Récemment, afin d'améliorer et de normaliser la gestion des capitaux transfrontaliers pour les cotations directes à l'étranger des entreprises nationales et de faciliter le financement transfrontalier, la Banque populaire de Chine et l'Administration d'État des changes ont rédigé l'« Avis sur les questions relatives à la gestion des capitaux pour les cotations à l'étranger des entreprises nationales (projet de consultation) ». Cet avis comprend 26 articles, dont les principaux points sont les suivants : unifier les politiques de gestion du RMB et des devises étrangères ; offrir une plus grande flexibilité et commodité pour l'utilisation nationale des fonds levés et la gestion des risques de change ; simplifier les procédures administratives et assouplir les exigences en matière de calendrier d'enregistrement ; et normaliser davantage la gestion des fonds levés.
Plusieurs institutions ont analysé que cette politique, grâce aux réformes en matière de flexibilité de la gestion des capitaux, de simplification des procédures et de garantie de la conformité, supprimera les obstacles politiques aux cotations à l'étranger des entreprises nationales, accélérant potentiellement l'expansion rapide du modèle « A+H » et offrant un soutien crucial aux stratégies de mondialisation des entreprises.
Les données des médias montrent qu'en 2024, 70 sociétés ont été cotées sur le marché boursier de Hong Kong par le biais d'introductions en bourse, parmi lesquelles trois sociétés cotées en A-shares - Midea Group, SF Holding et Lopal - ont réussi à obtenir une cotation « A+H ».
Grâce à l'introduction de politiques favorables, la liste des sociétés « A+H » a considérablement augmenté cette année. Suite à la cotation de Jinhong Co. sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong le 27 mai, cinq sociétés cotées en A-shares ont été cotées avec succès sur la HKEX cette année, notamment Chifeng Gold, Junda Co., Hengrui Medicine et CATL, marquant un pic récent.
Parmi elles, le géant mondial des batteries électriques CATL (A-shares : 300750 ; H-shares : 03750.HK) a achevé l'ensemble du processus de cotation en H-shares en seulement 100 jours, de la soumission de sa demande le 11 février à la cotation le 20 mai, établissant un record pour la cotation à l'étranger la plus rapide d'une société chinoise.
Il est à noter que la cotation de CATL à Hong Kong est également l'un des plus grands projets d'IPO en termes de taille de marché ces dernières années, avec un total de 135 millions d'actions offertes à l'échelle mondiale avant l'option de surallocation à un prix d'émission de 263 HKD par action.
Le 19 mai, CATL a annoncé que le produit total de son offre mondiale s'élevait à 35,657 milliards de HKD. Le 20 mai, la société a exercé son option de surallocation, portant le produit de sa cotation à Hong Kong à 41 milliards de HKD, ce qui en fait la plus importante levée de fonds par IPO au monde cette année.
Yuqun Zeng, fondateur, président et PDG de CATL, a déclaré : « L’introduction en Bourse à Hong Kong signifie une intégration plus profonde de l’entreprise dans les marchés financiers mondiaux et marque un nouveau point de départ pour faire progresser l’économie mondiale zéro carbone. »
Dans un contexte géopolitique complexe et d’environnements commerciaux volatils, associés à l’effet de démonstration d’entreprises de premier plan telles que CATL, davantage de sociétés cotées en bourse A-share pourraient rechercher une introduction secondaire à Hong Kong.
Le 25 mai, Paul Chan Mo-po, secrétaire aux Finances de la région administrative spéciale de Hong Kong, a souligné dans une déclaration que cette année, la collecte de fonds lors des introductions en Bourse à Hong Kong a dépassé 76 milliards de dollars de Hong Kong, soit une augmentation de plus de sept fois par rapport à l’année précédente, se rapprochant des 90 % du total des produits des introductions en Bourse de l’année dernière.
Plus tôt, Chen Yiting, PDG de Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), a également révélé lors de la cérémonie d’introduction en Bourse de CATL qu’elle était très satisfaite du nombre actuel de demandes d’introduction en Bourse à la HKEX. Depuis le début de l’année, le groupe a reçu près de 100 nouvelles demandes d’introduction en Bourse, dont environ 150 sont actuellement en cours d’examen.
Selon des statistiques incomplètes de Battery Network, dans le secteur des batteries pour les énergies nouvelles, des entreprises telles que Shenzhen Senior Technology Material, Narada Power, CNGR, Chengxin Lithium, GEM, Lead Intelligent Equipment, Junda Shares, Lens Technology, Seres, Sany Heavy Industry, Joyson Electronics, Sanhua Intelligent Controls et JA Solar Technology sont en attente d’une introduction en Bourse « A+H ».
Parallèlement, le « contrôle strict de l’accès à la cote » sur le marché A-share a également stimulé la demande des entreprises continentales de réaliser leur première introduction en Bourse à Hong Kong. Parmi elles, plusieurs entreprises dont les tentatives d’introduction en Bourse sur le marché A-share ont échoué se sont tournées vers le marché de Hong Kong.
Les recherches de Battery Network indiquent qu’à l’heure actuelle, Hithium, Shuangdeng Group, Guofu Hydrogen Energy, Zhida Technology, Zhongding Intelligent, Jinsheng New Energy, Sig New Energy, Guoxia Technology, Zhongrun Solar et Chery Automobile, parmi d’autres entreprises de la chaîne industrielle des batteries pour les énergies nouvelles, se préparent à une introduction en Bourse à Hong Kong.
Des professionnels du secteur ont souligné que la tendance des entreprises de batteries pour les énergies nouvelles cotées en bourse A-share à se précipiter vers Hong Kong pour une introduction secondaire et des entreprises continentales à choisir les actions H de Hong Kong pour leur première introduction en Bourse est essentiellement une résonance entre les stratégies de mondialisation et les besoins en capitaux. Cette approche permet non seulement d'atténuer le resserrement de l'environnement de financement intérieur et les pressions concurrentielles, mais également d'introduire des capitaux internationaux à long terme pour soutenir l'expansion à l'étranger. Elle renforce en outre la chaîne industrielle et la chaîne de capitaux de l'industrie chinoise des batteries pour les énergies nouvelles, améliore la résilience face aux risques commerciaux et accélère le déploiement mondial.
