Martes, 9 de diciembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió a 11.657,5 USD/t durante la noche. Al inicio de la sesión, su precio subió gradualmente, tocando un máximo de 11.707 USD/t, luego cayó directamente a un mínimo de 11.583 USD/t, y finalmente cerró en 11.675 USD/t, con una subida del 0,09%. El volumen de negociación alcanzó 21.000 lotes, y el interés abierto llegó a 342.000 lotes. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2601, abrió a 92.820 yuanes/t durante la noche. Tocó un máximo de 93.040 yuanes/t al inicio de la sesión, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 92.020 yuanes/t, y finalmente cerró en 92.400 yuanes/t, con una caída del 0,04%. El volumen de negociación alcanzó 77.000 lotes, y el interés abierto llegó a 222.000 lotes.
[Acta de la Reunión Matutina de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 8 de diciembre, el Congreso de Perú votó para extender la validez de la llamada "licencia de reinversión" hasta finales del próximo año. Esta medida fue apoyada por el presidente José Jeri, pero se enfrentó a la oposición de la industria minera formal.
Spot:
(1) Shanghái: El 8 de diciembre, la prima spot del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de frente 2512 se cotizó entre una prima de 20 yuanes/t y una prima de 240 yuanes/t, con una prima promedio de 130 yuanes/t, 40 menos que el día anterior. El precio del cátodo de cobre #1 de SMM fue de 92.040-92.560 yuanes/t. En la sesión matutina, el contrato de cobre 2512 de la SHFE retrocedió después de una rápida subida y continuó escalando en la sesión tardía hasta 92.480 yuanes/t. El contango entre el mes de frente y el siguiente fue de 100-50 yuanes/t. La pérdida por importación para el contrato de cobre de frente de la SHFE fue de 1.400 yuanes/t. De cara a hoy, se espera que las transacciones spot sigan por encima de la paridad. Sin embargo, a medida que los precios del cobre continúan subiendo, los volúmenes de pedidos de los compradores finales se debilitan, y se espera que las primas estén bajo presión.
(2) Cantón: El 8 de diciembre, la prima spot del cátodo de cobre #1 de Cantón contra el contrato de frente se cotizó entre una prima de 20 yuanes/t y una prima de 100 yuanes/t, con una prima promedio de 60 yuanes/t, 25 yuanes/t menos que el día anterior. El cobre SX-EW se cotizó entre un descuento de 70 yuanes/t y un descuento de 30 yuanes/t, con un descuento promedio de 50 yuanes/t, 20 yuanes/t menos que el día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 92.290 yuanes por tonelada, un aumento de 1.135 yuanes por tonelada respecto al día anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 92.180 yuanes por tonelada, un incremento de 1.140 yuanes por tonelada respecto al día anterior. En general, mientras los precios del cobre seguían al alza, los usuarios solo realizaron compras según necesidad, y los proveedores tuvieron que reducir las primas para vender, lo que resultó en una negociación general deficiente.
(3) Cobre importado: El 8 de diciembre, los precios de warrant fueron de 34-46 dólares por tonelada, QP diciembre, con un precio promedio que subió 2 dólares por tonelada respecto al día anterior. Los precios de conocimiento de embarque (B/L) fueron de 40-52 dólares por tonelada, QP diciembre, con un precio promedio sin cambios respecto al día anterior. El cobre EQ (B/L CIF) fue de 0-14 dólares por tonelada, QP diciembre, con un precio promedio sin variación respecto al día anterior. Las cotizaciones hacen referencia a cargamentos que arriban en la primera quincena de diciembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 8 de diciembre, el precio de cierre de futuros fue de 92.480 yuanes por tonelada, un aumento de 650 yuanes por tonelada respecto al día anterior. La prima/descuento promedio al contado fue de 130 yuanes por tonelada, una disminución de 40 yuanes por tonelada respecto al día anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado subió 1.500 yuanes por tonelada en comparación con el mes anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 82.700-82.900 yuanes por tonelada, un incremento de 1.500 yuanes por tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 4.054 yuanes por tonelada, una reducción de 1.457 yuanes por tonelada en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 2.450 yuanes por tonelada. Según una encuesta de SMM, desde principios de diciembre, los productores de barras de cobre secundario en Hubei han indicado que la cuota de emisión de facturas está limitada a cierta cantidad, utilizada principalmente para las facturas requeridas en entregas de pedidos anteriores. Por lo tanto, la producción en Hubei aún no puede operar con normalidad en diciembre.
(5) Inventario: El 5 de diciembre, el inventario de cátodos de cobre en el LME aumentó en 2.000 toneladas a 164.550 toneladas; el 8 de diciembre, el inventario de warrants en SHFE disminuyó en 890 toneladas a 29.956 toneladas.
Precio: En el frente macroeconómico, Hassett, candidato a presidente de la Fed, declaró que futuros recortes de tasas dependerían de los datos económicos. Las expectativas de mercado hawkish impulsaron al alza al dólar estadounidense, ejerciendo presión sobre los precios del cobre. Además, el Politburó del Comité Central del PCCh indicó que continuaría implementando una política fiscal proactiva y una política monetaria apropiadamente acomodaticia, con expectativas económicas optimistas que brindan apoyo a los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, por el lado de la oferta, la llegada de materiales importados se mantuvo ajustada, mientras que la llegada de materiales nacionales fue normal; por el lado de la demanda, el ánimo de compra de los consumidores continuó siendo débil. En cuanto al inventario, al jueves 8 de diciembre, el inventario nacional de cátodos de cobre principal de SMM aumentó en 1.400 toneladas métricas desde el lunes, hasta 160.300 toneladas métricas. En general, se espera que los precios del cobre continúen fluctuando en máximos hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
