Según datos de aduanas, las exportaciones de lingotes de plata sin elaborar con una pureza ≥99,99% alcanzaron las 652,8 toneladas métricas en octubre de 2025, un aumento del 19,45% mensual y del 76,58% interanual. Entre estas, los lingotes de plata exportados bajo régimen de perfeccionamiento ascendieron a 478,59 toneladas métricas, representando aproximadamente el 91,75% del total. Las exportaciones acumuladas de lingotes de plata de enero a octubre de 2025 totalizaron 4.291,17 toneladas métricas, un incremento del 21,12% en comparación con el mismo período del año anterior.
En cuanto a la rentabilidad de las exportaciones, las pérdidas en las exportaciones de lingotes de plata comenzaron a reducirse gradualmente desde septiembre, y en octubre incluso se observó la inusual ocurrencia de rentabilidad bajo Comercio Ordinario. Según SMM, múltiples fundidores indicaron que priorizaron la gran demanda de exportación de lingotes durante octubre-noviembre, con algunos productores manteniendo únicamente suministro básico de contratos a largo plazo en el mercado interno y suspendiendo las cotizaciones de pedidos al contado durante varias semanas consecutivas. No fue hasta finales de noviembre que estos fundidores con calificaciones de procesamiento para exportación comenzaron a ofrecer cotizaciones limitadas de pedidos al contado en el mercado doméstico.
Aunque la demanda industrial doméstica de lingotes de plata se debilitó en noviembre en comparación con octubre—en parte debido a perspectivas pesimistas entre algunos fabricantes de nitrato de plata respecto a los pedidos de la industria fotovoltaica para diciembre, lo que condujo a un ligero descenso en la demanda—el ritmo de reducción de la oferta superó la caída de la demanda a corto plazo, gracias a las sostenidas actividades de exportación de septiembre a octubre. Esto resultó en una tendencia continuada de desinventario en el stock social durante múltiples semanas. En medio de la escasez de disponibilidad en el mercado spot, los tenedores mantuvieron altas primas TD, mientras que las empresas sin garantías de suministro a largo plazo tuvieron que pagar primas adicionales para adquirir los lingotes necesarios, dificultando que las primas spot retrocedieran. Además, con la aproximación de finales de noviembre y las próximas negociaciones anuales de primas y descuentos para contratos a largo plazo del nuevo año, no se espera que las condiciones de suministro y exportación de lingotes de plata se alivien en el corto plazo, lo que podría influir en la disposición de muchos fundidores para ajustar las cotizaciones de primas y descuentos en sus contratos a largo plazo para 2026.
