El 9 de diciembre de 2025, el contrato más negociado de estaño en la SHFE, el 2601, abrió ligeramente más alto a 319.000 yuanes por tonelada, fluctuando dentro de un rango durante la sesión. Al cierre del mediodía, cotizaba a 315.930 yuanes por tonelada, una baja de 710 yuanes respecto al precio de liquidación del día anterior. El sentimiento del mercado se mantuvo cauteloso, con el volumen concentrado en el contrato del mes más cercano. Durante la noche, el estaño del LME enfrentó presión, cerrando con un descenso del 0,93% a 39.800 dólares por tonelada. No obstante, en la sesión asiática, se recuperó hasta cerca de 40.500 dólares por tonelada antes de retroceder a 39.940 dólares por tonelada, reflejando una intensa batalla entre alcistas y bajistas.
Desde una perspectiva macroeconómica, el mercado esperaba el resultado de la decisión de tasas de interés de la Fed estadounidense. Las expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón desencadenaron una reversión en las operaciones de carry, con el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. fortaleciéndose simultáneamente, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo. A nivel interno, aunque las políticas enfatizaron "medidas fiscales más proactivas", sectores tradicionales como la electrónica de consumo entraron en la temporada baja, con adquisiciones centradas principalmente en el reabastecimiento rígido. Si bien la demanda emergente de áreas como la IA y la energía fotovoltaica mostró resistencia, fue insuficiente para compensar completamente la debilidad en los sectores tradicionales. La tensión estructural en el lado de la oferta persistió, con un lento progreso en la reanudación de la producción en el Estado Wa de Myanmar, y los riesgos geopolíticos se aliviaron temporalmente gracias al acuerdo de paz entre la RDC y Ruanda.
A corto plazo, los bajos inventarios y el equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda proporcionan un suelo para los precios del estaño. Sin embargo, el sentimiento macroeconómico cauteloso y la divergencia en la demanda limitan el potencial alcista de una recuperación. Se espera que el contrato más negociado de estaño en la SHFE fluctúe alrededor de 315.000 yuanes por tonelada en la sesión de la tarde, con atención centrada en las señales de la Fed estadounidense y la solidez del seguimiento de los precios al contado.
