Comentario Matutino de SMM sobre Aleación de Aluminio Fundido para el 29.12
Futuros: El viernes por la noche, el contrato más negociado de aleación de aluminio fundido 2602 abrió a 21.310 yuanes/tonelada, bajó a un mínimo de 21.205 yuanes/tonelada durante la sesión, luego fluctuó al alza, alcanzando un máximo de 21.580 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 21.545 yuanes/tonelada, con una ganancia de 155 yuanes/tonelada o 0,72% respecto al cierre anterior, con un volumen de negociación de 3.287 contratos y un interés abierto de 6.879, impulsado principalmente por la reducción de posiciones cortas.
Reporte de Diferencial entre Precio Spot y Futuros: Según datos de SMM, el 26 de diciembre, el precio spot de ADC12 de SMM mostró una prima teórica de 690 yuanes/tonelada sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2602) a las 10:15.
Reporte de Warrants: Datos de SHFE muestran que el 26 de diciembre, el volumen total de warrants registrados para aleación de aluminio fundido fue de 70.431 toneladas, una disminución de 61 toneladas respecto al día hábil anterior. Por región, el volumen total registrado en Shanghái fue de 4.757 toneladas, sin cambios; en Guangdong fue de 22.449 toneladas, bajando 61 toneladas; en Jiangsu fue de 11.931 toneladas, sin cambios; en Zhejiang fue de 24.955 toneladas, sin cambios; en Chongqing fue de 5.919 toneladas, sin cambios; en Sichuan fue de 420 toneladas, sin cambios.
Lado del Desecho de Aluminio: El viernes, los precios spot de aluminio primario bajaron ligeramente en comparación con el día hábil anterior, con el cierre spot de SMM A00 en 22.020 yuanes/tonelada, mientras que el mercado de desecho de aluminio se mantuvo básicamente estable en general. Algunas empresas de utilización de desecho reportaron altos inventarios de desecho de aleación de aluminio forjado acumulados durante la temporada alta, con falta de pedidos suficientes en mano para cubrir los inventarios de materias primas, por lo que temporalmente redujeron el ritmo de compra de dicho desecho. Adicionalmente, las repetidas restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en algunas regiones llevaron a un leve debilitamiento en la demanda de desecho de aluminio de los consumidores. Las empresas de utilización de desecho de aleación de aluminio secundario indicaron que se espera que pronto comiencen el acopio para el Año Nuevo Chino y actualmente están realizando compras concentradas de materias primas de desecho de aluminio, acelerando así el ritmo de adquisición de materiales basados en desecho de aluminio tenso. A medida que se acerca 2026, la implementación de políticas de reciclaje de recursos aún enfrenta obstáculos significativos, con problemas relacionados con personas naturales y límites superiores de facturación que siguen siendo difíciles de resolver. Algunas empresas de reciclaje ya han optado por trasladar las cargas fiscales adicionales al lado de la oferta de chatarra de aluminio, lo que supone un riesgo de presión a la baja en el suelo de los precios de la chatarra de aluminio. En cuanto a la tendencia de los precios, se espera que el centro operativo de la chatarra de aluminio triturada (valorada en función del contenido de aluminio) se mantenga en el rango de 18.200-18.700 yuanes/tonelada (impuestos excluidos).
Lado del Silicio Metálico: Los precios al contado del silicio metálico se movieron lateralmente la semana pasada. El viernes, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.200-9.300 yuanes/tonelada, y el silicio #421 en 9.500-9.800 yuanes/tonelada, con precios básicamente estables durante la semana. El contrato SI más negociado cerró en 8.880 yuanes/tonelada, con los precios de futuros fluctuando al alza. Los usuarios finales mostraron un fuerte sentimiento de espera y observación, y el ambiente de firma de pedidos no fue activo.
Mercado Exterior: Las actuales ofertas de ADC12 en el extranjero se mantienen en el rango de 2.630–2.650 dólares/tonelada. Con los precios domésticos subiendo rápidamente y el renminbi fortaleciéndose, el beneficio inmediato de importación se ha ampliado nuevamente, abriendo teóricamente la ventana de importación.
Resumen: El viernes pasado, los precios de los lingotes de aluminio A00 de SMM se cotizaron a 22.020 yuanes/tonelada, 40 yuanes/tonelada más que en la sesión anterior. Los precios de ADC12 subieron 50 yuanes/tonelada a 22.000 yuanes/tonelada, volviendo a niveles por encima de los 22.000 yuanes/tonelada por primera vez desde mayo de 2022. Actualmente, el suministro de materias primas sigue siendo ajustado, mientras que los precios del aluminio y del cobre continúan fluctuando en máximos, con los precios del cobre acercándose a los 100.000 yuanes/tonelada, impulsando rápidos aumentos de precios para la chatarra de aluminio, especialmente la chatarra de aluminio triturada. Los productores de aleaciones de aluminio secundario aumentaron sus ofertas múltiples veces durante el día. En el lado de la demanda, surgieron signos de debilitamiento, ya que la aceptación downstream de precios altos era limitada, el temor a los precios altos se intensificó y las transacciones generales del mercado fueron débiles. En el lado de la oferta, afectado por factores como los controles relacionados con la protección ambiental, la insuficiencia de materias primas o las pérdidas, la capacidad aún enfrenta presión de contracción. En general, el apoyo de los costos y el ajuste de la oferta forman conjuntamente un suelo de precios, pero la desaceleración de la demanda y los precios del aluminio fluctuando en máximos restringen la voluntad de compra downstream. Se espera que los precios de ADC12 continúen fluctuando en máximos a corto plazo.
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