Durante la sesión del mediodía del 22 de diciembre de 2025, el contrato de estaño más negociado en la SHFE mostró alta volatilidad tras las fuertes ganancias de los días anteriores. El precio encontró soporte en 340.000 yuanes/tonelada por la mañana, pero enfrentó una clara presión cerca de 345.000 yuanes/tonelada. El interés de negociación se desplazó gradualmente hacia el contrato de febrero, lo que indica un aumento de la divergencia entre los inversores en los niveles actuales. Mientras tanto, el precio del estaño a tres meses en el LME se mantuvo alrededor de 43.500 dólares, con una negociación en el extranjero débil ante las vacaciones de Navidad, influenciada por la liquidez del dólar estadounidense y el sentimiento macroeconómico.
Las exportaciones indonesias de estaño refinado se dispararon mensualmente en noviembre, lo que alivió parcialmente las preocupaciones sobre la oferta internacional, pero también frenó el impulso alcista de los precios. La dinámica de la demanda siguió siendo divergente: los pedidos de las empresas de soldadura experimentaron una débil recuperación, ya que el sector de la electrónica de consumo se vio limitado por las vacaciones del Año Nuevo Chino y los altos precios del estaño, mientras que los programas de producción de módulos fotovoltaicos disminuyeron mensualmente, reduciendo aún más el consumo de estaño. Solo sectores emergentes como los servidores de IA mantuvieron un fuerte crecimiento, aunque su participación limitada dificultó revertir la debilidad general.
Desde una perspectiva macroeconómica, la reciente caída del índice del dólar estadounidense se ha pausado, y las expectativas del mercado sobre el ritmo de los recortes de tasas de la Fed se han vuelto más cautelosas. A nivel nacional, a pesar de las señales de políticas de apoyo al crecimiento, los datos económicos de noviembre no cumplieron con las expectativas, lo que indica que la recuperación de la demanda real llevará tiempo y es poco probable que brinde un apoyo sustancial a los precios del estaño.
En general, se espera que el contrato de estaño más negociado en la SHFE continúe fluctuando dentro del rango de 340.000 a 348.000 yuanes/tonelada durante la sesión de la tarde.
