4.10 Compte rendu de la réunion du matin sur le nickel
Nickel raffiné :
SMM 9 avril :
Primes/escomptes au comptant : La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel n°1 de Jinchuan était de 3 200-3 500 yuan/t, avec une prime moyenne de 3 350 yuan/t, en baisse de 150 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de cotation des primes/escomptes pour le nickel russe était de 100-500 yuan/t, avec une prime moyenne de 300 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent.
Futures : Les cours du nickel ont présenté une tendance volatile et à la hausse aujourd'hui. À 11h30, le cours de clôture était de 119 090 yuan/t, en baisse de 0,09 % par rapport au prix de règlement du jour de négociation précédent, avec un maximum de 117 400 yuan/t.
Primes/escomptes au comptant : Les cours du nickel de marque Jinchuan ont chuté de 150 yuan, principalement en raison du choix des utilisateurs finaux d'acheter en grande quantité pour constituer des stocks après la forte baisse des cours du nickel lundi. Cependant, la demande récente n'a pas été stimulée de manière efficace, ce qui a entraîné un nouveau recul de la volonté d'achat, et les traders ont choisi de baisser les primes pour favoriser les transactions.
D'un point de vue macroéconomique, les fluctuations récentes des cours du nickel ont été importantes, s'écartant de l'analyse fondamentale à court terme, les facteurs macroéconomiques dominant les tendances des cours. Il convient ensuite de prêter attention aux mesures européennes en réponse à la nouvelle politique fiscale américaine.
Écart de prix avec le sulfate de nickel : Aujourd'hui, les cours du nickel raffiné n°1 SMM étaient de 118 750-122 800 yuan/t, avec un prix moyen de 120 775 yuan/t, en baisse de 975 yuan/t par rapport au cours au comptant du jour de négociation précédent. Actuellement, le nickel raffiné est escompté d'environ 7 450 yuan/t par rapport au sulfate de nickel, et il convient de prêter attention aux changements de l'écart.
Sulfate de nickel :
Le 9 avril, le cours indiciel du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 963 yuan/t, avec une fourchette de cotation de 27 920-28 500 yuan/t, et le prix moyen a diminué par rapport à hier.
Côté coût : En raison de la réduction de la haute glace indonésienne, la demande du marché pour le MHP a augmenté, entraînant une hausse continue du coefficient MHP. Les récentes inondations en Indonésie ont réduit l'offre de MHP, entraînant une nouvelle hausse du coefficient de cotation MHP. Nickel LME : Récemment affecté par les politiques douanières américaines, les cours du nickel LME ont continué de baisser. Les coûts de production globaux des fonderies de sels de nickel ont diminué. Côté offre : Cette semaine, en raison de la réduction des coûts de production, certaines fonderies de sels de nickel ont abaissé leurs cotations. Certaines fonderies de sels de nickel n'ont pas ajusté leurs cotations en raison de l'insuffisance des stocks de matières premières pour le deuxième trimestre et du coefficient MHP restant élevé. Côté demande : Certains prix d'acceptation psychologique en aval ont diminué, les usines de précurseurs restent prudentes et observatrices, et l'activité d'enquête sur le marché est faible. À l'avenir, les cours du sulfate de nickel devraient s'affaiblir en raison de la réduction des coûts, mais la baisse devrait être limitée en raison de l'offre et de la demande tendues de sels de nickel.
Ferro-nickel (NPI) :
Le 9 avril, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % SMM était de 1 011,5 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 7,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre : Sur le plan national, les stocks de minerai de nickel des fonderies sont actuellement faibles, et les expéditions de minerai de nickel des Philippines ont augmenté, mais il faut encore du temps pour qu'elles atteignent les ports nationaux. Couplé à la faiblesse des bénéfices des fonderies, la production est faiblement stimulée et la production reste faible. Indonésie : Récemment, pendant les vacances de Lebaran, certains ouvriers du parc sont en vacances, la charge de production est réduite et le schéma tendu de l'approvisionnement en minerai de nickel indonésien reste inchangé. Bien que certaines nouvelles capacités aient été libérées, la production globale reste stable. Côté demande : La fermentation de la politique de « tarifs réciproques » de Trump, la forte baisse des variétés non ferreuses de la LME pendant la Fête de Qingming et la chute des cours du nickel à des niveaux historiquement bas cette année. Aujourd'hui, les futures de l'acier inoxydable ont fluctué et baissé, et les principales aciéries d'acier inoxydable ont abaissé leurs prix à terme. À court terme, le marché continue de se concentrer sur les tendances macroéconomiques. Alors que les cours de l'acier inoxydable continuent de s'affaiblir, les cours du NPI de haute qualité ont reculé en raison de l'achat lent en aval, et les cours du NPI de haute qualité devraient être sous pression à court terme.
Acier inoxydable :
Le 9 avril, l'impact des politiques douanières américaines continue de se développer, avec des rumeurs de marché sur un tarif de 50 % sur la Chine. Affecté par cela, les marchés à terme nationaux ont généralement baissé après l'ouverture de la session diurne. Les cours à terme de l'acier inoxydable ont encore diminué, approchant une fois 12 600 yuan/t. Sous la pression d'une forte baisse du marché à terme, le marché au comptant de l'acier inoxydable n'a pas pu résister, et la stratégie initiale des aciéries de maintenir fermes leurs cotations était difficile à maintenir, avec des sources à bas prix apparaissant fréquemment sur le marché. Cependant, en raison du sentiment généralisé d'achat précipité en cas de hausse continue des prix et de retenue en cas de baisse des prix, les transactions étaient très lentes.
