SMM, 28 mai :
Au 28 mai, le contrat de zinc le plus actif de la SHFE a clôturé à 22 210 yuan/t, en baisse de 230 yuan/t (1,02 %) sur le mois. En mai, les cours du zinc sont restés dans le rouge, atteignant un creux de 22 070 yuan/t au début du mois avant de rebondir à un sommet de 22 915 yuan/t à la mi-mois. Dans l'ensemble, le centre de prix a nettement baissé par rapport à avril. Entrant dans le mois de juin, à mesure que les capacités de fusion augmentent progressivement, comment évolueront les cours du zinc ?
Perspective macroéconomique. Début mai, la Chine et les États-Unis ont repris les négociations, apaisant les tensions commerciales. Bien que la Chine ait mis en place une série de réductions du ratio de réserves obligatoires et de baisse des taux d'intérêt, ces mesures étaient largement conformes aux attentes. À la mi-mois, le résultat des pourparlers sino-américains a été annoncé, avec une réduction importante des droits de douane, améliorant le climat macroéconomique et entraînant une hausse des cours du zinc. Cependant, à mesure que le marché a progressivement digéré l'information, l'influence macroéconomique s'est estompée et les cours du zinc ont repris une tendance fluctuante. Entrant dans le mois de juin, avec la résolution de la question des droits de douane, le marché attend de nouvelles orientations macroéconomiques.
Côté de l'offre. Malgré les arrêts d'entretien de routine de certaines fonderies en mai, la production de certaines fonderies a augmenté, stimulée par les bénéfices de l'acide sulfurique. Couplé à un afflux important de lingots de zinc importés sur le marché intérieur, l'offre globale de lingots de zinc est restée élevée en mai. En juin, les TCs des concentrés de zinc continuent d'augmenter, stimulant l'enthousiasme des fonderies pour la production. Les fonderies nouvellement mises en service dans le Henan et le Yunnan ont commencé à produire, tandis que la production des fonderies précédemment à l'arrêt continue de se redresser. Dans l'ensemble, l'offre de lingots de zinc devrait rester robuste en juin.
Côté de la demande. Avec l'apaisement des tensions tarifaires sino-américaines, les entreprises en aval ont repris la production des commandes d'exportation précédemment suspendues à la mi-mois. Dans l'ensemble, les commandes et la consommation sont restées fermes, mais avec un nombre limité de nouvelles commandes d'exportation et une baisse des commandes commerciales intérieures, la demande de zinc en aval n'a pas enregistré de croissance mensuelle en mai. Entrant dans le mois de juin, avec la hausse des températures et l'approche de la saison des pluies, les commandes du secteur des utilisateurs finals pourraient encore s'affaiblir, tandis que les commandes d'exportation existantes continueront d'être digérées. La demande de zinc devrait progressivement s'adoucir en juin.
En ce qui concerne le mois de juin, les fondamentaux indiquent un déséquilibre entre l'offre et la demande, avec une offre plus forte et une demande plus faible. À mesure que la production de lingots de zinc augmentera, les stocks sociaux pourraient commencer à s'accumuler, ce qui pourrait affaiblir le soutien des prix. Les cours du zinc pourraient subir des pressions à la baisse, ce qui justifie une attention particulière aux orientations macroéconomiques ultérieures et à la performance de la consommation en aval.
(Les informations ci-dessus sont basées sur des données recueillies sur le marché et une évaluation globale réalisée par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans cet article sont fournies à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas remplacer leur jugement indépendant par ces informations. Toutes les décisions prises par les clients ne sont pas liées à SMM.)
