Selon les statistiques de SMM, au 28 juillet, les stocks de lingots d'aluminium primaire dans les principales zones de consommation en Chine s'élevaient à 533 000 tonnes, soit une augmentation de 23 000 tonnes par rapport au jeudi de la semaine dernière et de 35 000 tonnes par rapport au lundi de la semaine dernière. Sur une base annuelle, les stocks de lingots d'aluminium en Chine ont perdu leur position avantageuse d'être à un niveau bas par rapport à la même période des trois dernières années. Bien qu'ils aient encore diminué de 281 000 tonnes par rapport à la même période de l'année dernière, ils ont augmenté de 8 000 tonnes par rapport à la même période de 2023. En ce qui concerne les sorties d'entrepôts, les sorties hebdomadaires de lingots d'aluminium des principales zones de consommation en Chine la semaine dernière se sont élevées à 92 500 tonnes, soit une baisse importante de 15 700 tonnes par rapport à la semaine précédente. En excluant l'impact de la semaine des vacances du Nouvel An chinois au début de cette année, les données de sortie ont atteint un nouveau plus bas pour l'année. Entrant dans la deuxième moitié de juillet, en raison de la baisse de la proportion d'aluminium liquide dans le mois, la pression d'approvisionnement en lingots d'aluminium en Chine est restée élevée, et le volume de lingots d'aluminium en transit a continué de se maintenir à un niveau relativement élevé. La tendance à l'accumulation des stocks en Chine s'est poursuivie, et il était temporairement prévu que les stocks atteindraient 550 000 à 600 000 tonnes d'ici la fin de juillet.
D'un point de vue régional, la région de Gongyi était précédemment affectée par les écarts de prix régionaux, avec des arrivées prévues et réelles relativement faibles et une pression sur les stocks limitée. Bien qu'il y ait eu une augmentation de l'approvisionnement en marchandises dans la région de Qinghai, celles-ci étaient principalement transportées par camion vers les usines, et la baisse récente des coûts de transport par camion, ainsi qu'une augmentation de la proportion de marchandises transportées par camion depuis la région du Xinjiang. Cependant, selon les dernières informations fournies par les entrepôts locaux, les volumes d'expédition et d'entreposage de marchandises dans la région de Qinghai ont augmenté la semaine dernière. Des arrivées concentrées ont conduit à une accumulation de stocks de 9 000 tonnes le lundi de cette semaine, faisant de cette région celle qui a enregistré la plus forte accumulation de stocks pendant le week-end. Dans le même temps, les principales destinations des marchandises provenant de la région du Xinjiang sont actuellement principalement l'est de la Chine. Couplé à l'approvisionnement suffisant en lingots d'aluminium dans le nord de la Chine, le volume d'arrivées et la pression d'accumulation des stocks dans l'est de la Chine pourraient continuer d'augmenter dans un proche avenir. Il est à noter qu'avec l'augmentation importante de l'approvisionnement en lingots d'aluminium dans le sud-ouest de la Chine depuis la deuxième moitié de juillet, la région de Foshan est devenue le principal contributeur à l'accumulation des stocks parmi les principales zones de consommation en Chine. Cependant, avec la reprise de la production dans certaines usines de tiges de la région du Guangxi qui avaient précédemment suspendu ou réduit leur production, la pression d'arrivée dans le Sud de la Chine pourrait légèrement s'atténuer d'ici la fin juillet et le début août.
À l'avenir, en raison de la baisse de la proportion d'aluminium liquide dans le mois, la pression d'approvisionnement des lingots d'aluminium nationaux reste élevée, et le volume des lingots d'aluminium en transit continue de se maintenir à un niveau relativement élevé. Dans le même temps, après avoir exclu les facteurs de vacances dans l'année, les données de sortie de la semaine dernière ont atteint un nouveau plus bas pour l'année. Sous l'influence d'une offre forte et d'une demande faible, le schéma d'accumulation des stocks à court terme des lingots d'aluminium n'a pas changé, et une accumulation continue des stocks devrait se poursuivre jusqu'à la livraison du contrat d'août (c'est-à-dire mi-août). Couplé avec la disparition progressive de l'avantage des stocks bas des lingots d'aluminium nationaux, cela pourrait exercer une pression importante sur la performance des prix de l'aluminium dans la prochaine quinzaine. Cependant, compte tenu du fait qu'août approche et que la « haute saison de septembre-octobre » approche, il pourrait y avoir des attentes d'un rebond de la proportion d'aluminium liquide. De plus, l'adaptabilité de l'aval aux prix actuels s'est améliorée. Après le retrait des prix de l'aluminium des sommets, le rythme d'accumulation des stocks pourrait légèrement ralentir. Il est nécessaire de surveiller de près le rythme des arrivées concentrées et la libération de la demande de l'aval.
