L'augmentation de l'offre combinée à une reprise lente affaiblit l'élan haussier de l'ADC12, l'écart de prix avec l'aluminium primaire continue de se réduire [Analyse SMM]

SMM Nouvelles du 1er mars : Dans la première semaine après les vacances, le contrat d'aluminium le plus échangé sur le SHFE a fortement augmenté, puis a fluctué dans une fourchette élevée de 20 500 à 21 000 yuans/tonne. Au 28 février, le contrat SHFE aluminium 2504 le plus échangé a clôturé à 20 640 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le 28 février, le prix SMM A00 a augmenté de 480 yuans/tonne par rapport à la fin du mois dernier pour clôturer à 20 600 yuans/tonne. Le prix moyen de l'aluminium au comptant pour février (mois calendaire) s'est établi à 20 517 yuans/tonne, en hausse de 2,4 % en glissement mensuel. Pour les prix de l'ADC12, février a montré une tendance lente à la hausse suivie d'une baisse rapide, avec une réduction continue de la prime par rapport aux prix A00. Au 28 février, les cotations des grandes entreprises nationales d'aluminium secondaire ont augmenté de 100 yuans/tonne par rapport à la fin janvier pour atteindre 21 100-21 300 yuans/tonne, tandis que les prix des petites et moyennes usines sont restés stables à 20 600-20 800 yuans/tonne. Voici le graphique montrant les tendances des prix et l'écart de prix entre A00 et ADC12 au cours des dernières années : Côté coûts, pour la ferraille d'aluminium, les vacances du Nouvel An chinois au début du mois ont entraîné un arrêt des opérations en amont et en aval, ce qui a conduit à des transactions au ralenti. Les usines d'aluminium secondaire ont principalement consommé les stocks d'avant les vacances. Avec la hausse des prix de l'aluminium primaire, le marché n'avait pas encore repris, entraînant une légère augmentation de l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille. Avec la reprise du travail et de la production autour de la Fête des Lanternes, le marché s'est progressivement réchauffé à la mi-mois. L'offre nationale de nouvelle ferraille a repris, complétée par une augmentation des expéditions en provenance d'Asie du Sud-Est, ce qui a amélioré la circulation sur le marché. Les usines d'aluminium secondaire ont connu un léger assouplissement de l'approvisionnement en matières premières, mais les coûts globaux sont restés élevés. Voici le graphique montrant l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille : Côté silicium, les prix du silicium ont suivi une tendance à la baisse régulière en février. Au 28 février, le prix du silicium #553 au-dessus de la norme a diminué de 200 yuans/tonne par rapport à la fin du mois dernier pour atteindre 10 650 yuans/tonne, avec un écart de prix aluminium-silicium dépassant 10 000 yuans/tonne. Actuellement, l'offre de métal silicium continue d'augmenter, avec la reprise et la mise en production de nouvelles capacités. À court terme, les prix au comptant restent sous pression car les stocks de l'industrie ne peuvent pas être réduits efficacement, et le sentiment du marché reste pessimiste. Les prix au comptant du métal silicium devraient fluctuer à la baisse à court terme. Voici le graphique montrant les tendances des prix du silicium et de l'aluminium : Globalement, le coût moyen pondéré de l'industrie ADC12 en février a augmenté de 1,3 % par rapport à janvier, principalement en raison de coûts plus élevés pour la ferraille d'aluminium et le cuivre, tandis que les coûts du silicium ont continué de baisser légèrement. La rentabilité théorique de l'industrie s'est réduite en février. Voici le graphique montrant la rentabilité moyenne nationale de l'ADC12 : Côté demande, la demande en aval sur le marché de l'aluminium secondaire est restée faible en février, freinée par le rythme lent de la reprise après les vacances. Les commandes des entreprises de moulage sous pression ont repris relativement lentement, avec une libération insuffisante des commandes terminales dans des secteurs tels que l'automobile. Associée à une prudence accrue du marché en raison des fluctuations des prix de l'aluminium, l'approvisionnement s'est principalement limité au réapprovisionnement pour les besoins immédiats. La demande manquait de moteurs efficaces, entraînant une hausse modérée des prix de l'ADC12. Côté offre, le taux d'exploitation de l'industrie de l'aluminium secondaire en février a légèrement diminué en glissement mensuel. La production a été significativement affectée par les vacances du Nouvel An chinois, avec la fermeture des fours et des congés dans la plupart des usines d'aluminium secondaire au début du mois. La reprise après les vacances a été lente, et le nombre réduit de jours ouvrables en février a conduit à une baisse générale de la production. Après la Fête des Lanternes, le taux d'exploitation des usines d'aluminium secondaire est revenu à des niveaux normaux. Alors que l'offre du marché s'est progressivement assouplie, les stocks des usines et sociaux ont continué de s'accumuler, certaines entreprises offrant des remises pour stimuler les ventes, intensifiant la concurrence sur les prix. Côté importations, les cotations de l'ADC12 à l'étranger sont passées de 2 420-2 450 $/tonne au début du mois à 2 480-2 500 $/tonne à la fin du mois. Le profit et la perte immédiats à l'importation sont passés de l'équilibre au début du mois à une légère perte à la fin du mois. Bien que la fermeture de la fenêtre d'importation ait réduit la pression de l'offre externe, elle n'a pas permis d'inverser le déséquilibre entre l'offre et la demande domestiques. Voici le graphique montrant la rentabilité des ADC12 importés : En regardant vers mars, la saison traditionnelle de consommation de pointe qui approche devrait améliorer légèrement la demande, mais la reprise réelle des commandes terminales reste à vérifier. L'attention du marché se portera sur le rythme de la reprise de la demande. Côté coûts, les prix de la ferraille d'aluminium devraient rester résilients, soutenus par des prix élevés de l'aluminium primaire et une offre restreinte. À court terme, les prix de l'ADC12 pourraient continuer à évoluer latéralement. 》Cliquez pour consulter la base de données de la chaîne industrielle des métaux SMM

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