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 SMM 11 de diciembre - Los futuros del acero inoxidable se encontraban en un periodo de estancamiento. Aunque la Fed estadounidense recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos según lo previsto, lo cual estaba alineado con las expectativas anteriores y ya había sido descontado por el mercado, no provocó fluctuaciones significativas. Durante la sesión, los precios llegaron a subir hasta cerca de 12.700 yuanes/tonelada antes de retroceder. En el mercado spot, los futuros del acero inoxidable se mantuvieron básicamente estables, con el mercado spot volviendo a los fundamentos. La recomposición de inventarios de los actores downstream ya se había completado en gran medida anteriormente, las transacciones se mantuvieron débiles y algunos comerciantes ofrecieron ligeros descuentos para deshacerse de existencias. El inventario social acumulado esta semana aumentó un 0,07% semanal hasta 947.600 toneladas. El contrato más negociado de acero inoxidable mostró debilidad. A las 10:30 a.m., el contrato SS2602 cotizaba a 12.675 yuanes/tonelada, con una subida de 110 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En Wuxi, las primas/descuentos spot para 304/2B se situaban en el rango de 195-395 yuanes/tonelada. En el mercado spot, el precio promedio de la bobina laminada en frío 201/2B en Wuxi fue de 8.000 yuanes/tonelada; para la bobina laminada en frío con bordes de molino 304/2B, el precio promedio fue de 12.800 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan; para la bobina laminada en frío 316L/2B, el precio fue de 23.775 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan; para la bobina laminada en caliente 316L/NO.1, el precio en Wuxi fue de 23.000 yuanes/tonelada; para la bobina laminada en frío 430/2B, el precio fue de 7.600 yuanes/tonelada tanto en Wuxi como en Foshan. Esta semana, el recorte de tasas de la Fed estadounidense se materializó como se esperaba, pero como la noticia positiva ya había sido digerida por el mercado, el impulso al sentimiento macro fue limitado. Aunque los futuros del acero inoxidable repuntaron en un momento dado, con el claro tono de estabilización política de fin de año, las expectativas de más estímulos se desvanecieron y el impulso alcista en los futuros fue notablemente insuficiente, resultando en un patrón de rebote débil con retroceso tras una subida rápida. El mercado spot mostró un desempeño aún más débil. Solo los recursos de bajo precio registraron un leve aumento en las transacciones al inicio de la semana, con los actores downstream adoptando generalmente una actitud de espera y manteniendo una baja disposición a recomponer inventarios. Los comerciantes reportaron pedidos persistentemente insuficientes, y la tendencia de contracción de la demanda de fin de año se ha convertido en un hecho consumado. El desequilibrio entre oferta y demanda se intensificó aún más, con el inventario social aumentando ligeramente un 0,07% semanal hasta 947.600 toneladas, haciendo que la presión para reducir existencias sea cada vez más evidente. Aunque los principales acereros anunciaron con frecuencia recortes planificados de producción para diciembre, la reducción real en el programa de producción podría ser de solo un 4,15 %, muy por debajo de las expectativas. En medio del patrón de oferta sólida y demanda débil, los precios de transacción reales registraron frecuentes caídas ocultas. Mientras tanto, los precios del níquel de hierro y del ferrocromo continuaron bajando, debilitando aún más el soporte de costos. En general, el mercado de acero inoxidable enfrenta actualmente una triple presión: un vacío en los impulsores macro, un desequilibrio fundamental entre la oferta y la demanda, y un colapso en el soporte de costos. Aunque los futuros se vieron brevemente impulsados por factores externos, carecen de impulso intrínseco. Se espera que el impulso alcista a corto plazo siga siendo insuficiente, con ciertos riesgos a la baja aún presentes.