Futures : Le contrat le plus négocié 2505 a intensifié sa baisse. À 10h30, le SS2505 était coté à 12 685 yuan/t, en baisse de 195 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La prime/escompte au comptant pour le 304/2B à Wuxi était comprise entre 585 et 885 yuan/t. Sur le marché au comptant, les prix dans les différentes régions étaient les suivants : les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 8 300 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord coupé 304/2B, le prix moyen à Wuxi était de 13 250 yuan/t, le prix moyen à Foshan était de 13 300 yuan/t ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient de 24 250 yuan/t, à Foshan de 24 500 yuan/t ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions étaient cotées à 23 550 yuan/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux de 7 500 yuan/t.
Actuellement, les détails spécifiques de la politique douanière américaine restent incertains. Affecté par la panique du marché, les cours de l'acier inoxydable ont chuté de manière significative. Cependant, une analyse approfondie montre que les fondamentaux de l'acier inoxydable n'ont pas changé de manière substantielle, et les aciéries d'acier inoxydable sont actuellement dans un état d'inversion des coûts. Sur cette base, à l'avenir, à mesure que le sentiment du marché se stabilisera, les cours de l'acier inoxydable devraient retrouver un fort soutien du côté des coûts. Par la suite, les participants au marché doivent continuer à surveiller de près la mise en œuvre effective de la politique douanière américaine et son impact ultérieur sur l'ensemble du marché de l'acier inoxydable, afin d'ajuster les stratégies en temps opportun et de répondre aux changements du marché.
Minerai de nickel :
La semaine dernière, les cours du minerai de nickel à faible teneur et à teneur moyenne-élevée aux Philippines sont restés stables. D'un point de vue de l'offre et de la demande, les expéditions de minerai de nickel à teneur moyenne-élevée des mines de la région de Surigao ont augmenté de manière significative au cours de la semaine, mais la reprise de l'offre a été limitée par les précipitations dans la région sud. Côté demande, la plupart des usines nationales de fer nickel ont encore des stocks faibles, avec une forte demande pour l'achat de matières premières et un grand enthousiasme pour les achats. Bien que la récente hausse des cours du NPI de haute qualité en aval ait entraîné une certaine reprise des bénéfices, les usines nationales de fer sont toujours dans un état d'inversion des coûts, avec une capacité limitée à accepter du minerai de nickel à prix élevé. Taux de fret maritime : Les taux de fret maritime ont légèrement diminué au cours de la semaine, avec des taux de la région de Surigao à Lianyungang, en Chine, en baisse de 10-10,5 dollars/tme. En outre, depuis avril, les cours du minerai de nickel indonésien ont augmenté de manière significative. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce qu'après la flambée des cours aux Philippines en mars en raison d'une offre forte et d'une demande faible et de la hausse des cours du minerai indonésien, les cours du minerai de nickel aux Philippines puissent rester stables à court terme.
Prix de transaction actuels du marché : Pour le minerai pyrométallurgique, le prix livré à l'usine pour le minerai local indonésien à 1,6 % est d'environ 51-52 dollars/tme ; pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré à l'usine pour le minerai local indonésien à 1,3 % est d'environ 25-26 dollars/tme. Les cours du minerai de nickel pyrométallurgique indonésien ont de nouveau augmenté en avril, avec la prime moyenne actuelle pour l'île de Sulawesi en avril à 24-25 dollars. Les cours CAF du minerai hydrométallurgique restent stables mais faibles. D'un point de vue de l'offre, la saison des pluies à Sulawesi a duré plus longtemps cette année, avec des précipitations fréquentes au cours de la semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. La reprise de l'offre dans les principales zones minières telles que Sulawesi est relativement lente. En outre, la semaine dernière était les vacances de Lebaran en Indonésie, avec des mines et des travailleurs locaux généralement en vacances, et les transactions au cours de la semaine étaient relativement calmes. Côté demande, les fonderies de fer nickel indonésiennes ont généralement des stocks de matières premières faibles et doivent se réapprovisionner de toute urgence, couplé aux attentes d'augmentations de la production de NPI, le soutien de la demande reste. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel puisse continuer d'être tendue. Sur le plan politique, la mise en œuvre de la politique PNBP a été retardée. Selon SMM, les ministères compétents du gouvernement indonésien discutent toujours de certains détails de la politique, et le marché s'attend toujours fortement à ce que la politique soit mise en œuvre rapidement. Pour le minerai hydrométallurgique, le MHP en aval a de fortes attentes de réductions de production à court terme, le soutien de la demande s'est considérablement affaibli et les cours pourraient rester faibles. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les cours du minerai de nickel pyrométallurgique local indonésien puissent continuer d'augmenter, tandis que les cours du minerai de nickel hydrométallurgique local indonésien pourraient rester stables mais faibles.
