Comentario Matutino de la Aleación de Aluminio Fundido de SMM para el 8 de Diciembre
Futuros: El contrato de futuros de aleación de aluminio fundido AD2601 más negociado abrió a 21.135 yuanes/tonelada en la sesión nocturna, tocó un mínimo de 20.940 yuanes/tonelada y finalmente cerró a 21.025 yuanes/tonelada, con una caída de 115 yuanes/tonelada o 0,54% respecto al cierre anterior. El volumen de negociación fue de 460 contratos y el interés abierto de 2.576 contratos. El gráfico semanal de velas mostró una "larga sombra superior más una corrección en el cuerpo real", lo que indica una fuerte resistencia por encima de 21.135 yuanes/tonelada, con los alcistas retrocediendo tras alcanzar máximos. El indicador KDJ (K: 66,05, D: 66,09, J: 65,96) se situó en un rango neutral, sin mostrar señales claras alcistas o bajistas; el indicador VR (310,56) estuvo relativamente alto, posiblemente sugiriendo una corrección tras un sobrecalentamiento del sentimiento a corto plazo. El mercado de futuros actual muestra características de "movimiento lateral más ajuste por contracción de volumen", observándose resistencia en 21.135 yuanes/tonelada y soporte en 20.940 yuanes/tonelada. Si el interés abierto continúa reduciéndose, podrían persistir las fluctuaciones laterales.
Reporte de Base: Según datos de SMM, el 5 de diciembre, el precio al contado de ADC12 de SMM teóricamente cotizó con una prima de 555 yuanes/tonelada respecto al precio de cierre del contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2601) a las 10:15.
Reporte de Warrants: Datos de SHFE mostraron que el 5 de diciembre, el total de warrants registrados para aleación de aluminio fundido fue de 66.436 toneladas, un aumento de 272 toneladas respecto al día anterior. El total de warrants registrados por región fue: Shanghái (4.757 t, sin cambio), Guangdong (21.102 t, -31 t), Jiangsu (11.509 t, +570 t), Zhejiang (22.340 t, +303 t), Chongqing (6.308 t, sin cambio) y Sichuan (420 t, sin cambio).
Chatarra de Aluminio: El viernes pasado, el precio al contado del aluminio primario subió respecto al día anterior, con el precio spot A00 de SMM cerrando a 22.090 yuanes/tonelada, mientras que el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo estable en general. La chatarra de aluminio UBC prensada se cotizó en el rango de 16.450-16.950 yuanes/tonelada (impuestos excluidos), y la chatarra de aluminio triturada tensa (valorada en base al contenido de aluminio) se cotizó en el rango de 18.000-18.650 yuanes/tonelada (impuestos excluidos). El 5 de diciembre, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tensa cerró en 1.814 yuanes/tonelada, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y el alambre de aluminio brillante desnudo en Jiangsu fue de 885,6 yuanes/tonelada. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos esta semana, con la chatarra tensa de aluminio triturado (cotizada en función del contenido de aluminio) negociándose principalmente en el rango de 18.500-19.200 yuanes/t (impuestos excluidos). La puja entre vendedores y compradores continúa, y es necesario seguir de cerca las fluctuaciones del aluminio primario, las políticas ambientales y el ritmo de compras de los consumidores, manteniendo la cautela ante el riesgo de un retroceso desde los máximos.
Silicio Metálico: (1) Precios: El 5 de diciembre, el silicio metálico #553 no soplado con oxígeno de SMM en el este de China se cotizó a 9.300-9.400 yuanes/t; el #553 soplado con oxígeno a 9.400-9.500 yuanes/t; el #521 a 9.600-9.700 yuanes/t; el #441 a 9.600-9.700 yuanes/t; el #421 a 9.700-9.900 yuanes/t; el #421 para uso en siliconas a 9.800-10.200 yuanes/t; y el #3303 a 10.300-10.600 yuanes/t. (1) Los precios del silicio en Kunming, Puerto de Huangpu, Tianjin, Xinjiang, Sichuan, Shanghai y el noroeste de China se mantuvieron estables. (2) Inventario: Según estadísticas de SMM, el inventario social total de silicio metálico en las principales regiones ascendió a 558.000 t al 4 de diciembre, un aumento de 8.000 t semanales. Esto incluyó 131.000 t en almacenes sociales generales, un aumento de 2.000 t semanales, y 427.000 t en almacenes sociales de entrega (incluyendo porciones no registradas como warrants e inventario spot), un incremento de 6.000 t semanales. (Excluyendo Mongolia Interior, Ningxia, Gansu, etc.)
Mercado exterior: El rango de cotización actual del ADC12 en el extranjero se situó en 2.600-2.640 dólares/t. A medida que los precios domésticos subieron, la pérdida inmediata por importación se redujo a alrededor de 200 yuanes/t.
Lado de inventarios: Según estadísticas de SMM, el inventario social diario de lingotes de aleación de aluminio secundario en Foshan, Ningbo y Wuxi totalizó 49.217 t el 8 de diciembre, una disminución de 269 t respecto al día hábil anterior y un descenso de 502 t respecto al lunes previo (5 de diciembre).
Resumen: En el lado spot, el precio spot del aluminio A00 de SMM volvió a subir 70 yuanes/t el viernes pasado, hasta 22.090 yuanes/t, alcanzando un nuevo máximo anual. El precio del ADC12 se mantuvo estable en 21.700 yuanes/t, y la inversión de precios entre ambos continuó ampliándose. En el lado de costos, los precios de la chatarra de aluminio aumentaron parcialmente hoy tras la subida del precio del aluminio, mientras que los precios del cobre continuaron su tendencia alcista, alcanzando un nuevo máximo de 91.585 yuanes/t, lo que llevó a incrementos sostenidos en los costos de las materias primas. La participación en el costo de la chatarra de aluminio y los materiales auxiliares de cobre siguió aumentando, manteniéndose el costo como principal impulsor del alza de precios del ADC12. En cuanto a la demanda, el alza de los precios del aluminio a máximos anuales frenó el ritmo de compra a corto plazo de los compradores downstream. Algunas empresas de fundición a presión vieron reducirse sus márgenes de beneficio debido a la presión de costes, y algunas incurrieron en pérdidas, lo que llevó a un descenso de las tasas de operación. Sin embargo, la demanda de los usuarios finales por cumplir los objetivos anuales a fin de año aún respaldó la resistencia del sector. En general, se espera que los precios del ADC12 sigan fluctuando en niveles altos a corto plazo. Observando el diferencial entre precios spot y futuros durante la semana, los futuros mostraron una tendencia alcista los primeros tres días, pero los precios spot se mantuvieron relativamente estables, lo que resultó en una ampliación del descuento de los futuros. Posteriormente, los futuros de aleación de aluminio para fundición enfrentaron presión y divergieron significativamente de las tendencias del aluminio en la SHFE: los futuros de aluminio de la SHFE subieron con fuerza hasta un máximo de 22.350 yuanes/tonelada, impulsando aumentos rápidos en los precios de la chatarra de aluminio. Combinado con el alza de los precios del cobre, esto elevó sustancialmente los costes de producción. En este contexto, los precios spot del ADC12 siguieron la tendencia con aumentos rápidos, y el diferencial entre precios spot y futuros se redujo significativamente.
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