SMM 15 de enero:
Perspectiva macro: El sentimiento macro estuvo dividido entre factores alcistas y bajistas. A nivel nacional, el sentimiento macro positivo se mantuvo fuerte. El Ministerio de Hacienda celebró una videoconferencia nacional para promover un paquete de políticas de coordinación fiscal y financiera para impulsar la demanda interna, exigiendo a los departamentos financieros a todos los niveles que trabajen con los departamentos y organismos pertinentes para comprender plena y exactamente los requisitos de las políticas, simplificar los trámites, reforzar el seguimiento de la ejecución y promover eficazmente la aplicación de las políticas. El banco central realizó operaciones de reporto inverso directo por 900 mil millones de yuanes el 15 de enero, con un plazo de 6 meses (181 días), continuando con la inyección de liquidez en el mercado. En el extranjero, tras la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE.UU., disminuyeron las expectativas de una bajada de tipos de la Fed en enero, y el mercado consideró ampliamente que la Fed no recortaría los tipos en enero. El miércoles, Trump anunció una decisión de no imponer temporalmente aranceles a las tierras raras, el litio y otros minerales críticos, enfriando el sentimiento alcista entre los fondos para la plata, el cobre, el aluminio y otras materias primas.
Fundamentos: Por el lado de la oferta, los nuevos proyectos de aluminio puestos en marcha en China e Indonesia continuaron aumentando su producción, con un incremento adicional de la producción media diaria. Por el lado de la demanda, las tasas de operación semanales generales de los sectores downstream se mantuvieron relativamente débiles esta semana, pero las tasas de operación de la aleación primaria y de la chapa, lámina y foil de aluminio experimentaron un ligero repunte. Algunas empresas de aleación primaria comenzaron el acopio de fin de año, proporcionando un apoyo rígido a la demanda. Para la chapa, lámina y foil, el envasado downstream de latas y alimentos se encuentra en su temporada alta de consumo, iniciando el acopio previo a las fiestas. Sin embargo, los altos precios fueron inhibitorios y, sumado a la temporada baja tradicional, la proporción de aluminio líquido continuó su tendencia a la baja esta semana, con una disminución de 0,21 puntos porcentuales semanales. El inventario social de lingotes de aluminio a nivel nacional aumentó en 22.000 toneladas métricas el jueves en comparación con el jueves anterior, lo que indica que no hubo una mejora significativa en los fundamentos.
En general, las noticias macro actuales son mixtas, y los fundamentos se mantienen relativamente débiles a corto plazo, pero el sentimiento alcista entre los fondos para los precios futuros del aluminio no se ha enfriado completamente. Se espera que los precios del aluminio se mantengan en niveles altos. Se prevé que el contrato de aluminio más negociado en la SHFE cotice entre 23.800 y 25.000 yuanes/tonelada la próxima semana, mientras que se espera que el aluminio en la LME opere entre 3.080 y 3.200 dólares/tonelada.
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