, a mis en garde contre une série de baisses de taux, exprimant des inquiétudes persistantes concernant l'inflation et indiquant sa réticence à soutenir une baisse des taux lors de la prochaine réunion. ② Daly： La croissance économique et les marchés du travail ralentissent， tandis que l'inflation est inférieure aux attentes， ce qui pourrait justifier de nouvelles baisses des taux d'intérêt。 ③ Secrétaire américain au Trésor Besant： Powell aurait dû signaler des réductions de taux de 100 à 150 points de base。 Ils cherchent une personne ouverte d'esprit pour succéder à la présidence de la Fed。
Fondamentaux： （1） Perturbations du côté de l'offre： L'approvisionnement global en minerai d'étain se resserre dans les régions productrices clés comme le Yunnan。 Certaines fonderies ont maintenu des arrêts de maintenance en septembre （Haussière ★）。 （2） Côté demande： Les commandes dans l'industrie de la soudure， principal consommateur d'étain， ont considérablement diminué en raison de la faible demande sur les marchés de l'électronique grand public et des appareils ménagers。 Les achats en aval restent prudents， les prix élevés supprimant significativement la consommation réelle。 Soutien limité des secteurs émergents： Bien que l'augmentation de la puissance de calcul IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé quelque peu la consommation d'étain， leur échelle de contribution actuelle reste faible et insuffisante pour compenser le déclin de la consommation dans les secteurs traditionnels。
Marché au comptant： Les transactions sur le marché au comptant étaient relativement faibles hier。 En raison du typhon， les transactions sur le marché au comptant dans le sud de la Chine ont été temporairement suspendues， tandis que le sentiment d'achat dans l'est de la Chine était généralement faible alors que les prix de l'étain continuaient de fluctuer à des niveaux élevés。 La plupart des négociants ont échangé autour de 10 tonnes hier， quelques-uns ayant échangé plus d'un camion。
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