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Resumen
- Una opción es una adquisición total de Glencore por parte de Rio Tinto mediante intercambio de acciones
- La operación crearía la mayor minera del mundo por valor de mercado, superando a BHP
- Las acciones australianas de Rio Tinto caen hasta un 6,4% en la mayor caída intradía desde 2022
- Las mineras compiten por expandirse en cobre
LONDRES/SÍDNEY, 8 ene (Reuters) - Glencore y Rio Tinto informaron el jueves por la noche que se encuentran en conversaciones iniciales de adquisición que podrían crear la mayor empresa minera del mundo, con un valor de mercado combinado de casi 207.000 millones de dólares.
Las mineras globales compiten por expandirse en metales como el cobre, que se prevé se beneficien de la transición energética mundial, lo que ha desatado una ola de expansiones de proyectos e intentos de adquisición.
Anglo American, cotizada en Londres , y Teck Resources de Canadá están una fusión para crear un gigante del cobre valorado en 53.000 millones de dólares.
Las conversaciones entre Rio Tinto y Glencore sobre combinar parte o la totalidad de sus negocios son la segunda ronda de conversaciones en poco más de un año entre ambas empresas, después de que Glencore se acercara a Rio Tinto sin que se materializara un acuerdo.
Las dos empresas indicaron que una opción incluiría una adquisición total de Glencore por parte de Rio Tinto mediante intercambio de acciones. No hay certeza de que se acuerden los términos de cualquier operación u oferta, señalaron las mineras después de que el Financial Times informara primero sobre la reanudación de las conversaciones.
Las acciones de Glencore cotizadas en Estados Unidos subieron un 6% tras confirmarse las conversaciones. Pero las acciones australianas de Rio Tinto cayeron hasta un 6,4%, la mayor caída intradía desde julio de 2022, en un mercado más amplio positivo.
"Existe el riesgo de que (Rio) pague de más. Todo se reduce al precio, pero si tienen que pagar una prima alta, existe el riesgo de que una transacción destruya valor para los accionistas", dijo Tim Hillier, analista del gestor de fondos Allan Gray, que es inversionista de Rio Tinto.
"Río Tinto cuenta con una sólida cartera de proyectos internos de alto crecimiento. No está claro por qué necesitan buscar externamente cosas que hacer", añadió.
Según las normas de adquisición del Reino Unido, Río Tinto tiene hasta el 5 de febrero para realizar una oferta formal por Glencore o declarar que no procederá.
Río Tinto, el mayor productor mundial de mineral de hierro, tiene una capitalización bursátil de unos 142.000 millones de dólares. Glencore, uno de los mayores productores mundiales de metales básicos, está valorado en 65.000 millones de dólares según su última cotización.
La operación sería el mayor acuerdo minero de la historia si se completa, según datos de LSEG, y el valor de mercado de la empresa combinada superaría al del grupo australiano BHP con 161.000 millones de dólares. Las acciones de BHP subieron un 0,6% en la negociación matinal australiana del viernes.
CUESTIONES CULTURALES
Río Tinto y Glencore reiniciaron las conversaciones sobre el acuerdo a finales de 2025, según una fuente conocedora del asunto.
Río Tinto ha experimentado cambios significativos desde la aproximación de Glencore en 2024. El nuevo consejero delegado de Río Tinto, Simon Trott, fue seleccionado después de que el presidente de la empresa expresara su preferencia por un líder más abierto a los que su predecesor, Jakob Stausholm, quien estaba al mando cuando la minera rechazó la aproximación de Glencore a finales de 2024.
Bajo el mandato de Trott, que asumió el cargo en agosto, Río Tinto se centra en volverse más ágil con menos activos no esenciales.
Andy Forster, alto directivo de inversiones de Argo Investments, accionista de Río Tinto, dijo que el acuerdo tenía sentido si los términos eran adecuados para ambas empresas.
"La mayor incógnita sería la cultura de las dos empresas, ya que Glencore claramente tiene antecedentes en negocios, es muy oportunista y se centra en los resultados; algunos de esos aspectos de su cultura podrían ser buenos para Río", dijo. "Espero que Río se mantenga disciplinado, pero tiene sentido estudiar acuerdos en los que ambas partes puedan extraer valor".
Tanto Río Tinto como Glencore están desplazando su enfoque hacia el cobre, un producto básico del que se espera una alta demanda a medida que el mundo adopta formas de energía más ecológicas y se generaliza el uso de la inteligencia artificial, que consume mucha energía.
Antes de que se anunciaran las conversaciones, las acciones de Río Tinto cotizadas en Londres habían subido un 35% desde que Trott asumió el cargo en agosto, mientras que las acciones de Glencore subieron un 41% en el mismo período, en línea con las alzas de precios de los materiales que producen, especialmente el cobre.
El crecimiento en los sectores de inteligencia artificial y defensa impulsará un 50% para 2040, pero se espera que la oferta sea inferior en más de 10 millones de toneladas métricas anuales sin más reciclaje y minería, dijo la consultora S&P Global el jueves.
(Esta historia ha sido corregida para indicar que la caída del precio de las acciones de Rio Tinto fue la mayor caída intradía desde julio de 2022, no el precio más bajo desde 2022, en la tercera viñeta y el párrafo 6)
Información de Clara Denina en Londres y Scott Murdoch en Sídney; Información adicional de Shivani Tanna en Bengaluru; Edición de Veronica Brown y Jamie Freed
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