Desde una perspectiva macro, las expectativas de recorte de tasas de la Fed estadounidense se materializaron esta semana, con el anuncio de una reducción de 25 puntos básicos, bajando el rango objetivo de la tasa de fondos federales al 3,50 %-3,75 %, en línea con las expectativas del mercado. Mientras los operadores digerían las expectativas de próximos recortes de la Fed y el endurecimiento de las condiciones de oferta, la plata se disparó por encima de los 60 dólares por onza, reforzando su tendencia histórica de superar al oro durante los ciclos de flexibilización. Con los precios de la plata rompiendo niveles clave y los inventarios del mercado de Nueva York continuando a la baja, las tenencias de ETF de plata en el extranjero aumentaron rápidamente. El entusiasmo especulativo del mercado y la liquidez se convirtieron en los principales impulsores a corto plazo de los precios de la plata. Aunque la perspectiva a mediano y largo plazo para la plata sigue siendo alcista, los riesgos de condiciones de sobrecompra y sobreventa aún merecen cautela.
[Datos Económicos]
Alcistas:
IPC básico interanual de EE. UU. de septiembre: real 2,8 %, anterior 2,9 %, esperado 2,9 %.
Expectativas preliminares de inflación a un año de EE. UU. para diciembre: real 4,1 %, anterior 4,50 %, esperado 4,5 %.
Inventarios de petróleo crudo de la API de EE. UU. para la semana que termina el 5 de diciembre: real -4,779 millones de barriles, anterior 248, esperado -175.
Bajistas:
Inventarios de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para la semana que termina el 5 de diciembre: real -1,812 millones de barriles, anterior 57,4, esperado -231.
[Mercado Spot] En el mercado spot nacional de plata, los precios de la plata subieron significativamente esta semana, con mayor disponibilidad de carga spot en el mercado nacional. Hacia el final de la semana, las transacciones de lingotes de plata spot frente a TD pasaron a descuentos. En la primera mitad de la semana, las cotizaciones principales de lingotes de plata estándar nacional en el mercado de Shanghái estaban en primas de 0-10 yuanes/kg frente a TD o a la par con un descuento de 5-10 yuanes/kg frente al contrato de plata 2502 de SHFE. Hacia el fin de semana, los proveedores generalmente encontraron muy difícil vender a la par. Los precios de transacción principales de lingotes de plata estándar nacional en el área de Shanghái se ampliaron a descuentos de 10-15 yuanes/kg frente a TD. La disponibilidad de carga spot fue más abundante en el área de Shenzhen, con descuentos para alguna carga spot de lingotes de plata frente a TD ampliándose a 20-30 yuanes/kg. Los usuarios finales han entrado en la temporada baja. Con el fuerte aumento de los precios de la plata, las adquisiciones por parte de usuarios industriales casi se han detenido. Algunas empresas de la cadena de valor cerraron sus libros anticipadamente a fin de año y mantienen una actitud de espera cautelosa. Las operaciones del mercado fueron impulsadas principalmente por operadores y bancos estableciendo posiciones. Algunos operadores mencionaron que, debido a la presión excesiva de los márgenes de cobertura, ha aumentado la intención de vender a precios más altos con mayores descuentos.
