SMM

Esta semana, el mercado global del níquel experimentó un cambio en las expectativas. A pesar de los débiles fundamentales sin cambios, los rumores sobre la afirmación de Indonesia de endurecer significativamente los cupos de mineral de níquel para 2026 encendieron el sentimiento del mercado, impulsando un fuerte aumento en los precios globales del níquel y alcanzando el punto más alto del segundo semestre. El contrato más negociado de níquel en la SHFE, 2602, una vez superó los 130.000 yuanes por tonelada, con una ganancia semanal del 9%; debido a las vacaciones de Navidad, no hubo operaciones continuas esta semana, y el níquel a 3 meses en la LME cerró el miércoles a 15.660 dólares por tonelada, con un aumento semanal del 5%. En el mercado spot, el precio promedio del níquel refinado #1 de SMM fue de 126.870 yuanes por tonelada, subiendo 9.600 yuanes por tonelada en la semana; la prima del níquel Jinchuan promedió 7.000 yuanes por tonelada esta semana, aumentando 500 yuanes por tonelada en la semana, mientras que las primas y descuentos de las principales marcas nacionales de níquel electrolítico oscilaron entre -200 y 400 yuanes por tonelada. Las transacciones recientes en el mercado spot se mantuvieron lentas, con los comerciantes manteniendo inventarios limitados y prevaleciendo un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado.

En el frente de noticias macro y de mercado, las expectativas de un alivio de liquidez doméstico se reforzaron esta semana. El Banco Popular de China realizó operaciones de MLF por 400.000 millones de yuanes mediante una subasta de cantidad fija, tipo de interés y método de oferta múltiple con precios, liberando liquidez sustancial. Mientras tanto, el renminbi offshore se fortaleció frente al dólar estadounidense, alcanzando un nuevo máximo, proporcionando apoyo de liquidez y un impulso al sentimiento en el mercado de productos básicos doméstico. Los mercados extranjeros estuvieron en receso navideño, con el mercado de la LME cerrado y las principales publicaciones de datos macroeconómicos de Europa y Estados Unidos en pausa. La expectativa de contracción de la oferta provocada por las políticas de Indonesia es actualmente la lógica dominante en el mercado. El mercado del níquel se encuentra ahora en una feroz lucha entre "fuertes expectativas" y "débil realidad". A corto plazo, el centro de los precios del níquel será impulsado por el sentimiento del mercado para mantener una tendencia alcista fluctuante, pero sigue limitado por los altos inventarios y los débiles fundamentales de demanda, esperándose que el rango de precios del contrato más negociado de níquel en la SHFE se sitúe entre 125.000 y 130.000 yuanes por tonelada.

En términos de inventarios, el inventario en la Zona Franca de Shanghái fue de aproximadamente 2.200 toneladas, sin cambios semanales.

El inventario social nacional fue de alrededor de 58.000 toneladas, una disminución de 846 toneladas en la semana.